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本報記者韓圣海發(fā)自上海
昨日(7月11日)，荷蘭銀行宣布在中國首次推出保本型國際債券連動結(jié)構(gòu)存款，這使得國內(nèi)投資者能夠首次通過這一形式間接投資新興市場的政府債券。
荷蘭銀行中國區(qū)市場部總監(jiān)黑玉琪表示，荷蘭銀行在全球也是首次推出該產(chǎn)品，在得
到中國銀監(jiān)會批準后，成為首家在中國市場推出保本型國際債券連動結(jié)構(gòu)存款的外資銀行。荷蘭銀行將通過設(shè)在倫敦分行的投資團對來買賣新興市場的債券，包括東歐、地中海、拉美等地區(qū)，債券中90%以上將是各國政府發(fā)行的債券，其余則是大企業(yè)債券和地方政府債券。
荷蘭銀行上海新世界支行理財和資金產(chǎn)品負責人林揚介紹說，“在中國市場外匯管制的條件下，國內(nèi)投資者不能像國外投資者一樣直接購買發(fā)行人票據(jù)，而只能以存款形式存入發(fā)行機構(gòu)的國內(nèi)賬戶，而發(fā)行機構(gòu)再用其在境外的等值資金去購買票據(jù)，因此荷蘭銀行以結(jié)構(gòu)存款方式推出了這一和國際債券相連動的產(chǎn)品。”
根據(jù)荷蘭銀行做的一項統(tǒng)計，新興市場的經(jīng)濟發(fā)展迅猛，政府債券收益率要大大高于發(fā)達國家的政府債券，以10年期為例，全球新興市場的債券收益率在過去幾年的收益率要比美國國債的收益率高3.16%左右。
林揚同時表示,雖然新興市場的政府債券收益率要高于發(fā)達國家的政府債券，但風險也不小，新興市場的金融市場通常變動幅度較發(fā)達國家大許多，容易受外部因素的影響。因此，控制風險是很重要的，需要每天都進行監(jiān)控，并制訂相應(yīng)的風險管理辦法。
他同時透露，荷蘭銀行將對新興市場政府債券采取多元化投資，一個國家或地區(qū)的政府債券持有率最多不會超過15%，并將隨時進行調(diào)整。
新興市場債券交易員團體EMTA的數(shù)據(jù)顯示，2004年新興市場本幣債券交易額總計為2.094萬億美元，較2003年增加14%，占去年新興市場債務(wù)交易總額4.645萬億美元(為7年高點)的45%。
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