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以賣方全額貸款收購，收購價0.09港元/股疑另有內幕
本報記者 蔡衛國 發自上海
昨日(5月11日)，吉利汽車(0175.HK)發布公告稱，由吉利集團董事長李書福私人100%控股的SapientGroupLimited(智能集團)將收購吉利汽車控股股東ProperGlory公司68%的股份
。收購完成后，ProperGlory將成為李書福智能集團的全資子公司。由于ProperGlory公司擁有吉利汽車60.68%的股份，因此，李書福也將得以控股吉利汽車。
用賣方貸款1.53億港元完成收購
公告顯示，5月6日，買賣雙方已就ProperGlory68%的股份達成轉讓協議，收購總代價為現金1.53億港元，預計股份轉讓協議于5月20日前完成。
雙方表示，股份轉讓協議下應付代價1.53億港元乃收購人與賣方按公平原則磋商所致。由于ProperGlory共持有吉利汽車25億股股票，收購ProperGlory68%的股份涉及17億股股票，以1.53億港元的收購價計，平均吉利汽車每股收購價僅為0.09港元。
有意思的是，在達成股份收購協議的同時，買賣雙方還達成了一筆1.53億港元的貸款協議：賣方同意向李書福提供1.53億港元的貸款，并承諾不會在收購期間撤銷貸款，以保證有充足的資金收購。這也意味著李書福不需分文(只是負債1.53億港元)即可控股吉利汽車。
完美資本運作背后疑另有內幕
在收購完成后，按照香港聯交所收購守則第26條，李書福對ProperGlory的收購將觸發對吉利汽車剩余流通股的強制性無條件現金收購。收購價格等同于其收購ProperGlory時的收購價格，即每股0.09港元(吉利汽車此前十個交易日平均價格為0.458元，其2004年每股經審核后的凈資產為0.159元)。
公告還顯示，收購完成后，吉利汽車現任10名董事中，將有六位執行董事(賀學初、徐興堯、顧衛軍、周騰、張喆、王興國)辭任，吉利集團七名高管將入主董事會，他們分別是：李書福、徐剛(主持上海華普工作)、楊建(吉利集團常務副總裁)、沈奉夑(吉利集團主管技術的副總裁)、尹大慶(吉利集團財務總監)、劉金良(吉利集團營銷總監)、桂生悅(吉利香港)。
顯然，李書福此次資本運作堪稱完美，不僅不費一文就獲得了吉利汽車的控股權，吉利集團高管也悉數進駐董事會。而收購可能導致的退市顧慮也不再存在。(注：李書福對ProperGlory的收購將觸發對吉利汽車的全面收購，而按照聯交所規定，一旦公眾持有股不足25%，將會考慮暫停股票買賣甚至是退市。現在，以目前吉利汽車的股價，公眾決不會將股票賤賣給李書福。)事實上，此前業界預估李書福控股吉利汽車的代價時，普遍以市值溢值10%計算，李書福付出的代價至少不下于12億港元。
李書福否認有私下協議
當記者致電李書福先生詢問為何買賣雙方能達成如此低廉的價格、賣方又何以愿意提供1.53億港元的貸款，背后是否存在私下的協議？李書福斷然否認了記者的猜測，他說，這只是雙方合理協商達成的結果，不涉及任何私下約定。而對于0.09港元的收購價格相對于股價的大幅折讓，李書福說，當然，他們(指流通股持有者)是不會按照這個價格把股票賣給我們的。
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