資本競爭升級 家電商借助資本市場跑馬占地

    記者：張欽

　　2004年，中國經(jīng)濟正處于全方位協(xié)調(diào)增長的轉(zhuǎn)型時期。這一年，發(fā)生了許多重要的事件，誕生了一系列經(jīng)濟軟著陸的漂亮數(shù)字，暴露了種種從高速增長到理性增長的現(xiàn)實問題。在這種宏觀背景下，我們的行業(yè)、企業(yè)和企業(yè)家都發(fā)生了什么和做了些什么尤為值得關(guān)注。

　　由本報及英才雜志、新浪網(wǎng)、鳳凰衛(wèi)視、中國管理宣傳主流媒體聯(lián)盟共同推選的2004年“雙十”人物(十位聚人氣企業(yè)家、十位具價值經(jīng)理人)將于12月3日正式產(chǎn)生。在這里我們僅以這組年終專稿表達對他們在“轉(zhuǎn)型經(jīng)濟下的變革管理”的一種關(guān)注。

　　同行相互兼并、家電資本跨領(lǐng)域外逃、中外家電資本聯(lián)姻……資本運作，在2004年中對于家電行業(yè)顯得尤其不尋常，無論是廠家還是商家都不再單純地追求產(chǎn)品的促銷和推廣，取而代之的是通過更深層次的資本運作來提升企業(yè)在整個行業(yè)中的綜合競爭力。這期間，有備受爭議的顧雛軍的一系列資本運作，有國美集團總裁黃光裕通過海外上市坐上了新一任“中國首富”的交椅，有TCL、美的等內(nèi)資家電巨頭與湯姆遜、東芝等外資家電依靠資本合作建立全球最大規(guī)模的家電基地。

　　-資本運作助陣價格戰(zhàn)

　　一年來，在家電業(yè)內(nèi)有“資本運作高手”之稱的科龍集團總裁顧雛軍把資本運作的大戲唱到了爐火純青的地步。通過對同行和跨行企業(yè)的資本收購，顧雛軍憑借自己駕駛的收購戰(zhàn)車已經(jīng)橫掃冰箱、空調(diào)、洗衣機三大白電領(lǐng)域和與家電毫不相關(guān)的汽車行業(yè)。顧雛軍是2004年備受爭議的一個人，這個被稱作“收購大鱷”的人在今年一年內(nèi)使科龍迅速擴張，接連收購了美菱、吉諾爾等冰箱企業(yè)，迅速發(fā)展為中國冰箱業(yè)的巨人，產(chǎn)能和產(chǎn)量都在全球名列前茅。在顧雛軍手中，高深的資本運作游戲最終又回到了家電業(yè)最基本的價格戰(zhàn)上。

　　眼下，顧雛軍再度通過資本運作收購?fù)�力洗衣機，跨入洗衣機制造業(yè)，并希望采取同樣的資本運作方式把洗衣機行業(yè)做大做強。

　　對于顧雛軍的舉動，業(yè)內(nèi)人士評價，在中國已經(jīng)成為家電大國的時候，規(guī)模效益又成為企業(yè)間競爭的利器，因為對于家電企業(yè)來講，產(chǎn)品上規(guī)模，不僅可以減少生產(chǎn)運作本身的費用，更關(guān)鍵的是對上游零部件的大規(guī)模采購時就更有與上游廠家討價還價的籌碼，零部件供應(yīng)的成本對于家電行業(yè)的整體利潤至關(guān)重要，甚至起到了決定作用，這也是中國家電行業(yè)的特色之一。因此，可以說顧雛軍的做法是讓企業(yè)經(jīng)營中最高深的資本運作直接為家電行業(yè)最原始的價格戰(zhàn)所服務(wù)。有人評論，中國作為全球最大的家電制造基地，整個產(chǎn)能其實已經(jīng)飽和，在從家電大國向家電強國轉(zhuǎn)化的過程中，關(guān)鍵在于如何對現(xiàn)有資源進行有效整合，換句話說，就是如何讓現(xiàn)有的生產(chǎn)線屬于最適合的品牌中。在這其中，資本整合就成了最便捷也是最有效的方式。以我國的冰箱行業(yè)為例，在完成了由“價格時代”向“品牌時代”的轉(zhuǎn)型后，現(xiàn)已進入“資本競爭時代”。

