香港創投資金總量超千億 重慶民企熱盼赴港設點

　　信報記者 劉雋剛報道

　　5月9日、10日率團訪問重慶的香港貿易發展局主席吳光正說：“重慶企業需要的，可以用三個M來表達，即資金(Money)、市場(Market)及管理(Management)。”

　　而這三個M中，最令重慶企業揪心的，還是Money。

　　目前受宏觀調控政策影響，加之金融業全面改革拉開序幕，再有各種原材料漲價、能源緊缺等一系列因素，眾多企業都感受到資金壓力的煎熬。其中最為突出的當數中小型民營企業。

　　銀行貸款困難，民間借款缺乏有效渠道，是眾多中小型企業管理者們錐心之痛，正因為如此，5月10日在重慶萬豪酒店舉辦的“重慶·香港高峰論壇”才座無虛席，會場四周都站滿了聽眾。

　　大家所關心的重點，就是演講者提出的“創投資金”和“到香港上市”。

　　根據中國創業投資發展報告統計：作為中國創業投資發展最快的四個地區，京、滬、深、粵四地分別得到了104家、74家、71家、42家創業投資機構的投資；重慶和四川合計拿到27家機構的投資資金，占西部總被投資家數的80.46%。

　　大量資金持幣待投

　　香港貿易發展局中國貿易咨詢委員會委員、中匯實業有限公司行政總裁譚偉豪長期在世界各地奔波，他所從事的主要活動，就是為創投資金和項目牽線搭橋，所以在采訪過程中，談得最多的，也就是他最為熟悉的話題——“創投資金”。

　　譚偉豪：其實創投資金在內地已經發展很長時間了，據我了解，香港的大部分資金都投往廣州、上海、北京等地，重慶獲得的創投資金很少。其主要原因在于重慶沒有主動尋找投資者。

　　記者：您的意思是否說香港的投資者們對內地，乃至重慶的經濟發展狀況了解甚少？

　　譚偉豪：是的，香港那邊的投資者和企業對重慶的市場確實了解不多。這主要是因為創投資金要對投資對象進行篩選，比如說一個摩托車項目，他可能會在廣州、上海、北京和重慶等多個企業中挑選一家作為投資對象。作為投資人，他首先需要了解的是這個項目本身的市場前景，然后才會考慮其他因素，所以他不可能對局部進行很細致深刻的了解。

　　記者：這是否也就意味著，即便重慶有具備發展潛力的企業和項目，也很難被香港創投看上？

　　譚偉豪：應該說香港的投資者們對內地企業投資也很感興趣，但是由于了解不多，再加上法律和相關政策不同，所以他們不敢輕易將資金投向內地企業。加上他們對內地企業了解不多，所以會對重慶企業利用創投資金造成一定障礙。重慶企業要想獲得創投資金，最好是能夠派人到香港，或者是廣州這樣離香港較近的地方設點，這樣會更有利于吸納創投資金。

　　記者：您前面講過，香港很多投資者手中掌握著大量資金卻無處下叉，那他們為什么不到重慶來設點？

　　譚偉豪：香港如果要派人到重慶來，第一是人工成本很高，其次是他們本身對重慶不了解，你讓他過來，他未必能夠順利開展工作，事實上我們認為，香港派人到重慶來并不利于開展工作，所以最好的辦法是重慶派人到香港去。

　　記者：您說香港那邊尋找投資對象的資金相當多，究竟多到什么程度？

　　譚偉豪：我所了解到的情況是，香港創投資金總量大約幾百億港幣，而私人投資資金也有幾百億港幣，兩者相加，香港的資金總量最少超過上千億港幣。

　　正因為這些資金都處于持幣待投的狀態，所以其實香港的企業都希望能夠與內地優秀的民營企業家開展合作。

　　記者：這么多資金顯然不只是瞄準重慶一個地方投的。與國際大背景相比，香港的資金優勢又怎么體現呢？

　　譚偉豪：其實全世界中型以上的企業都希望到中國投資，但是他們要來中國，首先會考慮在香港設點，因為在香港外匯出入不受限制，他們可以利用這個門戶更方便地掌控自己的資金，所以說進入國際融資體系，香港是門戶，投入內地的資金多半是經過香港的。

　　記者：在獲得創投資金的具體操作上，您認為內地企業最大的問題是什么？

　　譚偉豪：我感覺內地企業在尋找創投資金時最大的問題出在“計劃書”上，可以說內地企業撰寫的投資計劃書都是小學水平，根本不及格。他們的計劃書往往像計劃經濟時代一樣起草申請資金的報告，缺乏對市場的客觀判斷，這樣一來，獲得創投資金的概率就相當小了。

　　說白了，這種缺陷就是對市場調查的細致程度不夠，他們的計劃書中沒有列明這個產品面市主要的競爭對手是誰，公司該從哪些方面入手去完善發展中存在的問題等等。

　　記者：您有什么好的建議？

　　譚偉豪：這樣專業的計劃書，應該有專業的機構來完成，所以他們最好的辦法是通過專業機構代為起草計劃書，雖然這可能會需要一定開支，但效果卻截然不同。

　　記者：除了這些細節上的問題之外，要獲得創投資金還有什么捷徑么？

　　譚偉豪：這就要靠政府出面了。不久前曾提出的“9+2”(泛珠江三角洲區域經濟合作計劃)中，就有一項是在廣州成立創投中心總部，其實際含義就是由官方為融資搭建一個信息的聚合點。通過這個中心，所有的投資信息和融資信息都進行交流溝通，使雙方能夠更快地結合。

