永樂(lè)家電突然大舉裁員減薪 事出盈利不夠理想

　　時(shí)值炎夏，上海最大家電連鎖商永樂(lè)卻提前步入“多事之秋”。記者最新獲悉，香港上市僅過(guò)半年，永樂(lè)便開(kāi)始大幅減人、減薪、減門店，發(fā)起了一場(chǎng)有規(guī)模的壓縮成本運(yùn)動(dòng)。永樂(lè)（0503.HK）目前股價(jià)已跌破其發(fā)行價(jià)，昨日收盤(pán)于1.93港元，跌4.69%。

　　 陳曉承認(rèn)確有此事

　　 永樂(lè)至少有一成的員工將被卷入此次裁員風(fēng)浪之中。最近，上海國(guó)美、蘇寧在面試新人的過(guò)程中，頻頻看到從永樂(lè)離職而來(lái)的“舊將”。按照一些面試人員的說(shuō)法，他們之所以離開(kāi)永樂(lè)，是因?yàn)樵庥隽苏�在進(jìn)行的一場(chǎng)幅度為20%的集體裁員。知情人士透露，永樂(lè)人事部日前已公開(kāi)發(fā)布裁員文件，文件中透露裁員比例高達(dá)25%。昨日，永樂(lè)家電總裁陳曉向記者承認(rèn)了裁員一事，但他表示裁員比例遠(yuǎn)沒(méi)有25%那么高，大約在10%左右。

　　陳曉說(shuō)，此次裁員減薪是為了提高營(yíng)運(yùn)效率，而且波及范圍不是整個(gè)公司，只是管理不善、管理成本太高的部分地區(qū)。但他沒(méi)有指出具體地區(qū)，同時(shí)表示，關(guān)店開(kāi)店都是連鎖企業(yè)的正常調(diào)整，永樂(lè)自然會(huì)有相關(guān)的調(diào)整動(dòng)作。

　　 事出盈利不夠理想

　　永樂(lè)減人、減薪、減門店的原因，是為了降低成本，提高利潤(rùn)。業(yè)內(nèi)人士向記者表示，永樂(lè)今年對(duì)利潤(rùn)的要求確實(shí)比較高，另一個(gè)可以佐證的現(xiàn)象是，其家電商品不敢隨意降價(jià)出售了。據(jù)介紹，過(guò)去，永樂(lè)的單個(gè)門店都有權(quán)限降低售價(jià)，而現(xiàn)在，門店的這一權(quán)限不是被收回就是被削減。

　　在這一連串保證利潤(rùn)之舉的背后，是永樂(lè)今年的贏利狀況未達(dá)預(yù)期。由于三大家電連鎖之間打起隔墻開(kāi)店的“肉搏戰(zhàn)”，“競(jìng)爭(zhēng)”正在大幅擠壓彼此的利潤(rùn)空間。對(duì)于依靠收購(gòu)打造全國(guó)連鎖版圖的永樂(lè)來(lái)說(shuō)，首當(dāng)其沖地受到影響。因?yàn)椋�雖然其在上海的門店還算根基牢固，但是去年大肆收購(gòu)的外地門店卻成為“拖累”，降低了它的贏利空間。所以，在永樂(lè)今年宣布即將并購(gòu)大中電器之后，摩根士丹利竟然減持永樂(lè)股份，大筆套現(xiàn)7億多港元。可能輸?shù)魧?duì)賭協(xié)議贏利增長(zhǎng)不夠理想的另一個(gè)后果，意味著永樂(lè)有可能輸?shù)襞c大摩的“對(duì)賭協(xié)議”，將自己4%的股權(quán)無(wú)償出讓給后者。永樂(lè)的上市招股說(shuō)明書(shū)中透露，摩根士丹利和鼎暉以總代價(jià)5000萬(wàn)美元分別認(rèn)購(gòu)永樂(lè)3.63億股和5913.97萬(wàn)股，兩位外資股股東與永樂(lè)管理層簽訂了一份對(duì)賭協(xié)議：如果永樂(lè)2007年（可延至2008年或2009年）的凈利潤(rùn)高于7.5億元人民幣，外資股股東將向永樂(lè)管理層無(wú)償轉(zhuǎn)讓4697.38萬(wàn)股永樂(lè)股份；如果凈利潤(rùn)相等或低于6.75億元，永樂(lè)管理層將向外資股股東無(wú)償轉(zhuǎn)讓4697.38萬(wàn)股；如果凈利潤(rùn)不高于6億元，永樂(lè)管理層將向外資股股東無(wú)償轉(zhuǎn)讓多達(dá)9394.76萬(wàn)股，這大約相當(dāng)于永樂(lè)上市后已發(fā)行股本總數(shù)（不計(jì)行使超額配股權(quán)）的4.1%。

　　外界猜測(cè)，正是這份“對(duì)賭協(xié)議”讓陳曉格外看重自己的利潤(rùn)成長(zhǎng)。也正是為打贏與大摩的“賭局”，陳曉才會(huì)大舉裁員、急于與大中合并、甚至是醞釀與國(guó)美、蘇寧互相參股，改變行業(yè)之間的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。而此時(shí)的永樂(lè)可謂內(nèi)憂外患不斷，提前進(jìn)入“多事之秋”。日前，正在進(jìn)行中的永樂(lè)與大中的合并交易，蒙上“分手”的陰影。而大摩在四度減持永樂(lè)股票的同時(shí)，開(kāi)始增持國(guó)美股份。

　　 永樂(lè)否認(rèn)分手傳聞

　　昨日，永樂(lè)與大中聯(lián)手發(fā)表聲明，否定了兩者“秘密解約”的傳聞。陳曉更直接表示，所有這些消息都只是媒體的胡亂猜測(cè)。“事實(shí)上，永樂(lè)和大摩的對(duì)賭協(xié)議已經(jīng)結(jié)束了。”一位不愿透露身份的業(yè)內(nèi)重要人士如此向記者聲稱。言下之意，永樂(lè)追求利潤(rùn)只是為了提高公司整體質(zhì)量，與大摩已經(jīng)無(wú)關(guān)。

　　據(jù)這位人士透露，其實(shí)雙方對(duì)賭由許多條件組成，一旦滿足了其中的一個(gè)條件，就相當(dāng)于宣告對(duì)賭結(jié)束。而大摩套現(xiàn)之后，已經(jīng)滿足了它的投資回報(bào)率這一條件，因此對(duì)賭實(shí)際上已經(jīng)結(jié)束了，即使永樂(lè)未來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)未達(dá)約定，也不需要向大摩轉(zhuǎn)讓股份。

　　永樂(lè)當(dāng)初公開(kāi)的招股文件中沒(méi)有透露以上具體條件。因此，此種說(shuō)法是否正確，目前尚無(wú)從考證。據(jù)記者了解，大摩已經(jīng)從永樂(lè)身上套現(xiàn)約8億港元，投資回報(bào)率無(wú)疑超過(guò)200%。而永樂(lè)目前股價(jià)已經(jīng)跌破其2.25港元的發(fā)行價(jià)，公司市值從其“黃金時(shí)期”的近100億元“縮水”到43億元。