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兼并還是合資？這是困境中的汽車行業所面對的問題。并購曾經風行一時，但很多曾經轟轟烈烈的并購案都以失敗告終，包括寶馬收購羅孚，戴姆勒介入三菱和現代，通用收購薩博、五十鈴和菲亞特，福特并購捷豹和陸虎等。這些并購案加起來一共留下了幾十億美元的巨額損失。
當兼并的方法失靈后，如今的潮流轉向了合資。通用和福特聯手打造的新型6排檔變
速系統已投入使用；克萊斯勒與大眾合作，為后者生產輕型貨車；通用、戴姆勒-克萊斯勒和寶馬共同開發混合動力車；除此以外，大眾還和保時捷一同投入保時捷卡宴和大眾途銳的生產。合資的擁躉們認為，任何一家孤軍奮戰的公司都不可能有足夠的財力、人力和時間去開發新產品，而合資公司可降低風險。合資生產避免了并購中對戰略和權力的殘酷爭奪，因而比并購顯得更為可行。
選擇合資生產的汽車公司一定能成為贏家并停止損失嗎？要是那樣就好了。事實上，汽車業的許多合資項目——如通用-豐田、五十鈴-通用、馬自達-福特、克萊斯勒-三菱等——都沒有取得多么大的成功。克萊斯勒和寶馬在巴西建立的合資發動機廠到目前也尚無建樹。因此我不由得懷疑，合資只是一種逃避，一種在汽車業蕭條時期尋求解脫的方法。大眾沒有去努力探索如何在合理的成本基礎上生產出一款屬于自己的卓越的輕型貨車，而是向克萊斯勒求援。通用沒有自食其力去開發6排檔變速系統，而是依賴于福特。或許它們只是在逃避，打著省錢的成本在逃避——這種情況在歷史上并不鮮見。
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