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關鋁股份與中國鋁業昨日簽署了"中國鋁業股份有限公司與山西關鋁股份有限公司關于山西華圣鋁業有限責任公司的股東合同",宣布將共同投資10億元成立華圣鋁業。其中,關鋁股份以20萬噸電解鋁項目的全部經營性凈資產計4.9億元人民幣出資,占注冊資本的49%；中國鋁業以現金5.1億元人民幣出資,占注冊資本的51%。
由于宏觀調控力度的加大與進出口政策的調整,電解鋁行業面臨了全行業虧損的局面。
據有色金屬行業協會提供的數據顯示,2004年整個電解鋁行業的利潤不足27億元。
與此相反,氧化鋁價格卻一漲再漲。本月初,中鋁股份在繼10月13日對氧化鋁現貨銷售價格的調整之后,再度調價至每噸5200元,上調幅度11.6%,新的價格再度刷新了國產現貨氧化鋁價格的最高記錄。調價對于以現貨采購為主的電解鋁生產企業無疑是雪上加霜。
業內人士提出,在國內電解鋁行業處于低谷時期加大整合力度,這是中國鋁業低成本擴張的必然選擇,將是中國鋁業整合上下游合理產業鏈,發展成為具有核心競爭力的大型鋁業集團,提高產業集中度的最佳時機。也有部分電解鋁企業為擺脫困境,主動尋求與中鋁并購,以期獲得較為優惠的內部氧化鋁價格。
中鋁自打精算盤
盡管鋁產業政策明確鼓勵電解鋁企業與上下游企業聯合重組,但中國鋁業的整合戰略卻依然不明朗。對中國鋁業而言,每收購一家電解鋁公司,便要按照較為優惠的內部價格銷售氧化鋁,如果整合力度太大,將會直接影響中鋁自身氧化鋁的銷售利潤。中國鋁業心中自有精算盤------既保證氧化鋁利潤的最大化,又為下游企業留
足生存空間。中國鋁業此次提價后,23家國內大型電解鋁企業立刻表態,將聯手采購氧化鋁,并在國際氧化鋁價格過高的情況下主動減產10%。同時,電解鋁全球減產的信號也越來越明顯。國家商務部也在本月初發布預測報告,認為2006年全球氧化鋁供需緊張矛盾將得到緩解。2005年全球產量6131萬噸,需求6230萬噸,供需缺口99萬噸。2006年全球產量預計為6607萬噸,需求6567萬噸,供過于求40萬噸。氧化鋁未來價格回落的可能性與電解鋁產量縮減的趨勢,對中國鋁業的整合是一大考驗。在電解鋁與氧化鋁的價格與產量的紛爭之中,中鋁可能失去低谷時期整合電解鋁行業的最好時光,也可能獲得上下游利潤的最大化。
中國鋁業的整合之道變數依然。
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