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產(chǎn)能過剩成為近期的一個(gè)經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)。在內(nèi)需相對不足的市場氛圍下，產(chǎn)能過剩就顯得尤其突出，而這突出很有可能遭遇政策強(qiáng)力抑制，而首當(dāng)其沖的可能會是水泥、電解鋁、鐵合金、電石四行業(yè)。統(tǒng)計(jì)顯示，水泥行業(yè)目前有5100多家企業(yè)，截至今年9月，虧損企業(yè)達(dá)2000多家，水泥價(jià)格每噸下跌200元。電解鋁行業(yè)今年全年產(chǎn)能預(yù)計(jì)1030萬噸，閑置產(chǎn)能已達(dá)260萬噸，但內(nèi)需預(yù)計(jì)只有602萬噸，外需102萬噸，企業(yè)虧損面將達(dá)到63%以上。而目前還有在建項(xiàng)目11個(gè)、擬建項(xiàng)目14個(gè)。 鐵合金行業(yè)到今年9月底產(chǎn)能共有2213萬噸，
加上在建、擬建項(xiàng)目，總產(chǎn)能可達(dá)到2497萬噸，然而今年內(nèi)需僅1200萬噸，目前開工率只有40%。2004年該行業(yè)虧損面已達(dá)50%。 此外，電石行業(yè)2004年產(chǎn)能已達(dá)1600萬噸，實(shí)際產(chǎn)量只有802萬噸，產(chǎn)能一半閑置，而目前在建、擬建項(xiàng)目還有1200萬噸到2200萬噸產(chǎn)能。另外還有一些行業(yè)，例如鋼鐵、汽車制造、電力、煤炭行業(yè)等，則存在潛在產(chǎn)能過剩。以汽車行業(yè)為例，2004年國內(nèi)制造798萬輛整車，銷售507萬輛，過剩200萬輛，今年的統(tǒng)計(jì)結(jié)果雖然尚未出來，但現(xiàn)實(shí)情況實(shí)際上比上年更為嚴(yán)峻。雖然國務(wù)院一直采取會有保有壓、區(qū)別對待的調(diào)控政策，但對于振動內(nèi)需乏力的中國經(jīng)濟(jì)來說，直接行使行政手段干預(yù)市場，仍將是下一階段的產(chǎn)業(yè)政策要點(diǎn)。據(jù)稱，國務(wù)院當(dāng)下正在研究制訂相關(guān)政策，抑制產(chǎn)能過剩問題，而首當(dāng)其沖的則將是上述產(chǎn)能明顯過剩的四大行業(yè)。
華企海外并購“第四波”
以股權(quán)置換為主
中國企業(yè)目前正處于對外并購的第四次熱潮，今后幾年對外并購將繼續(xù)發(fā)展并日益活躍。目前我們正在經(jīng)歷新一輪海外并購熱潮，特征就是中國企業(yè)國際化。在過去4年，發(fā)生了100多起中國企業(yè)對外并購活動。過去幾年，中國企業(yè)并購數(shù)額以70%速度增長。2004年中國成為亞太地區(qū)(日本除外)并購交易最活躍市場，中國公司海外并購金額接近70億美元，在去年中國企業(yè)海外并購規(guī)模同比增長50%基礎(chǔ)上，今年可能突破140億美元。 商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院剛完成的報(bào)告顯示，近年來中國企業(yè)對外直接投資(FDI)方式中，跨國并購和股權(quán)置換呈現(xiàn)增長勢頭，戰(zhàn)略性投資正在成為企業(yè)海外發(fā)展新途徑。2005年，在TCL、聯(lián)想集團(tuán)并購后，涌現(xiàn)出一系列的中國企業(yè)海外并購事件：海爾競購美泰克、中海油競購優(yōu)尼科功敗垂成，阿里巴巴“吃掉”雅虎成為中國互聯(lián)網(wǎng)最大并購案，南汽并購英國MG羅孚汽車撲朔迷離，中石油并購哈薩克斯坦石油等。中國海外并購的活躍行業(yè)主要集中在礦業(yè)和能源、電信設(shè)備、計(jì)算機(jī)和IT設(shè)備。除此之外，消費(fèi)電子類、家用電器類和航運(yùn)業(yè)等也將開始向?qū)ν獠①徤焓�。同時(shí)，一些有高度對外并購傾向的行業(yè)，如汽車、化工和公共事業(yè)，已開始在國外進(jìn)行收購，或者已有考慮海外并購的雄心和金融實(shí)力。而且，私人資本機(jī)構(gòu)在中國的對外并購中將扮演越來越重要的角色。越來越多的私人資本機(jī)構(gòu)將在全球交易中與中國收購者組成團(tuán)隊(duì)，并致力于創(chuàng)造更多并購機(jī)會。
卡通熱賣品從“貼牌”
轉(zhuǎn)型到“授牌”
