固定利率房貸呼之欲出按揭購房者利率風險降低

http://whmsebhyy.com 2005年11月08日 13:24 和訊網－《財經》雜志

　　固定利率產品的推出，一方面對銀行自主風險定價和風險控制能力提出了更高的要求，另一方面也力促利率衍生產品的發展

　　□ 本刊記者吳小亮/文

　　固定利率房貸來了？

　　10月19日，銀行業內盛傳中國建設銀行、光大銀行和浦東發展銀行上報的固定利率房貸產品已經獲得央行原則批準，正在靜候銀監會批復。盡管在記者的查證下，央行和銀監會均保持沉默，但這一消息無疑再度撥動了商業銀行進行產品創新的神經。

　　“我們正在等待

銀監會的批復，產品開發隨時都可以啟動。”光大銀行的一位高管顯得信心滿滿。早在今年4月光大銀行就率先向央行提交了開發固定利率房貸產品的申請，并為此做了大量的配套準備工作。

　　商業銀行熱衷這一產品的原因在于，在某種意義上，固定利率房貸的推出有助于穩定個貸市場。建行上海分行房貸部的胡靜華稱，“市場對利率將繼續上調的預期以及利率的最終上調，可能會使許多房貸者提前還貸，這將對銀行的房貸業務造成沖擊。如果推出固定利率房貸產品，將有助于減少這種沖擊。”

　　然而,市場風險并不會自動消失，只是換了一種存在方式。按照以往的房貸政策，如果央行對貸款利率進行調整，那么貸款購房人將在利率調整后的下一年度執行新的利率標準。而固定利率貸款制度下，銀行會與貸款人協商確定利率，并不受國家政策影響。這一方面有利于幫助貸款人規避利率風險，但另一方面對銀行自主風險定價和風險控制能力提出了更高的要求。

　　“固定利率增加了按揭的種類，越多選擇對購房者當然越好，但必然加大了銀行的風險�！眰I顧問控股公司董事金勇稱，“銀行必須合理預測未來利率走勢和銀行自身的運營成本，才能決定合適的利率水平�！�

　　《財經》了解到，目前建設銀行正在積極進行固定利率房貸的可行性論證，所爭論的核心問題正是成本問題。

　　“固定利率意在賦予商業銀行更多的定價自主性，但當前商業銀行尚不容樂觀的風險定價能力，給市場增加了許多不確定性。對許多商業銀行來講，還是需要謹慎從事�！盜BM前亞太區金融顧問林榮恩對此并不樂觀。

　　利率衍生品還會遠嗎？

　　發展固定利率房貸的另一個短板是對沖工具的闕如。在林榮恩看來，在利率走高的情勢下，銀行推出這一服務，雖然會有一定的市場，但本身將承擔巨大的風險。“畢竟國內對沖利率風險的工具幾乎還沒有開發�！绷謽s恩說。

　　當然也有很多業內人士認為，中國推出固定利率房貸產品的時機已經成熟，因為一方面是按揭市場競爭激烈，商業銀行通過向客戶提供更為優惠的產品，有助于擴大市場份額；另一方面，債券市場經過多年的發展，可作為衍生產品的基準，銀行可以多做一些創新。

　　“只要對沖手段完備，這一產品的風險是完全可以控制的。”匯豐銀行北京分行行長丁國良也表示。

　　對于固定利率所帶來的風險，國際上已經發明了很多利率衍生產品可以規避，比如利率期貨、利率掉期、利率封頂、利率保底等等。2003年利率衍生金融工具全球交易量達到了140萬億美元，占全球衍生金融工具的72%，已成為金融市場最重要的金融工具之一。

　　據《財經》了解，以光大銀行為首的各商業銀行在準備固定利率房貸的同時，也在積極推進這些利率衍生產品的進程。

　　2005年10月，光大銀行與國家開發銀行已經同意進行銀行間市場的首筆人民幣利率掉期交易，并簽訂了協議。此次利率掉期交易是在2.95%的十年期固定利率和一年期浮動存款利率之間進行，后者目前的利率水平為2.25%。光大銀行作為固定利率的支付方，名義本金額為人民幣50億元。通過這一利率掉期交易，光大銀行可以將其固定利率產品的風險轉換為浮動利率風險，無疑是在為即將推出的固定利率房貸做準備。

　　但是，由于央行尚未頒布有關國內銀行從事利率掉期交易的具體規定，目前該筆交易仍然未完成。協議特別約定，將從掉期業務獲人民銀行批準之日起正式生效。

　　而此前不久，中國銀行于9月30日宣布，已經與鐵道部達成了國內第一筆人民幣利率掉期交易。此外，目前各商業銀行正在積極籌備的資產

證券化產品，也勢將為銀行分散風險提供出口。

　　“事實上，在

資產證券化市場上，固定利率房貸產品比浮動利率房貸更受歡迎，銀行可以發行以定息房屋貸款為主的證券化產品，以規避利率變化引起的風險�！苯鹩路Q。

　　“我們希望以此能夠打開人民幣金融市場的大門，進行更多金融創新，發展更多的金融產品。”光大銀行前述負責人充滿憧憬。

【發表評論】

愛問(iAsk.com) 相關網頁共約54,100篇。

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】

固定利率房貸呼之欲出 按揭購房者利率風險降低

固定利率房貸呼之欲出按揭購房者利率風險降低