|
新浪財經訊 來自紐約標準普爾的消息，2005年1月28日，標準普爾信用評級服務機構將其對寶潔和吉列的信用評級(包括'AA-' 的長期公司信用評級和'A-1+'的短期公司信用評級)列入負面的“信用觀察”名單。
截至2004年9月30日，寶潔和吉列分別負債214億美元和31億美元。
標準普爾信用分析師Patrick Jeffrey表示，“之所以將其列入‘信用觀察’名單，是因為寶潔在宣布對吉列價值約570億美元的股票交易收購案后，其負債比率近期可能大幅上升。”寶潔將通過債務融資以完成最高達220億美元的股票回購計劃，最終以大約60%的股票和40%的現金來完成此項交易。負債比率大幅上升的一個結果是該公司的信用保護措施將在中期范圍內被弱化。但是，寶潔和吉列近年來都擁有非常強勁的經營表現，它們改善了運營效率，并且開發了新產品，這些都幫助它們實現了顯著的有機增長。此外，寶潔始終保持著鮮明的區域多元化經營特征，其銷售額50%來自北美，并擁有諸如“幫寶適”(Pampers)和“汰漬”(Tide)等享譽全球的品牌。過去兩年中，寶潔公司連續實現了超過70億美元的自由現金流，保持著相當數量的現金余額。
收購吉列有望優化寶潔的業務結構。吉列也同樣擁有鮮明的區域多元化經營特征，銷售的40%來自美國。此外，在男士刀片和剃須刀以及女性護理產品行業，吉列在全球市場占據主導地位。過去兩年，吉列每年實現自由現金流約20億美元，負債比率大幅下降。吉列品牌(護理行業)和金霸王品牌(電池行業)的加入有望進一步提升寶潔本已非常強勁的多元化品牌組合。預計合并后的公司(年銷售額將超過600億美元)將在更廣泛的產品領域內成為沃爾瑪等主要零售商的供應商，并為其提供更好的杠桿經營的機會。
在確定對寶潔公司評級的過程中，標準普爾主要考察該公司的最終資本結構、財務政策以及合并風險。如果標準普爾預期寶潔的信用保護措施中期內可以恢復到歷史水平，收購吉列不會帶來重大合并風險，且同時寶潔繼續維持與現有評級一致的財務政策，那么寶潔的評級將得到肯定。重新考察后評級不太可能下調超過一個等級。
RatingsDirect(標準普爾網上信用分析系統)的訂戶可通過登陸www.ratingsdirect.com獲得完整評級信息。受本次評級行為影響的所有評級結果已公布在標準普爾的公開互聯網站上，網址為：www.standardandpoors.com；瀏覽時請于左側“信用評級”導航欄下選擇“查找評級”，然后點擊“信用評級搜索”。
| 
