秘入揚子江和川航 中外運航空漸入佳境

　　作者：蔡明亮　張鵬

　　編者的話

　　最初，國際四大快遞巨頭DHL、UPS、FEDEX、TNT進入中國，為了規避政策阻礙，都無一例外地選擇了中外運作為開拓市場的“拐杖”，而中外運也坐享了多年合資的潤澤。隨 著中國物流市場的逐步開放，外資看到了單飛的希望，中外運的拐杖作用已經越來越弱化。外資對中國市場資金、技術和管理的不斷加碼，已經使中外運等本土物流企業壓力倍增，其業務轉型并在國際和國內兩個市場與跨國公司競爭已經不可避免。

　　備受業內關注的中外運洽購三大航空公司一事，近日又起波瀾。

　　海航旗下的揚子江快運在此次收購風波中已經躁動不安，其內部業務全面整合，由此造成的減薪和裁員在內部造成了不小的震動。有知情人士向記者透露，中外運和海航的談判已經取得了一定進展，目前中外運正在對揚子江快運的資信情況進行相關調查。同時，中外運與川航集團也達成初步合作意向，實現“曲線”控股川航49%的股份。

　　引發揚子江內部震蕩

　　據接近海航高層的某消息人士告知記者，海航集團有意將揚子江出售給中外運，但雙方在價格方面一直存在爭議。他透露，早在春節前雙方就已簽訂了初步協議。由此看來，中外運對揚子江的盡職調查已經進入了收購風波的尾聲，或許不久就會有結果出臺。

　　作為有可能被收購的一方，揚子江的日子不太好過。在去年年末，揚子江內部對業務進行了調整，在以前的四個部門中，操作部和快運部被解散，留下的物流部和空運部分別負責物流項目的維護，以及全貨機的保障和市場銷售。

　　據揚子江快運內部一知情人士向記者透露，在2005年2月5日《揚子江快運2005年工作會議》上，新上任不久的揚子江董事長包啟發曾公開表示：2005年物流業務實行事業部制，以業務帶發展，自力更生，公司會給事業部提供政策支持，但每一分錢都是有償的。公司與物流部是合作關系，是生意關系，每一分錢都要算清賬。該知情人士告訴記者，目前該物流事業部已經注冊使用了“揚子江物流有限公司”，并對其員工進行了小范圍的裁員。而由于近來的部門撤并和減薪裁員，揚子江快運人員已流失了不少。

　　揚子江快運在海航集團內一向被當做優良資產，去年還傳出海航集團有意將其單獨分拆上市的消息。從近來揚子江快運這一系列的動作中不難看出，盡管有著很強的盈利潛力，但遲遲未能進入“狀態”已讓其承受了很大的壓力。因揚子江快運現實盈利能力不理想，是否會成為中外運壓價的砝碼，或是迫使海航不得不降低姿態的重要因素，目前還不得而知。據悉，價格問題一直是雙方洽談的最大分歧，在一月份曾有消息稱，海航的報價是中外運的2.5倍。

　　“曲線”入主川航

　　一個月前，當收購之說傳開時，川航還堅決地表態“絕無此事”；一個月后，川航的態度已悄然轉變�！澳壳半p方確實在接觸，但具體參股比例以及投入現金多少等細節問題，雙方還在商談之中�！贝ê狡髽I文化部幸部長告知記者。

　　據了解，目前中外運已與川航基本達成意向性協議，中外運將參與川航集團的國有企業股份制改革。通過增資擴股，中外運以現金出資的方式持有川航集團49%的股份，四川省國資委仍保留49%的股份，其余2%的股份出讓給四川省內的一家國有化工企業。

　　“如果川航集團出讓49%的股份給中外運的消息確實，那么中外運就相當于間接控股川航公司中外運‘曲線’控股川航的思路很精明，比直接從南航等手中搶股份的難度要小得多，也方便操作�！卑舶钗锪鞣治鰩煆垥阅琳f道。他認為，根據媒體披露雙方達成的初步協議，雖然表面二者是對等的股東，各持有川航集團49%的股份，但這個持有2%股份的化工企業極可能要受國資委的管理和掌控，這樣的話實質上國資委的話語權還是會稍占上風。

　　張曉牧認為，假如雙方合作最終敲定，就川航集團而言，很有可能出現中外運負責具體的經營，國資委負責監管的分工局面。這也符合各自的現實利益：中外運成為川航背后的“隱形大股東”，曲線實現其控股川航的目的，而國資委一定程度上還是控制著川航集團和川航，擁有“拍板權”。

　　深航重漢莎輕中外運？

　　關于中外運旗下的外運發展計劃洽購三家航空公司一事，在業內引起了廣泛的關注。目前只有深航風平浪靜，沒有任何消息傳來。

　　“現在中外運與深航沒有什么接觸。我們和德國漢莎合資的翡翠貨運今年9月就要起飛了，目前主要精力都放在這個項目上。我們看好深航的贏利能力和德國漢莎的實力，被中外運收購可能性不大�！鄙詈近h群工作部的侯先生表示。

　　在他看來，中外運的收購意圖很明顯就是拓展國內航空資源，彌補自己瘸腿的弊端。之所以深航會牽扯進去，可能是中外運避實就虛，給真正收購對象施壓，掌握談判主動。

　　分析人士認為，目前川航主要做客運，并沒有專門貨機，貨運能力有限，這也使得中外運“改造”川航的難度會很大。但現階段中外運未必會急于動大手術，而是著眼于西部市場，提前布局落子占位置，為未來投資。目前UPS、FedEx等巨頭基本上布局還是在東南沿海地區，隨著物流市場的逐步放開和巨頭開發中國市場力度的加大，西部市場將是物流貨運市場的一個新熱點。