中國可能成俄羅斯能源巨頭股東

http://whmsebhyy.com 2005年12月13日 11:13 國際先驅導報

　　俄天然氣供應法修正案建議放寬外國投資者最多只能持有俄氣20%股權的限制，對中國公司尤其是私營公司而言，這是一次難得的機會

　　國際先驅導報記者趙嘉麟報道 12月9日，俄國家杜馬將對11月25日通過的天然氣供應法第15條修正案進行二讀、三讀。修正案建議放寬外國投資者最多只能持有俄氣20%股權的限制。

　　同時，俄羅斯兩大能源巨頭正實施各自雄心勃勃的融資計劃。一是俄天然氣工業股份公司(以下稱俄氣)將放寬外國投資者持股比例；二是俄羅斯石油公司(以下稱俄石油)籌備在海外首次公開募股。俄政府和政府控股公司持有俄氣普通股比例也將從原定35%提高到“50%＋1%”股，從而掌握控股權。

　　尤科斯事件挫傷外界對俄投資積極性后，這兩家官方背景公司的舉動顯然有多層含義。對于摸索與俄能源合作游戲規則的中國來說，上述機遇固然千載難逢，但要準確把握并不容易。

　　不宜大量入股

　　俄方對于能源領域吸引外資心態矛盾：一方面希望利用國外資金發展本國油氣工業；但同時，由于俄羅斯靠出口石油賺取了大量美元，因此對資金需求并不迫切。此外，俄官方正通過發展國家控股大公司，甚至通過回購已售出資產(如向寡頭阿布拉莫維奇買回西伯利亞石油公司控股權)，加快對能源領域國有化。

　　中國國際問題研究所能源專家夏義善對《國際先驅導報》表示，對中方來說，需要抓緊上述機遇盡力爭取，但期望值不宜過高，“不能認為我們馬上就可以加入，俄羅斯的情況不像想像的那樣簡單”。

　　日前，

國家發改委能源研究所所長周大地在某研討會上，禮節性地對俄媒體表示中方有興趣購買俄石油計劃在英國上市的股票后，便立刻引起俄方警覺。

　　俄能源政策研究所主任米洛夫認為，雖然此次中方不必征得俄石油和政府的同意，但“俄羅斯未必對中國人入股俄石油感興趣”。俄羅斯分析人士盧卡紹夫指出，首次公開募股時，組織者和公司本身都能獲知股票將出售給誰，“因此能夠對這個或那個投資者設置限制”。這種說法得到了與俄石油關系密切人士的肯定。

　　結合中國企業在收購俄羅斯斯拉夫石油等俄能源公司時屢戰屢敗的先例，俄專家稱，如中國公司不申請大量購入股份，樂觀的估計是“可能成為俄石油的小股東”。

　　中國私企希望大

　　對于屢次對中方設限，俄方的解釋是中石油等中國能源巨頭是國有公司。不過，有意思的是，俄氣、俄石油受俄政府扶植、控制的痕跡就很明顯。俄氣的經理委員會主席就是日前剛被普京提拔為第一副總理的梅德韋杰夫。

　　意識到能源牌在當今世界的重要性后，俄羅斯正加緊編織全球油氣網絡。而中國則因要彌補石油缺口及擴大油源途徑，正積極開拓海外市場。當雙方局部利益發生矛盾又缺乏溝通時，中國公司按照市場規律辦事的結果就是被淘汰出局。

　　國務院發展研究中心研究員秦宣仁認為，由于俄方對外國國有公司心存疑惑，中方應鼓勵非國有企業，包括港澳的私營企業，加入與俄能源公司投資合作的項目。對于有實力的非國有企業，政府方面應該在資金擔保等方面給予支持，以幫助它們降低風險。

　　一位不愿具名的分析人士稱，雖然中俄已互為戰略協作伙伴，但是在投資領域的合作還不能令人滿意，而且彼此的互信程度有待提高，“對于業績好、信譽佳的俄羅斯企業的集資項目，中方可以通過認購債券等方式參與合作。而俄方也應對中國企業打開進入

資本市場的大門。現在就看究竟誰能走出第一步”。