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本報記者 吳慧 發自北京
3月，全國共有17家信托公司發行28個集合資金信托產品，發行總規模為30.29億元，平均預期年收益率為4.61%，平均信托期限2.11年。由此，2006年第一季度，全國共發行74個信托產品，總規模為70.2億元，預期平均年收益率為4.70%，平均信托期限為2.08年。經歷了2月的短暫復蘇之后，信托發行3月又轉為低迷。
用益信托工作室據公開資料不完全統計，3月，1年期信托產品的平均預期年收益率為4.10%，與去年同期相比下降0.43個百分點，與上月相比下降0.23個百分點。2年期和2年以上期信托產品的平均預期年收益率同樣無論從同比還是環比，收益率也有不同程度的下降。“風險和收益是對等的。”用益信托工作室李旸認為，信托收益的下降，在一定程度上也反映了信托產品風險的下降。
房地產信托再次上演王者歸來。3月，投資房地產的信托產品12個，資金規模16.95億元，在當月中的占比分別為42.86%和55.96%，創下了房地產信托當月占比的最高紀錄。第一季度共有23個房地產信托產品發行，總規模達31.7億元。
但是，下拉平均年收益率的主力卻是來自房地產信托。3月信托產品的平均預期年收益率為4.92%，平均信托期限2.13年。房地產信托此前向來作為信托平均收益率的上拉力量，3月卻僅比平均收益率高出0.3個百分點。
3月房地產信托的一個突出特點是，發行方多為實力雄厚的信托公司，融資方也同樣為房地產行業的“龍頭老大”。“212文件”的發布抬高了房地產信托的門檻。信托公司的合作方——房地產公司以及其相應的融資階段也發生了一定的變化。
3月的12個房地產信托產品中，用于土地儲備的信托產品有4個，資金規模5.8億元，該類產品的收益率較低，是下拉房地產信托收益率的主力。而從房地產信托的資金運用方式看，貸款仍然為其主要方式，貸款規模為9.6億元，這說明，房地產信托雖然在3月份取得了突破性的發展，但房地產信托的資金運用方式并未發生結構性變化。
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