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國家發改委日前決定，從25日起，航空煤油的出廠價每噸將提高300元，這對航空類上市公司無疑又是一擊。分析人士認為，今年航空公司的整體毛利率可能下降5%~6％，上海航空、東方航空、南方航空的投資評級均為“回避”。
此次上調航空煤油是今年3月16日漲價后的第二次上漲，價格從3月份漲價后的4620元/噸再度調高至4920元/噸，漲幅達6.5％。上海航空董秘徐駿民昨天對記者稱，公司還未收到
漲價的具體通知，出廠價、批發價到底上調多少還不清楚，但航油漲價對航空公司的負面影響是很明顯的。
據業內人士分析，航油成本在航空公司的運營成本中占到30%以上，航油漲價對航空公司影響重大。以波音737飛機為例，每小時耗油量為3噸左右，每小時的航油支出就多了900元。航油每上漲100元/噸，航空公司的收益每股將降低0.02元至0.03元。
國信證券分析師唐建華指出，不考慮其他因素，航油漲價，將使2005年航空類上市公司的整體毛利率較2004年下降5~6個百分點，即從2004年的20％左右下降到15％左右。
但各上市公司對此負面消息也有不同的“抵抗力”。據悉，目前國內航班燃油附加費已取消，但國際航班仍開征，航空公司在國際航線議價能力較強，因此國際航線比重較高的公司，其轉移燃油成本的能力則更強。由此可見，東航“抵抗”油價上漲的負面影響的能力要強于南航和上航。
國信證券預計，南航、上航、東航今年每股收益將分別下降0.118元、0.088元和0.033元。但整個航空行業仍維持在“回避”的評級。
分析師還指出，近期由于原油價格一路創下新高，新加坡航油到岸價已突破6000元/噸。國內油價半年內兩度上調，仍未完全消除國內外油價倒掛的現象，因此今明兩年的航油價格依然會居高不下，2007年以后才可能回落。
昨天航空板塊隨大勢出現微漲，上海航空漲1.1％，東方航空小漲0.68％，南方航空漲2.01％，海南航空漲1.57％。昨天滬指漲幅高達2.06％，收于1124.64點。
作者：記者湯涵婷
（來源：東方早報）
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