　　記者：我想，更多人想了解的還是香港投資者們現在熱衷于哪些領域。

　　譚偉豪：現在來看，最受投資者青睞的領域是那些既具備自主知識產權，又有國家專利保護的高科技產品；接下來會是一些天然資源領域內的投資，如水電、煤炭、礦石、石油等等。

　　記者：西部資源很豐富，所以很多投資者都很看好，不過這樣龐大的游資進入西部，是否會出現破壞生態等一系列問題？

　　譚偉豪：是的，污染是很大的問題，現在香港的投資者們最重要的考察點就是對生態的影響。而且環保本身也是眾多投資者較為熱衷的投資領域。當然在資源投資方面，前提是要符合國家法律和法規。

　　記者：“炒房熱”已經過去了？

　　譚偉豪(點點頭)：房地產已經太熱了……

　　自1993年7月青島啤酒首次以H股在香港聯交所上市，截止目前，內地在香港上市企業達307家，市值占總量達30%，總市值約為2萬億港幣；自1993年至今，內地企業在香港股市總融資額為9050億港幣。迄今為止，重慶在香港上市企業兩家，分別是慶鈴及重鋼。

　　沒有交易所敢說無人作弊

　　香港交易及結算所有限公司(注：該公司下轄香港聯合交易所及香港期貨交易所)執行總監霍廣文笑容可掬，對記者和同行們提出的疑問總是問一答十，盡管他重復了兩遍：“我們不會為了多收交易費就拉企業來香港上市”，但其談話最終說明的還是一個道理：到香港上市，融資就是快！

　　記者：有人說兩個股票交易所已經是中國的特色了，已經有了兩個股市的內地，企業為什么還要去選擇香港上市？

　　霍廣文：我并不是說內地企業一定要選擇到香港上市。有些企業的主要市場在內地，所以他們選擇在內地上市更適合；而有些企業則是以國際市場為主，這樣的企業到香港上市就更為適合。

　　記者：內地證券交易所融資沒有香港聯交所方便？

　　霍廣文：我不是說內地市場(證交所)不能吸引國際投資，但相對而言，內地主要發行的A股屬于人民幣市場，對資金的進出確實有一定困難。而香港聯交所是資金可以自由進出的市場。

　　記者：您能詳細闡述其中的差別么？

　　霍廣文：像聯交所這樣資金自由進出的市場在亞洲并不多，除了香港，只有新加坡和日本。舉例來說，就是如果你拿了幾億美元到香港上市，一個月后在股市賺了錢就連本帶利全部撤出，我們也不管，這種撤出不需要任何審批。

　　記者：這樣自由，是否會對投資人信心有所影響？

　　霍廣文：投資人對香港的監管制度還是很有信心，除此之外，如果交易和結算系統做得不好，也會影響到投資人信心。實質上說，投資人的選擇是很多的，如果他們對市場不滿意，可以隨時把錢收回去。

　　記者：一段時間以來，內地股市接連波動，您對這些情況是否了解？

　　霍廣文：對于內地股市我就不多說了。其實剛才也說過，如果投資人對市場缺乏信心，可以隨時把資金抽走。例如1994年內地一家國有企業在香港上市，之后發現這家企業的資金使用與招股書上寫的不一致，結果造成資金全部都被抽走。

　　如果他們是為了圈錢，大股東想將股市中募集的資金挪為他用或者僅僅是借，也絕對不允許。

　　記者：前段時間的“造假風波”和“王小石事件”您可能聽說過，您認為該如何防范造假報表等手段呢？

　　霍廣文：事實上，每一個證券市場都有做假賬的。因為沒有任何監管機構能夠監管股東的個人行為。香港的做法是通過四大會計事務所對上市公司的工作進行監督，此外，還要對保薦人的履歷和信用程度進行了解，以確保違規行為的出現。

　　出現這些違規行為，我們不會因為一家公司的政治或實力背景而手軟，因為維持高水平的監管制度，才能夠給予投資者信心。

　　記者：內地也有完善的監管體系，為什么還出現了大的波動呢？

　　霍廣文：內地證券市場經歷了16年時間。香港的市場發展也不是一朝一夕就形成的。事實上，香港股市也經歷過很多次大的崩盤，其程度遠超過內地股市。

　　記者：對于希望在香港上市的企業需要具備什么條件？

　　霍廣文：國內上市需要經過層層審批，而在香港不需要。更無須考慮“人事”，連請客吃飯也不需要，最主要的，是看你的公司是否能夠在市場上贏得投資者青睞，只要能夠滿足市場要求，上市才能夠達到自己的目的。

　　記者：是否在香港上市融資效率更高？

　　霍廣文：我舉個例子來說，2002年中國銀行香港分行上市融資，當時香港人對內地企業很感興趣。后來大股東減持150億，就以這個數字，150億可以在一天內籌措到這筆錢。

　　這是因為在香港上市并不僅僅面對香港投資者。全球排名前70位的銀行多半以上都在香港設點。香港是一個國際金融中心，在這里上市，并不一定都是香港人投入的錢。