鐵礦石漲19% 中國鋼鐵商多掏128億

　　證券時報記者 趙鶴立 見習記者 劉莎莎 張晶

　　持續多時的鐵礦石談判最終塵埃落定，以G寶鋼為代表的中國鋼企與鐵礦石主要生產商必和必拓(BHP)公司達成協議，精粉礦的塊礦價格比上個年度上漲19%。這一漲幅與此前為全球大多數鋼鐵生產商接受的“首發價格漲幅”一致。光大證券研究員趙志成認為，此次礦石漲價將抬升企業的盈虧平衡點，將給中國鋼鐵上市公司帶來一定的負面影響，但對每股收

益的影響一般不超過3分錢。

　　鋼鐵大國缺乏話語權

　　針對巴西淡水河谷率先與德國鋼廠達成

　　由于我國鐵礦石資源對國際市場依賴程度較大，致使我國在鐵礦石價格談判中處于不利位置。海通證券研究員顧耀強認為，中國接受漲幅是市場規律決定的，雖然中國自2003年起就超過日本，成為世界上最大的鐵礦石進口國，但國際鐵礦石貿易格局決定了下游的鋼鐵制造商缺乏足夠議價能力。與上游只有三家主要的鐵礦石供應商相比，下游鋼鐵制造商的利益并不完全一致，特別是鐵礦石資源依然緊缺，在處于賣方市場的環境下，下游企業很難換來相應的話語權。

　　漲幅早有預期

　　對于此次鐵礦石漲價的影響，業內分析師普遍認為對鋼鐵上市公司贏利能力的直接影響不大。根據趙志成的測算，鐵礦石FOB價格上漲19%，則巴西和澳大利亞的礦石分別漲7.04美元/噸和7.8美元/噸，而巴西和澳大利亞海運費今年比去年均價下降6.0美元/噸和2.3美元/噸，在其他條件不變的情況下，此次鐵礦石漲價將增加生鐵成本約50元/噸。而2006年年初以來國內綜合鋼價上漲的幅度在20%以上，相對年初低點平均約有800元/噸的漲幅，遠高于鐵礦石價格上漲帶來的成本增加幅度。

　　東方證券研究員楊寶峰也表示，鋼鐵公司在連續上調產品價格后，礦石價格上漲引起的成本上升已被充分抵消，在目前鋼材供需平衡甚至部分品種短缺的背景下，礦石成本上升只會體現為鋼價的上漲，短期對鋼鐵公司盈利影響有限。此外，上市公司也一直在做降低成本方面的努力。G武鋼內部有關人士表示，由于對漲價早有預期，該公司從年初到現在一直采取措施降低生產成本，比如調整配礦結構、比例，對內部工序做相應的調整，這些措施對降低成本所取得的成效是非常可觀的。

　　但楊寶峰也同時指出，由于我國的鐵礦石大多是依靠國外進口的，而鐵礦石價格的上漲將導致鋼材價格上漲，其負面影響會轉移到下游行業，最終還是會轉嫁到消費者身上。

　　上市公司苦樂不均

　　根據楊寶峰的分析，由于對進口依存度各有不同，鋼鐵上市公司在此次漲價中所受的沖擊也各不相同。對進口比重較高的G寶鋼、G武鋼略有負面影響，但對于盈利方面影響不大；對擁有鐵礦石資源的G西鋼和集團礦石自給率較高的G

　　銀河證券研究員也表示，對于擁有自有礦產類的上市公司，鐵礦石漲價對其更有利，而G寶鋼近100%的鐵礦石需要進口，因此可能會有一定的負面影響。

　　鐵礦石進口率達70%-75%的G武鋼有關人士表示，礦石成本的上升將導致生產成本提高，雖然目前還沒有具體測算出來，但估計所造成的影響應該在10億元人民幣以內。而對于鐵礦石漲價是否會導致產品價格上漲，他認為產品價格的上調主要和市場關系比較大，而和鐵礦石是否漲價沒有直接關系。

　　G本鋼董秘梁廣德則表示，由于該公司鐵礦石自給量達到70%，而且股份公司主要是用集團公司的鐵水，鐵礦石采購方面的有關事宜也是由集團公司處理，因此鐵礦石漲價不直接對該公司產生影響。