2006成中國并購年外資大鱷魅影頻現

http://whmsebhyy.com 2006年04月22日 15:15 21世紀經濟報道

　　讓我們先看一組數字：一季度，我國GDP同比增長10.2%，全社會固定資產投資同比增長27.7%，社會消費品零售總額同比增長12.8%，扣除價格因素，實際增長12.2%，比上年同期提高0.3個百分點。如此強勁的經濟增長速度達到了近3年來的一個新高。

　　我們從這些統計數據看到，目前的增長并非只集中在出口。在重工業和基礎設施建設以及國內消費上也在不斷提升，這也契合了出訪美國的國家主席胡錦濤在美國西雅圖午餐

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會上的講話——中國堅持擴大內需的方針，把擴大內需作為推動經濟社會發展的基本立足點。

　　這種宏觀的變化，在資本市場上得到了充分的體現。與投資和消費相關的行業和龍頭上市公司正逐漸成為并購家們追逐的對象，表現最為明顯的就是工程機械、鋼鐵、水泥、商業。一個個并購

神話在如火如荼地上演，而這些公司的股價也在不經意間顛覆了投資者的想象。

　　外資大肆并購中國企業，主要有兩個原因：一是隨著

中國經濟的增長，許多立足于中國內需市場的本土企業迅速壯大，它們擁有發達的銷售網絡，并購這部分企業，外企只需付出較小代價便可迅速搶占中國內需市場；二是隨著中國金融市場的逐步開放，外國企業通過股票市場對中國企業實施并購變得容易起來。

　　日前，商務部、證監會、國稅總局、國家工商總局、國家外管局五部委聯合發布《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》。外資獲準直接進入A股，更為即將到來的并購增添厚重的砝碼。

　　徐工、廈工、華菱、萊鋼、海螺水泥、華新水泥、中百、武商等行業區域巨頭正在成為這種并購的盤中之物。　

　　我們試圖梳理這些行業并購的路徑，找尋原動力。

　　投資拉動，基礎設施建設是一塊最重的砝碼。修路，蓋房，建大橋，自然離不開鋼筋水泥混凝土。

　　內需拉動，商業是檢驗成果最為直接的表現形式。

　　這些并購，買家們號準了脈，并購之手直指這些行業龍頭，對資產的估值也與“中”不同。

　　在2006并購年，這些大鱷們還會演繹怎樣的故事，精彩稍后繼續。

　　(代波）

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