記者 王曉欣

　　目前，中國煤炭產業無論是產量，還是價格，都正在經歷一個繁榮時代。然而，伴隨著煤炭產業的繁榮，“產能過剩”和“供大于求”又開始出現。

　　資源回收率不高，導致煤炭資源的大量浪費，尤其是鄉鎮小煤礦開采方式落后，資源回收率僅有15%左右。資源綜合利用程度低，共生、伴生資源破壞驚人。

　　吃一碗灑一半 粗放經濟不堪重負

　　資源回收率不高，導致煤炭資源的大量浪費。據悉，全國煤礦平均資源回收率約40%，就是每采出1噸煤要實際動用2.5噸的煤炭儲量，這與國際水平相比差距很大。近幾年煤炭價格上漲，導致出現采厚棄薄，一些可供建設大型煤炭基地的整裝煤田被肢解分割。尤其是鄉鎮小煤礦開采方式落后，資源回收率僅有15%左右。資源綜合利用程度低，共生、伴生資源破壞驚人。據估算，山西每采1噸煤約損耗與煤炭資源共生、伴生的鋁礬土、硫鐵礦、高嶺土、耐火粘土、鐵釩土等土礦產資源達8噸。每年因采煤排放的煤層氣(甲烷)116億立方米，接近于西氣東輸的輸氣量。

　　進入2006年，市場供求變化，過剩逐漸顯現。從2001年以來，全國每年新增煤炭產能在2億噸以上，預計2006年煤炭生產新增能力至少在6000萬噸以上，煤炭總供給在23.2億噸以上。而根據國家權威部門的預測，今年我國的煤炭需求約為21.7億噸，加上出口8000萬噸，總需求約為22.5億噸，而目前全國庫存煤炭就有1.39億噸，從總體形勢來看，過剩局面已經初現。而根據國家發改委的預測，到2010年，全國煤炭產能將達到28.6億噸，超需求4億噸。

　　面對國內煤炭市場目前已出現的產能過剩跡象，也有人表示了樂觀的一面，他們認為當前正是進行煤炭產業結構調整的良機，要抓住機會對中小煤礦實施資源整合。“

十一五”期間，煤炭工業結構調整的目標之一，就是煤炭供需高質量平衡。另一個目標是使煤炭產業結構明顯優化，形成5至7個億噸級大型煤炭企業集團，小煤礦減少到1萬個左右；全國原煤入洗率達到50%以上，非煤產業收入占總收入的比例達到30%以上。

　　今年，中國煤炭業將在“大整合”中催生更多的“巨無霸”。據悉，中國建成13個大型煤炭基地的戰略將提速。而推進組建大型煤炭企業集團，重點推進煤炭企業多元發展，要像神華集團那樣擁有自己的鐵路、港口和電廠，同時也要支持電力企業進入煤炭行業。可以預見的是，在“以煤為主”的中國，煤炭業所興起的這次整合行動將深刻影響中國未來的能源格局。

　　民間高利貸“暗流涌動”說明煤炭業在銀行融資的渠道不暢，也說明民間資金正在尋找出口。但這種投融資渠道有其盲目性和巨大的金融風險，一旦出現問題將會產生嚴重的不良后果。

　　完善投資環境 推進煤炭金融化

　　6月23日，大同煤業22400萬股人民幣普通股在上海證券交易所上市交易，這不僅引起股民的關注，同時也引起人們對煤炭產業融資渠道的關注。

　　不可否認，我國煤炭工業安全欠賬多、接續發展能力差、煤炭生產地區生態環境破壞嚴重等問題亟待解決，已經成為共識。有專家認為，要破解這些難題，僅僅依靠政府投入和改革相關財稅政策還不夠，我國應當加快發展煤炭金融，暢通煤炭業融資渠道，發揮金融的造血功能，構建支撐煤炭業可持續發展的金融后盾。目前，我國煤炭產業融資渠道，一是國家財政預算投入，這部分投入包括預算內投資和銀行“撥改貸”投入。二是煤炭專項基金投資，主要包括統配煤補貼款、能源基地建設基金、煤炭生產補貼款及專項維修費、水資源補償費。此外，還有煤礦自籌和銀行貸款投入。近年來，又出現了資本市場融資、外資購并和民間融資等新的融資方式。而與中小地方煤礦有緣的是數百億元的社會資金參與民間融資“大循環”的炒煤團資金。

