熱錢追捧煤炭發展是否還會貧血

http://whmsebhyy.com 2005年12月06日 14:35 新華網

　　一方面煤炭工業融資無門，一方面“熱錢”逐利風險巨大，“煤炭金融”亟須專業化

　　紅紅火火的中國煤炭市場支撐著國內經濟甚至國外許多“世界工廠”的高速運轉，但煤炭工業在中國仍然是缺乏可持續發展能力的產業。安全欠賬多、接續能力差、生態環境破壞嚴重、就業和轉產形勢

　　急迫。在專業的“煤炭金融”千呼萬喚出不來的情況下，一方面煤炭工業“發展貧血”融資無門，一方面“熱錢”逐利風險巨大。構建煤炭業可持續發展的金融后盾已刻不容緩。

　　國有煤炭企業“發展貧血”

　　國有煤炭企業“發展貧血”，有兩個主要原因：一是煤炭成本不完全。煤炭部門在核算成本時依然沿用的是以往的核算內容和核算口徑，一些與煤炭開采相關的成本費用，如資源價值、安全成本、發展成本、退出成本、環境成本等費用沒有或很少列入現行成本。二是煤炭成本不到位。由于長期受計劃經濟的束縛，煤炭行業歷史遺留下來的企業資產損失和潛在虧損沒有得到很好處理，國家對煤礦企業有許多該投入的沒有投入，形成了許多安全欠賬、生產欠賬、職工生活欠賬。目前，全國40多個行業中煤炭行業職工工資倒數第二。

　　煤礦稅負過重，很難自我積累。1994年國家稅制改革，對煤炭行業由征收3%的產品稅改為征13%的

增值稅，煤炭企業實際稅負增加近6個百分點，平均噸煤增加負擔4.33元。收費征管系統性差，征收規模小。以2004年山西省為例，能源基金僅收入30億元，而山西僅開采煤炭造成的環境和資源損耗一年就達300億元。

　　中小煤礦融資無門，民間資金風險巨大

　　記者在山西省大同、朔州、臨汾、呂梁等產煤大市了解到，民間高利貸正在成為鄉鎮煤礦和村辦煤礦的融資渠道。據山西省銀監部門估計，在山西省幾個煤炭主產區大約有數百億元的社會資金參與民間融資“大循環”，其中地方煤礦及煤炭運銷企業的民間借貸額占了很大比例。從去年上半年起，按照央行宏觀調控政策，山西省重點控制了過分集中在煤炭業的大戶信貸和重復授信風險。今年起，各銀行和農信社基本不向個人經營的鄉鎮、中小煤礦放貸。

　　從能源金融的風險看，能源行業存在的四類風險即周期性風險、國際化風險、尖峰風險、系統性風險也只有專業金融機構才能自如應對合理規避。我國煤炭業在近十年先后遭遇兩次“寒暑”、“峰谷”考驗，說明煤炭業的風險因素正在擴大。民間資金在不向銀監機構登記、不申報納稅、更無任何風險控制的情況下“大規模”進軍煤炭業，不僅存在巨大資金風險，而且引發盲目重復建設，導致產業風險，干擾國家的宏觀調控。

　　“熱錢”逐利而去，新產業“寡助”

　　中國社科院金融研究中心副主任王松奇認為，在能源和原材料的投資方面，我國金融資金投向已經出現失衡。大量的金融資源流向傳統產業、短期過熱的產業和低附加值的產業。這些傳統產業包括鋼鐵、原煤開采、焦炭等，導致全國又一次出現了“大煉鋼鐵”的局面，現在鋼鐵已經過剩，焦炭大量積壓。一些傳統行業的新型化產業以及高科技企業卻因難以得到金融支持而得不到長足發展。

　　據了解，煤氣制甲醇設備可以把焦化企業直接排空的焦爐煤氣加以利用，轉化為甲醇。山西擁有全球最大的焦炭產業，大量的焦爐煤氣長期排到空氣里“點天燈”。但由于開發體制的原因和得不到有效的金融支持，這個項目始于山西卻半途而廢，最后在云南省成功開發。

　　構建多樣化、市場化的煤炭金融

　　目前能源金融中的石油金融已發展得比較成熟，而煤炭金融受諸多因素的影響，還僅僅停留在初級階段。人民銀行太原中心支行行長毛金明認為，推進煤炭金融化應從三個方面開展。一是探索煤炭勘查權證券化和煤炭資源證券化的可行性。以未來勘查成果和資源價值作抵押，發行資源支持證券，加大煤炭資源勘探的融資力度。二是建立煤炭風險投資機制。煤炭能源的許多深加工項目本身風險較大，如現在很多省市爭相上馬的“煤變油”項目就存在極大的技術風險和市場風險。三是建立區域開發型金融機構。在晉、陜、蒙“能源黑三角”新型能源和工業基地建設中，可以通過區域開發性金融的橋梁和紐帶作用實行政府對市場的引導。開發性金融通過構造融資平臺，將融資優勢與政府組織協調優勢相結合，可以解決煤炭經濟發展中的瓶頸。當市場逐步形成后，開發性金融及時退出。

　　專家們還在推行煤炭金融市場化方面提出建議：一是設立區域能源投資基金，有利于能源產業結構調整和升級。二是支持煤炭企業發行短期融資券、

股票和中長期債券，加快煤炭企業上市步伐。三是以金融為媒介，資本為紐帶，鼓勵煤炭企業之間，煤炭與其他產業之間的購并重組，培育大型企業集團。四是建立一個全國性的煤炭交易中心，由這個交易中心發布煤炭交易價格指數。在煤炭交易中心的基礎上，推進煤炭、焦炭產品在期交所上市，并積極探索成立煤炭期貨交易所的可行性。

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