海爾并購大宇風聲再起 印度巨頭進場阻擊

　　本報記者 尹永鑄 濟南報道

　　海爾集團收購韓國大宇電子的消息又一次浮出水面——去年底，這一傳言曾經在海爾集團的沉默中自生自滅。

　　此番透露此事的，是印度最大的彩電生產商VIDEOCON集團。兩周前，該公司高調宣

布收購大宇電子。印度當地媒體援引該公司董事局主席Venugopal Dhoot的話說，“很多國際家電巨頭，包括中國海爾，都參與了這場競購。”韓國媒體亦稱，“對收購大宇電子的可能性，海爾集團副總裁喻子達拒絕透露細節，只是暗示如果符合雙方的利益，可能考慮進行商業合作�！�

　　然而，海爾集團依舊選擇了沉默。該集團有關人士對本報表示：“我們沒有說過收購大宇電子，也不想發表看法�！�

　　可能的并購

　　這是繼2005年競購美國第三大家電公司美泰后，中國家電巨頭海爾集團再度卷入的一樁跨國并購案。

　　大宇電子母公司大宇集團在20世紀90年代的亞洲金融危機期間宣布破產。大宇電子是在2002年大宇集團因800億美元的債務而分解成立的，主要生產白色家電及電機、DVD和MP3

　　海爾收購大宇傳言即起于此時。去年，海爾韓國分公司成立，當年10月，巨幅的海爾廣告牌開始樹立在韓國首爾的鬧市區。

　　2005年11月13日，大宇電子債權人告知媒體，已經聯系了海爾，試探其是否有收購意愿。當時，本報曾向海爾集團多名人士求證，得到的答復均為“不就此事發表任何評論”。

　　上月初，海爾在韓國宣布，它的目標是在2010年進入韓國家電的前三名。海爾稱，到2007年底，將在韓國全國范圍開辦600家經銷點，將維修點數量增加到200家。

　　若想實現上述目標，大宇電子應該是不錯的選擇。大宇電子曾是韓國最大的家電制造企業，目前在韓國的銷售仍僅次于三星和LG。

　　三星和LG同時也是海爾在韓國市場的強勁對手。面對這兩個家電巨頭，和對家電質量要求普遍較高的韓國消費者，海爾要想達到目標還有很長的路要走。但目前海爾的低價優勢在韓國已經奏效，其儲酒冰柜在韓國市場的銷售已居首位。

　　在接受韓國媒體采訪時，海爾集團副總裁喻子達雖然沒有明確表示收購意向，但也沒有否認海爾與大宇之間存在“合作”可能。

　　并購專家冀書鵬說：“擴張市場對中國企業來說是必需的，對海爾來說同樣如此。因為僅中國市場消耗不了它的所有產能，而打入國外市場最好的辦法還是并購�！�

　　他認為大宇電子不一定是海爾的最好選擇——當然也許是大宇電子選擇了海爾�！瓣P鍵還是要看價格， 如果能以比較低的價格拿下，這對海爾來說當然是件好事�！彼�說。

　　“海爾一直傾向于在國外直接設廠或創建品牌的方式推行其國際化戰略，也許它已經感覺到了這種方式較困難，或過程太漫長，”國信

　　冀書鵬認為，如果海爾真的加入對大宇電子的競購，對它來說是一次很好的并購演練�！霸诓①徝捞┑倪^程中，海爾做得并不出色，這次倒不失為一個好機會�！彼�表示。

　　外部條件和內部因素都在將海爾推向“通過并購擴張”的道路。2005年底，中建電訊退出海爾集團在香港的上市公司海爾電器，德意志銀行入股，當時分析人士就猜測，這很可能與海爾的跨國并購有關。分析人士認為，德銀在為海爾做收購咨詢的同時，其入股海爾電器的1.18億港元可大大緩解收購資金的壓力。

　　印度志在必得

　　就在海爾以低調的姿態應對外界之時，印度家電巨頭VIDEOCON公司卻高調宣布有意收購大宇電子，并顯得志在必得。

　　VIDEOCON公司主席Venugopal Dhoot說，“大宇的債權人指定銀行已與我們接觸，他們表示可以為我們談下這筆交易。”

　　有報道說VIDEOCON將為這項交易花費10億美元。Venugopal Dhoot沒有透露具體出價，但他表示，“這對我們來說是一項戰略性的收購，我可能會開出更高的價錢�！�

　　大宇集團宣布破產后，大宇電子和其它集團下屬公司一起進入到由債權人主導的債務重組程序。

　　在全球消費電子市場，大宇電子雖然品牌知名度不及松下、索尼、三星、LG、菲利浦和日立，但是在美國和歐洲這樣的成熟市場以及韓國本土，大宇電子卻有著相當的品牌知名度，這對于一直尋求把業務擴展到全球范圍的VIDEOCON來說，很有吸引力。

　　印度當地分析人士認為，收購大宇電子對于私募基金和一家正在尋求品牌多元化的消費電子公司來說，都是件有意義的事。在這個背景下，來自新興市場、尋求實現全球化的戰略性買家，比如中國和印度，自然會對該交易產生興趣。

　　Venugopal Dhoot認為，如果收購大宇成功，兩家家電廠商合并后將產生巨大協同效應。分析人士表示，設備制造位居家電產業鏈的上游，這一環節在印度相對薄弱，因此對印度家電企業來說至關重要。

　　有分析認為，最有可能的買主應該是VIDEOCON，因為海爾已經在發達國家比如美國，用自有品牌打下了基礎，大宇電子對它而言并不太重要。

　　國信證券家電分析師王念春并不認為大宇對海爾缺乏吸引力，“如果能做成這筆交易，就直接獲取了進入發達國家市場的渠道，而對于一個全新的外國品牌而言，要打入這些市場相當困難。

　　近來VIDEOCON在全球市場頗具進攻性。去年，它收購了法國湯姆遜的全球顯像管業務后，還收購了瑞典公司ELECTROLUS在印度的業務。