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深圳農(nóng)行姚露露
上周外匯市場，美元重新步入上升通道，盡管速度緩慢，但對主要貨幣均保持強勢。
歐元成為上周下跌幅度最大的貨幣。周初，歐元對美元自1.2280回落，周五曾經(jīng)短暫跌破1.20關口，最低報1.1981,最大跌幅達到300點，創(chuàng)出年內(nèi)新低，呈持續(xù)下跌走勢。相比
之下，其他貨幣表現(xiàn)略好。受原油價格突破60美元大關的影響，商品貨幣一度走勢堅挺。澳元最高曾達到0.7808,美元／加元最低下跌到1.2260。日元因在109.50出現(xiàn)大量買盤追捧，迅速上升到108.14水平。
上周影響匯市的主要因素是利率問題。盡管美聯(lián)儲官員最近未就美元利率問題作任何表示，但市場普遍認為本月底美元利率將再次上調(diào)25個基點。至于下半年，市場認為還有可能加息三次以上。這樣，美元基準利率年底將達到4％以上。歐洲國家情況則恰恰相反。瑞典央行上周出人意料的降息50個基點，同時英國央行的會議記錄顯示也有降息傾向。于是投資者紛紛猜測，受到政治、經(jīng)濟雙重困擾的歐元區(qū)很快也會降息。如果這樣，歐元和美元的利率差將達到歷史最高水平，這一結(jié)果顯然對歐元不利，并將會增加歐元的拋售壓力。
對于降息傳言，歐洲中央銀行官員發(fā)表了相反的看法。歐洲央行首席經(jīng)濟學家易辛還表示：歐元過度下跌對于歐洲經(jīng)濟不利。筆者認為，歐元短期內(nèi)降息的可能性不大。因為歐洲央行秉承了原德國央行的傳統(tǒng)，致力于控制通貨膨脹，決不會輕易下調(diào)利率。同時歐元區(qū)內(nèi)各國經(jīng)濟增長情況不同，主要經(jīng)濟體德國和法國并沒有迫切的降息壓力。所以降息傳言并沒有事實依據(jù)，只是美元多頭做空歐元的借口。
從盤中走勢來看，每到1.20水平，就會出現(xiàn)大量官方機構(gòu)的買盤，支撐歐元在該位置反彈。這些機構(gòu)有些是東歐國家的央行，有些則是歐元區(qū)內(nèi)的準官方機構(gòu)。這一現(xiàn)象表明，歐洲官方也不贊同歐元過度下跌，相反，他們更希望歐元維持在當前水平，因為歐元的下跌已經(jīng)使歐元區(qū)的出口從中獲利。
美國方面，本周公布的重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)非常少，僅有耐用品銷售及新屋銷售數(shù)據(jù)。這兩項數(shù)據(jù)結(jié)果均不理想，顯示美國經(jīng)濟目前增長緩慢。當然，這些數(shù)據(jù)和以往一樣，再次被市場忽視，投機資金仍然堅定的做多美元。
目前主要匯率走勢陷入了上下兩難的困境。筆者認為，市場在等待一個契機，來選擇未來匯率的中期方向。本周美聯(lián)儲將召開利率決策會議，在這次會議之后，美元匯率將有可能出現(xiàn)較大的變動。當然，美元繼續(xù)向上的可能性更大。然而一旦美元在此止步，歐元的技術(shù)圖形上將出現(xiàn)雙重底結(jié)構(gòu)，顯示中期筑底成功。
在實際操作中，日元可能成為本周較強的貨幣，請投資者關注。持有歐洲貨幣的投資者也可以關注交叉匯率的走勢，特別是歐元／日元交叉匯率，目前有下跌至128水平的可能。
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