中遠太平洋四線出擊

　　本報記者 陳宜飚

　　香港報道

　　據國家統計局最新公布的數據，2004年中國進出口總額達到近1.2萬億美元，比上年增長35.7％。對于中遠太平洋(代碼：1199.HK)這種集港口、物流、集裝箱制造租賃業務于一 體的企業來說，巨額的貿易增長正意味著帶來了可觀的利潤增長。

　　3月4日公布的2004年中遠太平洋全年業績較市場預期要高：截至去年12月底，中遠太平洋營業額達2.75億美元，上升6.9％，每股盈利9.5504美分。

　　不過，市場更為關注的是，中遠太平洋2005年的碼頭投資和集裝箱業務。因為中遠太平洋是中遠集團的核心公司，這家公司從集裝箱租賃到碼頭投資，再進入物流領域，再到最近的進入集裝箱制造行業，體現出了中遠集團的戰略核心。

　　正如中遠太平洋董事主席魏家福所說：“這四大領域同時也代表了中遠太平洋未來發展的四大重要領域。”

　　據中遠太平洋的董事總經理孫家康介紹，2005年公司將開出5.5億—6億美元的資本投資大單。其中，一半用于購買集裝箱，以增加集裝箱的箱量；另外一半則用于碼頭和物流需求。

　　瞄準三大經濟圈四大良港

　　在碼頭投資方面，中遠今年已經有四大集裝箱碼頭的投資項目在手，分別是天津港、廣東南沙港、浙江的寧波港以及江蘇的南京港。從地理分布上看，已經涵蓋了中國當前最發達的三大經濟發展圈，即珠江三角洲、長江三角洲和環渤海灣經濟圈，顯示出中遠對這三大經濟圈的貿易增長期望甚高。

　　而這四個港口也是中國最具增長潛力的四大港口。其中，南沙港是廣州市唯一的深水港，可以容納第五、六代集裝箱船進出，地理位置非常優越。中遠太平洋拿到該港二期碼頭項目，共有6個泊位，岸線長2100米，2006年建成后可達到每年420萬個標準箱的吞吐能力。

　　寧波港則是目前中國增長最快的港口之一，被視為上海洋山港最具競爭力的港口。除中遠之外，香港和記黃埔、東方海外、招商局國際、地中海航運和意大利航運等外資都在寧波有港口項目，顯示出外資對長三角經濟增長的普遍關注。而中遠太平洋將與直接負責寧波港發展業務的寧波港集團公司組建合資公司，并持股20％。

　　在天津港的投資中，中遠太平洋聯合AP穆勒-馬士基集團分別持股30％，開發北港池碼頭，該碼頭建成后吞吐量將達210萬標準箱。

　　相比于前三者，中遠太平洋投資的南京港龍潭碼頭在吞吐量方面銷為遜色，僅有100萬標準箱，而且中遠也只持有20％的股份。但是中遠方面認為，南京港是中國內河第一大港及國家重要的樞紐港，這個投資有助于鞏固公司在長三角的碼頭業務和市場份額。

　　對于上述投資總額，中遠太平洋常務副主席劉國元對本報記者表示，仍有待進一步商討及落實，因為有不少目前只是簽署了意向書。

　　當記者請其就上述經濟圈的投資重要性進行排序時，劉國元認為珠江三角洲，特別是將來“9＋2”泛珠三角地區，將成為中國貿易發展的重要地區，而長江三角洲地區的經濟發展也已經趕上來，環渤海地區的經濟發展則非常具有潛力。

　　“我們的投資主要決定于貿易的增長和機會，所以這三個地區都會是我們主要業務的開發地點。”劉國元說。不過，他同時也表示：“這三大區域將在中國貿易發展中發揮重要作用，但是市場的成熟程度還是有一定的差距的�！�

　　另外，值得注意的是，隨著中國國際貿易地位的提高和對外貿易的擴大，中遠的碼頭業務也開始向國際化發展。特別是在歐盟成為我國最大的貿易伙伴后，中國的貿易格局有了新的變化�！拔覀兊膰�際化已經開始，集團去年已經在比利時的安特衛普碼頭進行了投資�！眲�國元說。

　　據悉，安特衛普是歐洲發展最快的一個集裝箱碼頭，名列歐洲第三、世界第十大集裝箱港口。而中遠的項目共分三期，全部建成后將有6個泊位，處理能力達350萬標準箱，其中首期含4個泊位，今年7月就可以完工。

