|
證券時報記者冉慧敏
央行上調(diào)金融機構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率，對哪些行業(yè)的上市公司將產(chǎn)生影響？記者綜合多位業(yè)內(nèi)人士的觀點，此次央行“加息”，房地產(chǎn)行業(yè)將首當(dāng)其沖受到?jīng)_擊。此外，投資品行業(yè)及其上下游產(chǎn)業(yè)也將受到一定影響，資金密集型行業(yè)由于財務(wù)費用上升也會感覺到一定壓力，而消費品行業(yè)則影響不大。
房地產(chǎn)行業(yè)影響首當(dāng)其沖
“央行提高貸款利率，房地產(chǎn)行業(yè)將是受到?jīng)_擊最大的行業(yè)之一。”得知央行加息，多位業(yè)內(nèi)人士異口同聲。“房地產(chǎn)公司超過80%的資金都是來自銀行貸款，除了前期工程投入，個人房貸是其主要收入來源。經(jīng)過此次調(diào)整，通過銀行貸款投資房地產(chǎn)的沖動應(yīng)該會進(jìn)一步降溫。”世紀(jì)證券研究員李文告訴記者。
不過，房地產(chǎn)行業(yè)資深研究員———國泰君安證券的張宇告訴記者：“此次貸款利率調(diào)整0.27個百分點，調(diào)整幅度只有4%，對地產(chǎn)行業(yè)沒有多少實質(zhì)性的影響，更多的是對市場起到警示性的作用。”他認(rèn)為房地產(chǎn)市場對于國家的政策含義的理解將更深刻。
“商業(yè)銀行個人商業(yè)性貸款利率，也應(yīng)隨著本次貸款利率上調(diào)。從這個意義上講，老百姓的房貸負(fù)擔(dān)將略有上升。”中國工商銀行安徽分行行長趙鵬說。“貸款利率上調(diào)，加大了房地產(chǎn)商的開發(fā)成本，但他們還會將其轉(zhuǎn)嫁到購房者身上。考慮到存在真實需求，還必須依靠綜合措施。”一業(yè)內(nèi)人士表示。
而多位經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，日前國家發(fā)改委剛剛出臺了多項針對過熱行業(yè)的調(diào)控措施，新一輪宏觀調(diào)控已經(jīng)開始，這次上調(diào)貸款利率是貨幣政策配合行政調(diào)控的一次組合拳。如此大的調(diào)控力度意味著國家對經(jīng)濟過熱已經(jīng)定調(diào)。預(yù)計更多的政策措施很快會出臺，對房地產(chǎn)等其他行業(yè)采取行政控制手段，以及其他更為徹底的措施。
資金密集型行業(yè)多受影響
房地產(chǎn)行業(yè)再次處于調(diào)控的風(fēng)口浪尖，與其相關(guān)的行業(yè)也將“連坐”。據(jù)券商研究員分析，此次調(diào)控中，建筑工程行業(yè)、工程機械行業(yè)、以及鋼鐵、水泥等行業(yè)也將受影響，“政府調(diào)控的目的在于打壓固定資產(chǎn)投資，因此大部分的投資品行業(yè)都會受到影響，只是影響大小的問題。”光大證券研究員趙志成告訴記者。
除了房地產(chǎn)及其相關(guān)行業(yè)，一些行業(yè)的特性也決定了其不能幸免于調(diào)控。趙志成表示，鋼鐵、石化等資金密集型的重工業(yè)，由于前期資金投入大，建設(shè)周期長，隨著貸款利率提高，財務(wù)費用也會上升。
此外，資產(chǎn)負(fù)債率較高的企業(yè)也會感覺到壓力。李文表示，有些行業(yè)的產(chǎn)品特性決定了其存在大量應(yīng)收賬款，如集裝箱、重型設(shè)備等行業(yè)，其自有資金少，多靠負(fù)債經(jīng)營，貸款利率上調(diào)使得其資金成本提高。趙志成則表示一些偏好于通過舉債經(jīng)營、進(jìn)行外部擴張的上市公司也將吃到苦頭。
不過，此次央行上調(diào)貸款利率對不同行業(yè)的影響也是幾家歡喜幾家愁。研究員普遍認(rèn)為調(diào)控的對象是投資品行業(yè)，對消費品行業(yè)的影響不大。
| 