　　-資本合作鑄造跨國家電巨頭

　　像科龍的一系列資本運作一樣，TCL通過與歐洲彩電巨頭湯姆遜的資本合作誕生出全球最大的彩電生產(chǎn)基地；美的通過與東芝公司的資本合作創(chuàng)建了全球最大的空調(diào)生產(chǎn)基地。一系列的資本運作使得中國家電行業(yè)成長出一個又一個的巨人，并向著強人邁進。事實上，像這種資本合作，一方面使得中國家電企業(yè)有了與國外先進技術(shù)接觸的機會，同時也給外資家電重新進入中國市場的戰(zhàn)略提供了實施的機會。

　　業(yè)內(nèi)人士評論，在成為世界家電業(yè)的大工廠后，中國家電企業(yè)正通過更高一層次的資本整合向著全球家電技術(shù)研發(fā)中心的目標(biāo)邁進。

　　-家電商借助資本市場跑馬占地

　　除了資本的力量在廠家中頻頻顯現(xiàn)，在業(yè)內(nèi)掌控話語權(quán)的家電渠道商也開始體會到資本的力量。國內(nèi)僅有的兩家全國性家電銷售連鎖企業(yè)國美電器和蘇寧電器都在2004年成功登陸資本市場———今年4月，國內(nèi)家電巨頭蘇寧電器的股票首發(fā)申請正式獲得中國證監(jiān)會股票發(fā)行審核委員會審核通過，成為國內(nèi)首家獲得“股票首發(fā)權(quán)”的家電商，并于7月21日成功登陸深圳創(chuàng)業(yè)板。

　　如何滿足龐大的資金需求已經(jīng)成為今后家電銷售商的一場新競賽，而進入資本市場融資已經(jīng)成為對家電渠道商頗具誘惑力的途徑。記者注意到，兩大家電巨頭在上市融資時都宣布要把募集資金主要投向家電賣場和整個采銷運營體系的建設(shè)。蘇寧電器就表示，上市后所募集的資金將全部投向家電零售業(yè)，盡管蘇寧集團旗下還有一些涉及家電制造和房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)，但他們不會被注入上市公司，此次募集資金的主要投向?qū)⑹窃黾拥昝�，同時要通過對物流配送以及銷售信息的網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)最大程度地減少家電銷售的中間成本，從而提高家電銷售業(yè)的利潤。國美上市后更是大有淡化此前的鵬潤地產(chǎn)、強化電器銷售之勢，不僅直接把股票名稱由“鵬潤投資”改為“國美電器”，而且在發(fā)展規(guī)劃中明確表示將重點發(fā)展電器銷售業(yè)。

　　　對此業(yè)內(nèi)人士分析，因為在目前的競爭環(huán)境下，家電商要增加自身利潤無非是降低采購成本和減少經(jīng)營成本兩條路，而這些都需要規(guī)模效應(yīng)———只有實現(xiàn)規(guī)模化采購才有向供貨商壓價的實力，只有實現(xiàn)規(guī)�；�銷售才能降低銷售成本。

　　-家電資本出現(xiàn)外逃

　　與家電業(yè)熱鬧的資本運作相比，家電業(yè)的資本外逃則成為業(yè)內(nèi)一個難以說清的話題，但資本外逃也正成為中國家電業(yè)的另一種現(xiàn)象。

　　一年來，國內(nèi)家電大鱷們紛紛進行資本大轉(zhuǎn)移，尋找新的“奶酪”。手機、汽車已經(jīng)成為家電資本爭相轉(zhuǎn)移的兩大目標(biāo)，此外，金融、房地產(chǎn)等領(lǐng)域也成了家電企業(yè)瞄準(zhǔn)的熱點。海爾曾表示，在金融領(lǐng)域，海爾一年要投入13億元。格力集團也出資1億多元控股珠光財務(wù)公司。志高空調(diào)也投資了南華銀行。

　　家電業(yè)資本外逃說明，家電業(yè)的利潤空間已經(jīng)越來越小，企業(yè)在家電上加大投入已無多大“錢途”，多元化再次成為家電企業(yè)尋求新發(fā)展的試驗場。之所以選擇資本轉(zhuǎn)移，品牌無疑是家電大鱷們最大的資本，還有就是他們多年來積累的市場經(jīng)驗和營銷知識。而如何把這些資源優(yōu)勢進行整合，將自身品牌順理成章地延伸到其他產(chǎn)業(yè)中恐怕是家電企業(yè)家最為關(guān)心的話題。