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作者：巫燕玲 來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)
“有人在等待，有人在期待，有人在恐懼。但是破8之后企業(yè)仍要想辦法生存。”東莞臺(tái)商協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳明致說(shuō)，自人民幣升值以來(lái)，破8只是遲早的事情。
5月15日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)突破8∶1的心理關(guān)口，達(dá)到1美元兌7.9982元人民
幣。
“這是預(yù)料中的事，我們?cè)缬袦?zhǔn)備。”廣東省紡織品進(jìn)出口(集團(tuán))公司總裁辦公室主任趙長(zhǎng)網(wǎng)說(shuō)，該公司是廣東省出口位居前列的集團(tuán)。
而據(jù)記者了解，很多外貿(mào)企業(yè)紛紛采取提價(jià)、將訂單提前、增加計(jì)價(jià)結(jié)算幣種、在合同中增加補(bǔ)償條款、充分利用金融避險(xiǎn)工具等手段應(yīng)對(duì)日益加大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。
提高議價(jià)能力
趙長(zhǎng)網(wǎng)告訴記者，此前他們預(yù)期今年人民幣升值的幅度大概會(huì)是3%左右。而以15日的匯率水平來(lái)看，與去年7月21日匯率改革之前相比，人民幣兌美元匯率升值幅度已達(dá)3.3%；與7月21日匯率改革之后相比，也升值了1.5個(gè)百分點(diǎn)左右。
據(jù)了解，以紡織行業(yè)為例，人民幣每升值1%，紡織行業(yè)銷售利潤(rùn)率會(huì)下降2%至6%，人民幣升值接近3%可能會(huì)抹平國(guó)內(nèi)紡織業(yè)平均利潤(rùn)，導(dǎo)致企業(yè)成本提高，利潤(rùn)減少或虧損，給出口帶來(lái)很大影響。
“由于常用的結(jié)算貨幣——美元的貶值預(yù)期較高，所以我們盡量把訂單提前到上半年，或把交貨期提前或提早收匯，這樣就可以盡量避免匯率風(fēng)險(xiǎn)。”趙長(zhǎng)網(wǎng)表示，剛剛過(guò)去的廣交會(huì)上,由于大部分訂單都在下半年，很多外貿(mào)企業(yè)已經(jīng)提價(jià)大概5%到10%，以便覆蓋3%的可能匯率成本。
但他同時(shí)表示，提高出口產(chǎn)品價(jià)格，并非適用于所有外貿(mào)企業(yè)，而是取決于外貿(mào)企業(yè)的談判能力。
“由于人民幣與美元的價(jià)格波動(dòng)較大，我們也增加了更多的計(jì)價(jià)結(jié)算幣種。有些合同中以歐元、澳元、人民幣等非美元貨幣計(jì)價(jià)結(jié)算。”趙長(zhǎng)網(wǎng)介紹。另?yè)?jù)記者了解，目前很多外貿(mào)企業(yè)在合同中也簽訂了美元價(jià)格隨人民幣匯率浮動(dòng)的補(bǔ)償條款。
盡管對(duì)人民幣的走勢(shì)有各種的說(shuō)法，但在陳明致看來(lái)，以現(xiàn)在人民幣升幅來(lái)講，還沒有到當(dāng)年臺(tái)幣升值的程度。而且人民幣升值對(duì)于需要進(jìn)口原料的加工貿(mào)易企業(yè)來(lái)說(shuō)，能沖銷一部分影響。另外，只要運(yùn)用一些手法避險(xiǎn)，雖然利潤(rùn)空間縮小，企業(yè)仍舊有生存空間。
巧用金融工具
自匯改之后，人民幣匯率就一直處于波動(dòng)之中。為了給企業(yè)提供更多的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，此前央行已宣布擴(kuò)大外匯指定銀行辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)范圍，并開辦人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)。
趙長(zhǎng)網(wǎng)表示，由于公司業(yè)務(wù)不可避免地會(huì)有匯率風(fēng)險(xiǎn)，因此和銀行一直有很好的合作關(guān)系，也經(jīng)常利用金融衍生產(chǎn)品避險(xiǎn)。其中遠(yuǎn)期結(jié)售匯和外匯期權(quán)是常用手段。
一位具體操辦此項(xiàng)業(yè)務(wù)的外貿(mào)公司財(cái)務(wù)人員對(duì)記者介紹，目前企業(yè)最常用的還是遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。他表示，自匯改之后，可辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的銀行多了，報(bào)價(jià)差別也越來(lái)越大，企業(yè)對(duì)遠(yuǎn)期結(jié)售匯的議價(jià)權(quán)也越來(lái)越強(qiáng)。為了節(jié)約成本，他通常要貨比三家。匯改以前各行報(bào)價(jià)差不多，有些期限只差幾個(gè)點(diǎn)；現(xiàn)在價(jià)差越來(lái)越大，期限較長(zhǎng)時(shí)，價(jià)差甚至達(dá)到幾百個(gè)點(diǎn)。因此企業(yè)選擇好的結(jié)售匯價(jià)格，也可以更好地避險(xiǎn)。
另外，自匯改后推出外匯掉期業(yè)務(wù)以來(lái)，有些企業(yè)已開始嘗試使用這一新的金融衍生工具。但上述財(cái)務(wù)人員表示，目前人民幣對(duì)外匯的掉期率較大，例如人民幣對(duì)美元的掉期交易中，掉期率幾乎等同于利率差，銀行的報(bào)價(jià)對(duì)企業(yè)幾乎沒有什么吸引力。這個(gè)業(yè)務(wù)要用來(lái)有效地避險(xiǎn)，還需要時(shí)間完善。
此外，銀行針對(duì)出口貿(mào)易企業(yè)還有很多貿(mào)易融資產(chǎn)品可選擇，例如遠(yuǎn)期信用證或票據(jù)貼現(xiàn)等。這些產(chǎn)品主要的功能在于,可使企業(yè)在收貨方未付貨款前，拿到由銀行提供的外匯融資先行結(jié)匯，企業(yè)在收到供貨方貨款時(shí)償還銀行本息即可，雖然需要付一定的利息給銀行，但是相比匯率風(fēng)險(xiǎn)可能增加的成本則小了許多。
而記者了解到，部分外資企業(yè)則習(xí)慣運(yùn)用境外人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期(NDF)工具進(jìn)行匯率避險(xiǎn)。利用NDF避險(xiǎn)的原理很簡(jiǎn)單，客戶根據(jù)自己對(duì)人民幣匯率變動(dòng)的預(yù)期，設(shè)定一個(gè)價(jià)位買入或賣出一定數(shù)量的美元，從而鎖定匯率變動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響。
某臺(tái)商向記者表示，NDF市場(chǎng)化程度較高，與國(guó)際市場(chǎng)接軌，交易比較活躍。他告訴記者，近期1年期NDF品種大概在7.66徘徊，但之后有可能升至7.65左右，這表明人民幣仍有升值空間。
背景資料
掉期業(yè)務(wù)：
即在買進(jìn)或賣出即期外匯的同時(shí)，賣出或買進(jìn)遠(yuǎn)期外匯。掉期業(yè)務(wù)實(shí)際由兩筆外匯業(yè)務(wù)組成,一筆為即期外匯業(yè)務(wù)， 一筆為遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)，將兩筆業(yè)務(wù)在同一時(shí)間內(nèi)掛在一起來(lái)做，兩筆業(yè)務(wù)外匯買賣的金額相同，但所依據(jù)的匯率不同。
掉期率：
即期匯率與遠(yuǎn)期匯率或遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差額，即遠(yuǎn)期貼水或升水。
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