　　鋼價暴漲影響集裝箱業務

　　除上述碼頭投資項目外，中遠的第二大投資領域就是近年來迅速成長的集裝箱制造與租賃業務。

　　由于近期鋼鐵價格的上漲幅度較大——剛剛公布的中國進口鐵礦砂價格將暴漲71.5％——這對從事集裝箱制造的中遠太平洋來說，意味著今年制造成本將有所上升。劉國元也坦承，這次漲價會對集裝箱的成本造成一定影響。

　　公司執行董事魯成鋼指出，其實自去年開始，集裝箱價格就已經有所上漲，2004年在2003年平均價格1400美元的基礎上增加到平均1900美元�！皬慕衲觐^兩個月來看，今年的集裝箱價格還會有相當比例的增長。到目前，價格已經達到2300美元／箱，估計今年的最終價格會在2300美元-2350美元之間，”他說，“針對價格走勢和市場需求，我們已經著手采取了措施，在去年箱價相對較低的情況下造箱，降低了成本�！�

　　他在隨后接受記者采訪時進一步透露，去年年中和今年年初公司在箱價為1400美元—1700美元時，就已經開始造箱了，今年的集裝箱生產總量計劃會在17.8萬個左右。“2004年的集裝箱比2003年增加了13.6％，我們今年不會低于這個水平。”魯說。

　　另外，劉國元認為，目前公司手頭上掌握的現金約為1億美元，備用信貸有2.8億美元，負債比率為37％，完全有充裕的財力擴展業務�！跋鋬r的提高對我們也是件好事，因為我們的租賃價格也可以相應提高。”魯成鋼說。

　　至于具體提高多少，魯認為，“應該由市場說了算”。不過，他也指出，租賃價格的上漲基本上與箱價的上升幅度差不多。而據記者了解，目前集裝箱的租賃價格在0.8美元／天左右。

　　按業務分析，中遠貨柜碼頭吞吐量去年上升近40％，至2350萬個標準箱，已經成為全球第五大碼頭經營商；而且每年總處理量已達到3600萬個標準箱，成為全球第四大集裝箱租賃商。

　　2004年，中國港口貨物吞吐量的急劇上升已經帶動了中國集裝箱制造和租賃業的發展。根據中國交通部最新數據顯示，中國港口集裝箱的吞吐量已經升至6180萬標準箱，同比增長27％。專家預計中國集裝箱碼頭仍有很大的發展空間，中國將成為國際集裝箱市場的最亮點。

　　中遠能否持續增長？

　　目前，中遠太平洋(代碼：1199.HK)股價已經兩年優于大市，今年業績又創下新高，已經成為恒生指數優秀股。在此情況下，不少投資者都非常關心未來一兩年中遠的業務增長預期。

　　中遠太平洋董事主席魏家福認為，集裝箱業務還會持續增長�！�2003年中國集裝箱吞吐量一躍成為全球第一，達到4800萬標準箱，2004年在此基礎上增加了1300萬箱，至6180萬箱，預計2005年還會以27％左右的發展速度保持持續強勁增長�！蔽杭腋Ｕf，“中遠將擴大集裝箱租賃和碼頭業務的市場份額，以增加盈利貢獻�！�

　　一個令魏家福覺得“有底氣”的因素是，中國的物流才剛剛起步不久，據悉發達國家的物流成本一般占本國GDP的10％左右，而發展中國家，包括中國在內，物流成本還高達22％�！斑@其中隱含著12％的GDP差額，所以物流在中國是一個非常有潛力的行業。”魏說。

　　而且對集裝箱的需求反過來也將刺激碼頭建設。根據交通部的數據，至2007年，中國集裝箱碼頭的營運能力將趨于飽和，至2010年，缺口將達到8000萬標準箱。

　　這意味著當前中國集裝箱碼頭的數量，遠遠不能滿足中國當前的業務增長，還需要投資相當于已有碼頭的數量。魏家福說：“這給中遠太平洋的碼頭投資業務帶來巨大的商機。同時，由于集裝箱快速增長，所以集裝箱制造需求和租賃需求也會大大增長�！�

　　前不久市場傳聞中遠集團可能會分拆經營貨柜船業務的中遠集運上市，對此，魏家福也不置可否，“生產經營和資本經營是中遠發展的兩輪驅動戰略，總有一天，中遠集裝箱業務會上市”。