迪士尼每年豐厚的贏利中有很大一部分源自品牌授權(quán)，這一商業(yè)模式正引起國內(nèi)卡通行業(yè)的重視和借鑒。在美國，品牌授權(quán)已達(dá)到1050億美元規(guī)模，卡通產(chǎn)品授權(quán)達(dá)到600億美元。全球共有3000家廠商生產(chǎn)迪斯尼1.4萬種授權(quán)商品。日本三大卡通偶像之一的皮卡丘，其衍生產(chǎn)品在國內(nèi)外共有1122家公司制造銷售。在我國，卡通品牌授權(quán)空間巨大，僅北京、上海、廣州青少年每年在卡通授權(quán)商品上的消費(fèi)就高達(dá)13億元。國內(nèi)傳媒機(jī)構(gòu)研究表明，廣告費(fèi)用投入加大一倍，只能夠取得市場份額3.5%的增長，但要打響一個(gè)品牌，則所費(fèi)不菲，而且時(shí)日漫長，所以位于大型企業(yè)偏中、中型企業(yè)偏上的眾多廠商則可考慮通過授權(quán)搭上品牌的順風(fēng)車。這方面，QQ與東利行的合作堪為可供借鑒的成功模式。2000年，東利行成功取得騰訊QQ的卡通形象授權(quán)，開始進(jìn)行QQ服裝、包袋、手表、鞋帽、文具等傳統(tǒng)產(chǎn)品開發(fā)，創(chuàng)立QQ線下品牌Q-GEN，成立專賣店，并迅速建立全國專賣網(wǎng)絡(luò)，至今已擁有超過200家的專賣連鎖店，與擁有接近2億用戶的中國最大即時(shí)通訊網(wǎng)絡(luò)QQ，形成品牌的呼應(yīng)。如何搭乘注意力經(jīng)濟(jì)時(shí)代的快車，對于眾多從事貼牌生產(chǎn)的廠商來說，可能還需要多動點(diǎn)腦筋。
工業(yè)企業(yè)利潤正在逐步回歸
今年以來，雖然經(jīng)濟(jì)仍然表現(xiàn)為高速增長，但眾多企業(yè)卻感覺不到利潤增長的喜悅，這其中，消費(fèi)品價(jià)格漲幅與工業(yè)生產(chǎn)用品價(jià)格漲幅嚴(yán)重扭曲是一個(gè)根本原因。最明顯的一點(diǎn)就是鋼鐵能源類產(chǎn)品價(jià)格高企，使得工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本出現(xiàn)較大幅度上升，如果其所出產(chǎn)的消費(fèi)品價(jià)格不能同步增長，就表現(xiàn)出宏觀經(jīng)濟(jì)形勢向好，而企業(yè)利潤下滑的扭曲局面。日前，中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，反映物價(jià)總體變動水平的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)——企業(yè)商品價(jià)格總水平(CGPI)，11月份僅上升0.7%。今年以來，中國企業(yè)商品價(jià)格總水平漲幅逐月回落，其中8、9、10月分別上漲2.1%、1.4%、0.9%，呈現(xiàn)出與居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)和工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)相一致的走勢。前11個(gè)月，中國企業(yè)商品價(jià)格較上年同期上升2.7%。由人民銀行發(fā)布的企業(yè)商品價(jià)格指數(shù)，反映了企業(yè)間集中交易的投資品和消費(fèi)品價(jià)格變動水平，是CPI的先行指標(biāo)。調(diào)查顯示，11月份消費(fèi)品價(jià)格與上月持平，較上年同期下降1%。鐵礦石價(jià)格較上月下降1.8%，較上年同期上升8%。鋼材價(jià)格較上月下降2%，較上年同期下降11.3%。有色金屬礦采選業(yè)產(chǎn)品價(jià)格較上月上升0.6%，較上年同期上升28.7%。有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格較上月上升0.6%，較上年同期上升9.2%，其中銅價(jià)較上月上升1.8%，較上年同期上升20.5%。這些數(shù)據(jù)正好印證了前面的分析。而這些數(shù)據(jù)的下降曲線則顯示出，工業(yè)品價(jià)格正在復(fù)歸理性，向走低的良性軌道發(fā)展，而這將直接帶來企業(yè)利潤的理性復(fù)歸。
(本欄內(nèi)容由研究院情報(bào)分析中心提供)
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