和平環境下資源持續走俏

　　李迅雷/文

　　如今,“資源”這個詞在經濟界出現的頻率越來越高了,如同上世紀90年代初出現的“信息”一詞。“信息”之所以能成為生活中的常用詞,得益于計算機普及和互聯網的廣泛應用,而“資源”的走俏則在于它變得越來越稀缺。而且,“資源”的含義也擴展了,不僅包含石油、煤炭、礦石、土地、天然港口等有形的資源,還包括網絡、品牌、渠道等無形資源,證券

市場中一度被追捧的所謂“殼資源”,也可以歸為無形資源。資源從來就有,而且從來都是備受重視,只不過從來沒有像現在這樣牽動著國家與國家之間、企業與企業之間、人與人之間的神經。

　　全球主要經濟體需求趨同

　　推動原材料價格不斷攀升

　　眾多“資源”價格的上漲在最近這幾年中非常驚人。“資源”走俏,意味著需求在增加而供給未能相應增加。需求的增加是十分容易理解的,如原油價格的上升與全球制造業規模的不斷擴大和汽車消費量增加有關,銅價上漲也與中國經濟發展尤其是房地產業的快速發展有著很大關系。但這僅能解釋部分需求方面的原因—不少專家認為,單純從石油的實際需求和供給的平衡點而言,原油的合理價格應該在35美元左右,而目前原油期貨的價格卻企穩在60美元的上方。同樣,銅的市場價格波動也出現了變異,有色金屬市場歷來是下跌的時間要大于上漲的時間,而本輪銅價上漲的時間已經超過了4年,LME期銅價格從2001年末的每噸1300美元,漲到了如今的4500美元。因此,上游“資源”類產品價格的持續上漲恐怕不能簡單地以實際消費需求來解釋,只有加上“投機性需求”,才能解釋部分“資源”價格持續上漲的完整原因。投機的緣由是因為對未來有預期,那么,預期未來“資源”供需缺口越來越大的理由又是什么呢?

　　筆者認為,全球主要經濟體的需求趨同化是導致“資源”價格不斷攀升的主要原因。隨著國際間貿易往來和經濟合作的日漸頻繁,全球經濟一體化、發展中國家的工業化進程都在加快,導致需求的同構化。如目前中國對石油、鐵礦石等上游資源的需求,與美國、日本等發達國家對這兩種資源的需求都在同步增加,從而導致它們的價格不斷攀升。而這種現象在過去發達國家的工業化過程中是很難出現的。例如,在1973年第一次石油危機的時候,美國早已完成了工業化,日本正處于重化工業化的中期,中國還處于“深挖洞、廣積糧”階段,糧食是中國最重要的資源,石油消費量很小,完全可以自給自足。

　　如果將眼光再放得長一些,還會發現世界經濟史上有關“資源”的有趣現象,比如17世紀非洲的流通貨幣是貝殼(中國商代也以貝殼作為貨幣),顯然,在全球的商品尚不能順暢流動的情況下,貝殼在特定區域屬于稀缺資源。于是,歐洲的商人將馬爾代夫購得的貝殼運到非洲,用來換奴隸,最高的時候,120英擔貝殼可以換500-600個奴隸。而在相同的時期,中國卻是以白銀作為貨幣的銀本位國家。不同地區對“資源”需求的巨大差異是因為當時運輸技術還不發達,需求不一使得資源價格能長期穩定。

　　我們從供求關系的變化中可以找到“資源”價格不斷上漲的理由,但從全球資本過剩這一角度分析,也可以認為資本的過于充裕是實現“資源”價格上漲的基礎。此外,考慮到通貨膨脹因素,資源價格的上漲恐怕不如我們感受的那樣令人恐懼,如考慮到通貨膨脹的因素,1980年美國原油現貨的平均價相當于當前的88美元左右。

　　過剩經濟導致制造業對營銷渠道高度依賴

　　上面提到的“資源”均屬于上游作為原料的資源,那么,像網絡、品牌、渠道這些“資源”,為何也日益走俏、不斷升值呢?盛大網絡的陳天橋因此一度成為中國首富,商業連鎖巨頭沃爾瑪成為全球銷售額最大的公司,像貴州茅臺、云南白藥這樣具有民族品牌的上市公司,股價這幾年也不斷攀升。

　　究其原因,恐怕還是在于當市場大部分商品的供給超過需求時,形成了過剩經濟,營銷網絡對產品的銷售至關重要。制造業的利潤因營銷成本的上升而不斷攤薄,具有品牌優勢的企業則在市場上更具議價能力。因此,在產能過剩的經濟中,處于產業鏈中端的制造業,既對上游的原料供應行業產生依賴,又對下游的銷售渠道產生依賴,制造業的產能過剩越嚴重,對營銷網絡和渠道的依賴度就越高,渠道的資源價值就越大。

　　和平環境下資源價格普漲

　　在分析了“資源”持續走俏背后的幾個淺顯原因之后,筆者認為還是值得繼續探究下去,比如,為什么會出現產能過剩,為什么全球會出現資本過剩而利率水平普遍都下了一個臺階?經濟學家當然會有他們的研究結論,但也許在他們的結論背后還有一個根本性的原因存在,那就是人類社會正經歷著幾百年來難得一遇的和平環境。

　　在和平及沒有天災人禍的背景下,再大的經濟危機也只是造成虛擬經濟泡沫的破滅或財富的再分配,而不會像戰爭那樣破壞或毀滅財富。更何況,現代的經濟監測和治理水平已經大大提高了,就像現代醫學能對人類起到延年益壽作用那樣,經濟學的發展也延長了經濟上升周期的時間。回顧前兩次石油危機,它們出現的原因均是產油國所在地發生局部戰爭引起的。戰爭同樣會促使“資源”價格的上漲,但這只能帶動少數“資源”價格的上漲,但和平模式下“資源”價格的上漲卻具有普漲性,如從土地、一次性

　　當然,人類的歷史無非就是和平的歷史加上戰爭的歷史,當和平環境下經濟出現不平衡的結癥日益惡化時,戰爭的風險就加大了。1840年爆發的鴉片戰爭,其背景就是當初中國對所有國家的貿易都是順差,這種貿易不平衡卻通過戰爭的方式來解決。但愿在人類社會越來越文明的今天,這種悲劇不用再重演了。

　　作者為國泰君安