央企并購地方電企漸成趨勢 華能控股北方電力

　　本報記者 張子鵬

　　北京、長春報道

　　在獲得神華集團、中信泰富兩大股東的同意后，華能集團在內蒙古當地政府的積極撮合下，最終將其在北方聯合電力公司(簡稱“北方電力”)的股份，由20%提升到了51%的絕對

控股地位。

　　在6月22日舉行的簽字儀式之后，華能集團正式成為北方電力的“當家人”。

　　重組后，北方電力的股權結構為中國華能集團公司占51%，中信泰富有限公司占20%，中國神華能源股份有限公司占20%，內蒙古電力投資有限責任公司占9%。此前，華能、中信泰富、神華和內蒙古電力投資公司四家公司的股份構成分別是為20%、20%、20%、40%。

　　而在華能控股北方電力之后，其控制的電廠從原本的3400多萬千瓦，一躍達到4098萬千瓦，裝機容量繼續穩坐五大發電集團的頭把交椅。

　　目前，北方電力的人事權利已經交由華能管理，北方電力的董事長烏若思已被換下，新上任的董事長是該公司原副總經理馮大為。

　　記者更獲得獨家消息稱，神華集團也有意出售部分其持有的北方電力股份給華能集團，但具體的價格等問題雙方還需具體協商。該計劃如若順利實現，華能在北方電力的股份將進一步擴大。

　　機會與風險

　　自2002年底電網與發電集團分家之后，北方電力成為內蒙古最大的發電集團。目前，北方電力在建規模為1086.8 萬千瓦，可控裝機容量達 659 萬千瓦，占內蒙古發電市場容量的60%左右，資產總額近320億元。

　　內蒙古是全國煤炭資源大省區，而北方電力就控制了相當豐富的煤炭資源。

　　2004年，北方電力先后與鄂爾多斯市、錫林郭勒市、呼倫貝爾市簽訂共同開發煤電的協議。以此為基礎，三大火電群計劃到“十一五”期末發電裝機容量達到2500萬千瓦。

　　今年，北方電力又成立北能公司，專門開發煤炭項目。目前，該公司已經取得5個直屬煤炭開發項目，總面積各約400平方公里，計劃到2007年產煤1000萬噸。

　　另外，北方電力還參股了鄂爾多斯市塔然高勒煤田和錫林浩特市勝利煤田。

　　2004年9月，北方電力與寶日希勒煤業公司簽署了煤電聯營協議。該協議的簽署，不僅解決了北方電力的煤炭供應問題，更促進了北方電力煤電一體化戰略的實施。

　　此番華能成功掌控北方電力，無疑為華能在內蒙古這個煤炭基地獲取更多資源帶來了契機。

　　華能的定位是建設以電為主的能源公司，圍繞電力的核心產業適度投資發展金融、煤炭，以及與煤炭運輸相關的鐵路、港口、航運等產業，做到上下游產業鏈延伸發展。而掌控了擁有豐富煤炭資源的北方電力之后，華能在煤炭領域顯然將有更大作為。

　　不過，北方電力一位高層對記者說，華能控股北方電力，就目前看來，仍具有兩大風險：一是北方電力雖然去年盈利情況良好，利稅達到19億元，但是今年卻可能出現虧損；另一個風險則是，近期北方電力公司將收購集遼鐵路部分股份，集遼鐵路的虧損如何扭轉也尚無明確辦法。

　　該人士介紹，北方電力近期將出資20億元，購買目前尚處虧損狀態的集遼鐵路30%的股份，并成為該鐵路的第一大股東，該項投資可能會對北方電力造成一定的經濟壓力。連接內蒙古東西兩側的集遼鐵路屬于內蒙古自治區內的地方鐵路，現有多個股東。

　　雖然到目前為止，北方電力尚未與內蒙古方面簽署購買集遼鐵路的協議，但據知此事已得到華能高層的支持。

　　該北方電力人士坦言，對于集寧鐵路是否能夠在近幾年內扭虧為盈，尚無明確把握。但是從另外一個方面考慮，在未來一段時間內運力緊張難以緩解的現實背景下，擁有一條相對控股的鐵路，對于保證北方電力及華能在內蒙古境內的其他電廠的煤炭運輸將會起到一定的作用。另外，該鐵路客源情況尚算不錯。

　　并購大趨勢

　　有業內人士認為，在可預期的時間內，地方電力集團將受到央企五大發電集團越來越大的沖擊。因為在市場化較為充分的今天，煤炭企業的一視同仁，使規模化經營的五大發電集團更能以規模優勢獲得相對更低的電煤價格，相應的發電成本也可能降得更低。而加之未來深入推進區域電力市場改革，實施競價上網，地方發電企業的日子可能會更加難過。另外，由于發電企業前期投入巨大，而大型發電集團往往更易獲得銀行信貸。

　　比如華能集團控股北方電力，可以使華能在資金、人才、管理、市場上的優勢，與北方電力的資源、地理優勢實現互補，為北方電力在區內和區外的發展拓展空間。

　　事實上，2004年12月中國電力投資集團(簡稱“中電投”)便簽定協議，全面收購了吉林省能源交通總公司(簡稱“吉林能交”)，是為央企發電集團并購地方發電企業第一案。

　　吉林能交辦公室主任告訴記者，目前雙方的許多細節包括最終的收購價格都已經基本談妥，但吉林能交尚未交由中電投管理。這其中一個原因是，該部分資產可能歸并到中電投下屬的上市公司中電國際，牽涉到上市公司的程序問題，所以還需要等待一段時間。但最遲到2005年底雙方將辦理完所有交接。

　　國家發改委能源研究所副所長韓文科介紹，央企五大發電集團占全國總裝機容量的35%左右，地方電力集團占65%。

　　韓文科說，作為地方國資企業的地方發電企業，如果資產賣掉后，能夠得到較好的保值增值，這對專業化不是很強的地方電力企業應該算是一個出路。目前國家對于五大發電集團收購地方發電企業并沒有明確態度，基本上還是按照市場化的方向往前走。但可以確定的是，未來電力集團之間的并購參股將成為一種新的趨勢——無論是央企對地方企業，還是地方企業之間。