統一超商拖延收購中國普馬面臨貶值

　　本報記者周益廣發自上海

　　普馬擁有著國際一流的技術、理念，其計算機集成化財務，以及商品信息管理系統等等，都是與收購方談判的重要籌碼。除了技術之外，在國內幾十個一二線城市所占據的零售終端市場和位置，以及多年培養出的一批零售管理人才，是普馬在談判場內外的最大資本。隨著時間的推移，中國普馬的談判資本也在慢慢蒸發

　　曾在普爾斯馬特(以下簡稱“普馬”)武漢店市場部擔任宣傳主管的魏小姐，2月22日在電話里告訴《第一財經日報》記者，她與她的同事都在尋找新的工作。普馬武漢會員店于今年1月中旬突然間關門歇業，魏小姐是在歇業的前一天下班后接到公司的放假電話通知的。

　　從去年8月份開始，百聯集團、百安居中國公司、統一超商、中貿聯萬客隆等企業要收購普馬以及諾瑪特的消息相繼傳出。去年11月下旬，百安居中國公司收購了普馬的5個門店，用于改建成百安居建材超市。同樣在去年11月下旬，臺灣統一超商也向本報記者證實了有意收購諾瑪特超市并進入投資審查階段的消息。

　　從統一超商公開宣布要收購諾瑪特到現在，已經時隔3個月。春節前后的3個月中，對一個運作良好的超市來說，正是收獲的季節，這是中國超市業的黃金季節。但對于奄奄一息的普馬與諾瑪特超市來說，簡直是一個噩夢纏身的寒冬，因為在春節之前的一個月內，又有十多個門店關門歇業。

　　2月22日，臺灣統一超商(統一集團下屬的流通次集團)公共事務部部長王文欣在接受《第一財經日報》記者電話采訪時說，統一超商沒有放棄收購祖國大陸的諾瑪特超市，目前正在做資產評估工作，還沒有作最后決定。

　　普馬網點廉價出售

　　“零售企業的爛攤子，總是有人去收拾的。”上海連索咨詢公司一位高級咨詢專家說，“因為網點是稀缺資源，收購者可以利用現有網點快速切入市場。”

　　去年11月底，百安居中國公司收購了5個普馬會員超市門店，用于改建成百安居建材超市，總共花費僅為1.05億元，這些門店的分布為哈爾濱1家、四川2家、天津1家、青島1家。百安居中國區總裁衛哲在接受本報記者采訪時說，他們僅僅是接收這些門店的物業或者是物業使用權，這些普馬會員店原有的債權債務、人事、商品等各種遺留問題百安居一概不負責。

　　這也是目前唯一完成的收購事宜。在這場網點爭購大戰中，百安居無疑是當前的大贏家。據了解，百安居所拿下的5家店，是普爾斯馬特所有的店鋪中地理位置最優越、賣場設計最符合標準的物業。更主要的一點是，其收購的價格相當低廉。據業內人士估算，租賃一個1萬平方米的賣場新開一個門店的話，成本大概在3000萬元到5000萬元。而普馬的門店收購過來之后，百安居只需要進行簡單的重新裝修就可以投入營業。或許這是中國普馬目前的網點價格了，每個店大約可值2100萬元!

　　同樣是大型超市，英國TESCO去年卻花了2.6億美元(約21億元人民幣)買下樂購超市50%的股份，而樂購當時的門店是26家，但年銷售額達到42億元。TESCO是按照樂購的銷售額作價購買的，其購買市盈率已達到了42倍。平均下來，樂購每個門店價值2000萬美元！兩者價格相差如此之大，主要是因為樂購當時有9個網點位于上海，都是賺錢的超市。而中國普馬的門店已經只剩一個空殼。

　　上海連鎖經營研究所所長顧國建教授說，那些經營業績好的超市網點，肯定可以賣大錢。但是那些搶先布點，試圖賣給外資的連鎖超市，如果不能盈利，不僅賣不出好價錢，還有可能會面臨無人接盤的尷尬境地。中國普馬這樣的超市，關門了就等于出局。

　　談判資本的蒸發

　　目前普馬危機面臨的核心問題是資金，只要有新的資金進入，各個門店就可以繼續運作，盤活資產并非沒有可能。中國普馬總部高級經理富先生說，普馬擁有著國際一流的技術、理念，其計算機集成化財務，以及商品信息管理系統等等，都是與收購方談判的重要籌碼。除了技術之外，他認為在國內幾十個一二線城市所占據的零售終端市場和位置，以及多年培養出的一批零售管理人才，是普馬在談判場內外的最大資本。

　　“諾瑪特擁有很好的概念，而且是知名品牌，目前又有龐大的網絡，我們認為這是很好的合作對象。”統一超商公共事務部部長王文欣說，統一超商一直很看好祖國大陸零售業市場，希望利用諾瑪特這個品牌和網點，進軍祖國大陸的零售市場。

　　“我們正在對諾瑪特的資產進行評估，這個過程可能需要比較長的時間，我們必須在對諾瑪特的各方面情況尤其是財務狀況有充分了解，才會進一步作投資決定。”王文欣在22日接受本報記者采訪時說，“最近幾個月統一超商的相關人員一直在做收購諾瑪特的相關工作，但是有關投資額以及占股比例等詳細問題還沒有談妥。”

　　而越來越多的行業人士這樣認為：隨著時間的推移，中國普馬的談判資本也在慢慢蒸發。

　　相關背景

　　美國普爾斯馬特(PriceMart)是全球最大的會員制倉儲超市，1997年，民營企業諾衡集團獲得普爾斯馬特在中國大陸的經營權，后來又以諾瑪特(N-MART)為品牌發展非會員制超市。諾衡集團在國內共開設了15家普馬會員店與28家諾瑪特大賣場，但是由于擴張過快，加上經營不善等原因，導致資金鏈出問題。從去年下半年開始，國內的普馬會員店以及諾瑪特超市紛紛關門。去年12月16日，普馬總部在美國發布公告，由于中國普馬拖欠品牌使用費等，宣布中止與中國普馬在商標和專利特許領域的合作。