美的小家電收購風波 分析者稱大股東可能獲益

　　美的與格蘭仕之爭升級

　　本報記者 鄔雙舟

　　廣東順德、深圳報道

　　因“紫微光微波爐事件”上演同城之爭(見本報5月19日本版相關報道《美的與格蘭仕之爭》)的順德兩大家電巨頭——美的和格蘭仕再度演繹恩怨情仇。

　　5月27日，格蘭仕在順德總部和北京兩地同時宣布，欲以高價收購美的電器剝離的小家電業務，并且已將收購意向書于前一天上報至中國證券監督委員會。

　　格蘭仕強“娶”

　　5月20日，美的電器(000527.SZ)發布公告稱，美的電器已把旗下去年虧損9000萬元的小家電業務整合為佛山市美的日用家電集團有限公司(下稱日電集團)，并將其所持的全部85%股權作價24886.92萬元出售給美的集團。

　　美的電器此舉意味著其將徹底剝離賴以成名的小家電業務，從而專事制冷業務，同時也拉開了美的電器龐大重組計劃的序幕(見5月30日本版《美的重組計劃揭幕》)。

　　然而，正當美的電器靜待6月20日其臨時股東大會審議這一關聯交易時，中途卻橫生變數——就在美的電器公告剝離小家電業務計劃后第七天，5月27日，格蘭仕突然在順德總部和北京兩地緊急約見媒體，高調對外宣稱格蘭仕有意高價收購美的小家電業務。

　　格蘭仕副總裁俞堯昌告訴本報記者，在公布收購意向前，格蘭仕曾同美的副總裁劉知行有過溝通，但遭到拒絕；為了實現收購計劃，格蘭仕不得已才采取召開新聞發布會的形式公布自己的收購意向。格蘭仕認為，美的電器作為上市公司，其小家電業務是公眾資產而非私有資產，上市公司出售資產應遵循“價高者得”的市場邏輯。

　　俞還透露，格蘭仕愿意以3億-5億元的高價收購美的小家電業務，這個價格遠遠高于美的集團24886.92萬元的收購價。

　　俞堯昌還解釋，格蘭仕雖不是上市公司，但更愿看到上市公司資產能在陽光下運作，因為只有這樣才能徹底保護廣大中小股民利益；格蘭仕此舉符合美的電器廣大流通股東的利益。

　　真心還假意？

　　格蘭仕拋出自己的收購意向后，立即遭到各方面質疑，為此，格蘭仕向媒體提供了一份其5月26日發給中國證監會的函件。

　　格蘭仕在函件上強調，格蘭仕有足夠誠意高價購買美的電器小家電業務，但遭到美的電器拒絕；格蘭仕認為，上市公司關聯交易應該在“陽光下”進行，最好是實施公開競價轉讓，如此可起到四點作用：一、能保護國家利益，維護整個股市的健康發展；二、對整個家電業有很大好處，加快產業集中、集約和集群化程度，促進中國家電業整體競爭力的提高；三、能給中小股東最大程度的保護；四、對格蘭仕整合資源，降低企業市場競爭成本也有很大好處。

　　俞堯昌還特別強調，格蘭仕若能收購美的小家電業務，最大的好處是減少了一個強有力的競爭對手，企業的競爭成本將會大大降低；此外，收購也符合格蘭仕今后的戰略，格蘭仕在微波爐上做到世界第一，在空調業務上做到了全國出口第一，目前最弱的是小家電業務，這也是格蘭仕未來發展的重點，若能收購，格蘭仕不僅一步就能坐上中國小家電第一的位置，還可以通過收購獲得一大批專業人士，讓格蘭仕節約好多年的發展時間。

　　至于收購資金，俞保證絕對沒問題，因為格蘭仕今年的銷售目標是180億元，從上百億元的資金里，即使一下拿出5億元也不會困難。

　　對此，有人士認為，格蘭仕是真心的，而且收購要求合理，從美的電器中小股東和上市公司整體利益的角度來看，上市公司出讓資產時，應該對受讓方的資格、范圍、出價等因素進行綜合考慮，特別是關聯交易。

　　另一些人士則認為，格蘭仕明知不可能收購成功還向外界高調宣布其收購意向，其實是在作秀，目的是借機抬高自己、打擊競爭對手。

　　而在格蘭仕宣布其收購意向的當天，美的電器立即作出了反應，5月27日下午，美的電器對外稱，美的電器從未與除集團以外的任何第三方接觸商談小家電業務轉讓事宜，沒有收到任何第三方通過正式途徑表達的收購美的小家電業務之意向，沒有也不可能存在向任何第三方出售小家電業務的意向。

　　美的集團新聞中心主任朱源來在接受本報記者采訪時也稱，美的電器只是剝離小家電業務，屬內部轉讓行為，并非是要向外界出售，而且美的電器向美的集團出讓小家電業務是經美的電器董事會討論通過的，小家電業務出讓給誰，是董事會說了算，至于交易能否通過股東大會那是另一回事。

　　國信證券分析師玩念春指出，《公司法》沒有規定出讓公司資產一定要公開競價和掛牌交易，此外，美的電器出讓小家電業務給美的集團從公司品牌和長遠發展戰略來說符合美的利益。

　　美的一位不愿透露姓名的人士也表示，美的電器剝離小家電業務給美的集團其實另有用意，因為美的集團計劃未來將小家電業務上市，目前最有可能的方案是將小家電業務置入華凌，達到小家電在香港上市的目的。

　　爭斗升級

　　5月30日，美的集團新聞中心主任朱源來在接受本報記者采訪時稱，爭斗已使雙方的溝通渠道關閉，雙方溝通其實是靠媒體在中間傳話。

　　對于收購事件，一位業內人士則指出，美的電器絕無可能將小家電業務出售給格蘭仕，格蘭仕雖達不到收購目的，但至少可以做到“成事不足，敗事有余”。

　　查看美的電器資料，美的電器前幾位法人股東排名順序依次是：美的集團持有股份22.19%，順德開聯占8.49%，順德信宏占3.09%，順德有利占2.48%，在前10位大股東中，還有5家流通股股東，均為基金公司持有。

　　在6月20日的美的電器2005年第一次臨時股東大會上，作為關聯股東的第一大股東美的集團肯定將回避，面對美的集團的開價，基金公司和廣大流通股東有很大的發言權，在格蘭仕的宣傳攻勢下，關聯交易極有可能遭到反對。

　　對此，美的集團副總裁黃曉明對外宣稱，若表決通不過，美的電器將繼續保留小家電業務，絕無可能對外出售。

　　一位分析人士認為，若美的集團不能以現價成功收購美的電器小家電業務，會給美的帶來極為負面的影響，這會讓廣大流通股東認為，美的電器是刻意將上市公司的利益輸送給大股東。