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中國房地產(chǎn)及住宅研究會副會長包宗華日前提出，房價收入比不是衡量地產(chǎn)泡沫的標準。房價收入比是一個國家或一個城市某一時期上市銷售的全部住房平均每套的價格，與這個國家或城市居民某一時期戶均收入的比值，用以考查居民的購房能力。由此可以說明，泡沫和房價收入比反映的是不同質(zhì)的經(jīng)濟現(xiàn)象，作用也不同。
由于泡沫的釋義是最直觀和最透明的，就是某一種商品是否出現(xiàn)了價格猛漲并已遠離
其價值。既然有了最直接的衡量標準，就沒有必要再使用輔助指標，何況迄今為止還沒有發(fā)現(xiàn)合適的輔助指標。房價收入比雖然也包含了價格因素，但不論從靜態(tài)或動態(tài)的角度，都不可能用價格與收入的比值，來說明房價是否猛漲并遠離其價值。因此，從兩者的釋義來分析，房價收入比不能作為衡量泡沫的標準。計算房價收入比使用的房價，是一定時期出售住房總量的每套平均價，它不僅受到房價漲跌的影響，而且受到出售住房構(gòu)成變化的影響。如果在一定時期內(nèi)出售的住房中，大戶型、高房價的住房比重大，平均價就高；反之，平均價就低。這種因構(gòu)成變化而造成的平均價高低，對房價收入比影響很大。據(jù)美國2001年一季度對各城市房價收入比的統(tǒng)計，最低的為1.4倍，最高的為6.9倍，最高為最低的493％。但美國各城市的實際差距不會如此之大。其中一個重要原因就是一季度各城市出售住房的構(gòu)成大不相同，而這種構(gòu)成變化的影響是與泡沫無關(guān)的。
決定房價收入比高低的一個重要因素是居民的收入水平。目前，我國的平均房價要比美國等西方國家低得多，因而計算出的房價收入比反而比美國等西方國家高。由于收入低而造成房價收入比的偏高，與泡沫毫無關(guān)系。
(杭州日報)
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