　　山西省社科院副院長董繼斌認為，民間高利貸“暗流涌動”說明煤炭業在銀行融資的渠道不暢，也說明民間資金正在尋找出口。但這種投融資渠道有其盲目性和巨大的金融風險，一旦出現問題將會產生嚴重的不良后果。

　　煤炭生產企業是一個低積累的行業，這需要一個穩定成熟的煤炭金融環境來支持。目前能源金融中的石油金融已發展得比較成熟，而煤炭金融受諸多因素的影響，還僅僅停留在初級階段。一些金融學家認為，推進煤炭金融化，一是在強化規劃管理，完善煤炭資源開發監管體系的基礎上，積極探索煤炭勘查權證券化和煤炭資源證券化的可行性；二是建立煤炭風險投資機制，建立和完善煤炭風險投資機制，引導資金投向煤炭資源勘探及煤炭開發的新項目、新技術，并采取金融手段規避、轉移、降低、分散資源勘探以及新技術開發過程中的金融風險；三是建立區域開發型金融機構設立區域能源投資基金，以利于能源產業結構調整和升級，改善金融資產結構，緩解銀行的資金壓力，同時還可以為東部地區緩解能源緊張的壓力。

　　對于外資大舉進入中國煤炭業，中國煤炭協會副會長朱德仁認為，不必擔心中國煤炭資源會被外資控制，因為國有企業牢牢控制了大量資源。中國只需要完善法規，改善投資環境，引導外資利用先進技術提高中國煤炭業水平。

　　國際上有一個“煤變油”項目運行效益的通行法則。一般每桶原油的價格在22美元至28美元之間，煤變油就能保本運營。而每桶高于28美元，則有利可圖。

　　“煤變油”能否形成共贏

　　近幾年，

國際油價一路飆升，一些人想把中國相對富裕的煤變成油來解決油價上漲問題。在一片爭議聲中，神華集團的煤制油項目正執著地前行。日前，神華集團宣布，其內蒙古煤炭液化工程的核心設備———煤炭液化反應器已于今年6月17日成功吊裝到位，神華的煤制油項目將在明年進入試生產階段。

　　煤變油的爭議主要集中在煤變油劃不劃算、該不該算環境賬的問題上。據神華集團有關負責人透露，神華煤制油的轉換比是4∶1，即4噸煤炭可轉化成1噸石油。有人認為，用4噸比熱在5000大卡/千克的優質煤炭轉化成1噸10000大卡/千克的石油，可以說是資源的浪費。此外根據神華集團提供的數據，轉化1噸油需耗水10噸，按照內蒙古煤制油項目100萬噸/年的生產能力計算，耗水量高達1000萬噸，而神華規劃的煤制油項目都地處北方缺水地區，這將加劇這些地區水資源的缺乏。而煤變油時產生的二氧化碳排放量，是原油精煉工藝的7倍至10倍，勢必加重當地的環境污染。“煤變油”稱之煤液化，它是以煤炭為原料制取汽油、

柴油、液化石油氣等化工產品。從上世紀50年代開始，南非率先步入這一領域，迄今已耗資70億美元，建成了三期“煤制油”工廠，年產石油產品720萬噸。中國能源特征呈現“多富煤、少油氣”。據統計，2005年中國總的能源消費量達21.1億噸標準煤，其中，煤炭占68%，石油占23.45%，天然氣占3%，水電和核共占5.45%。而據預測，在本世紀前50年內，煤炭在中國一次能源構成中仍將占主導地位。

　　國際上有一個“煤變油”項目運行效益的通行法則。一般每桶原油的價格在22至28美元之間，煤變油就能保本運營。而每桶高于28美元，則有利可圖。現在國際油價穩在高位，對“煤變油”無疑將是暴利。

　　目前，國內正在興建和擬建設的“煤變油”項目早已超過1600萬噸，而計劃投入的資金額高達1200多億元。針對此現狀，業內專家擔憂，在當前高油價的驅動下，一哄而上，這將對中國“煤變油”發展帶來危機隱患與負面影響。另外，“煤變油”需要大量資金，其基礎設施的建設以及設備的引進占了絕大部分份額，這就意味著只有通過提高投資規模，以減少基礎設施類的固定資產的投資在總投資中的比重，才能提高項目的收益回報率。目前要達到比較好的收益，至少年產量達到100萬噸油品，約需100個億投資額，啟動資金約為30億人民幣，這些投入能否達到預期的效果值得人們關注。