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朱健
自上周五，大中和永樂宣布雙方將一年內完成合并工作之后，昨日，在港上市的永樂電器(0503.HK )正式發布公告公布雙方協議的細節。
新公司可抗衡國美蘇寧
根據永樂電器的公告，永樂電器旗下持有90%股權的上海永樂已經于2006年4月19日與北京大中和張大中簽訂戰略合作協議，據此，永樂與北京大中同意組成戰略聯盟，在聯合采購、后勤送貨、產品展示、倉儲開發、倉儲管理、財務管理信息系統及人員交流等領域進行合并。
雙方合作協議期為一年，張大中同意在戰略合作協議有效期內向永樂上海轉讓大中股權，張大中同時承諾將促使北京大中的其他投資者向永樂出售各自股權。
根據戰略合作協議的條款，北京大中確認其以國際財務報告準則編制的經審核資產凈值于2006年6月30日將不少于5億元人民幣。如果資產凈值少于此數額，北京大中的估值和代價將按照雙方在正式股權轉讓協議中協定的機制調整。
據了解，大中和永樂去年的銷售額分別為100億元和152億元，雙方分別在各自總部——北京、上海占據50%的市場份額，不過相對于國美和蘇寧這兩個競爭對手來說，大中和永樂還是經常被稱作“區域性家電零售企業”。
而雙方合并之后，年銷售額將達到300億—400億元，門店數量將達到300多家，一個能夠和國美、蘇寧分庭抗禮的中國第三大家電零售企業將正式出爐。
雙方尚待磨合
雖然雙方一致看好合作的前景，但業內人士普遍認為，由于上海與北京的市場差異比較大，大中與永樂在管理風格、企業文化、經營成熟度上都有不小的差異，因此，雙方的整合期需要很長時間。而事實上，這種磨合從雙方有關合作的不同說法中就可以窺見一斑。
據大中總經理宋紅表示，未來的股權結構比例，是合并工作面臨的最大不確定因素。另外，合并后是雙品牌運作還是單品牌運作，將根據未來的經營態勢決定。合并后新公司的名稱也尚未最終確定。
不過，永樂的第三大股東、副總裁劉輝卻不認可宋紅的說法。劉輝稱合并后的新公司名稱已經確定為永樂現有的全稱，今后，大中的身份，只是合并后新公司的一個子公司。至于永樂在京津地區的門店，只是新公司委派大中進行管理而已。“即日起我還同時兼任大中的經營管委會副主任及大中京津冀地區的總督導，我對大中和永樂在京津地區的門店，自然具有很大的話語權。”
針對雙方的合并，競爭對手蘇寧電器總裁孫為民表示，大中與永樂的合作并不會對國美和蘇寧形成什么挑戰。兩個公司合并后，雖然在規模上有了擴大，在京滬兩地形成了絕對強勢，但并沒有結構性的變化，也沒有形成利于全國擴張的良好平臺。“企業之間如果只是規模上的合并，只會形成‘連而不鎖’的狀況，并不能形成強大的進攻平臺。”
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