又見湯姆遜 參股康佳背后再現彩電業重組潮

　　到現在，所剩無幾的幾家大的彩電企業，有一半都或多或少地找到獨立滾動之外的新的出路。TCL集團最為徹底，跟湯姆遜的合資使其擁有全球最大的彩電產能規模；湯姆遜參股康佳；廈華投奔彩虹集團；長虹和微軟的深度合作，仍然令人充滿上升到資本層面的期待

　　本報記者　王旗

　　TCL集團和世界第四大家電商法國湯姆遜公司的合資剛剛塵埃落定，坊間就傳出康佳也將和某歐洲公司合作。流言持續了近一年之久，如今面紗揭開，水落石出后竟然還是法國湯姆遜。

　　11月22日和23日兩天，湯姆遜公司的子公司——湯姆遜投資集團有限公司，分別從二級市場以及大股東手中購得深康佳(000016)股份，迅速持有了深康佳7.98%股份，成為第四大股東。

　　這場演出，是在深圳市國有企業股權多元化的背景下進行的。在此三個月前，深康佳大股東華僑城集團，已經將其所持股份中的9.14%轉讓給一個千里之外的民營企業——安徽天大企業集團。加上此次外資收購者湯姆遜分流的股份，如果股權過戶全部完成，華僑城集團對深康佳的直接持股，將縮減到15.1%，只相對控股。

　　華僑城集團稱，維持控股權是對深康佳股改的底線。這遏制了不少外界對湯姆遜與深康佳深度合作的猜想。但是，深康佳的股權出賣，透露出這樣一個信號，為數不多，承受住了彩電行業歷次洗牌而存留下來的企業，如今依然如坐針氈，引入更強大的合作伙伴，實現價格戰之外的重組，是這些企業已經或者即將做的。國有股減持，在其中也許只是一個由頭。

　　TCL的角色

　　有觀察人士用“腳踩兩只船”來形容湯姆遜對康佳的參股。眾所周知，康佳和TCL是彩電市場的角力者，水火難容。

　　11月22日，湯姆遜通過深交所的大宗交易，吸納了香港華僑城持有的深康佳3.16%的B股股權，交易價格為每股3.65港元。香港華僑城是華僑城集團的全資子公司，目前持有深康佳8.2%可流通外資股，是其第二大股東。11月23日，湯姆遜又與華僑城集團簽約，獲得2900萬股深康佳的國有法人股，占深康佳股權比例的4.82%，交易價格為每股5.4元人民幣。

　　東方高圣投資顧問公司的分析師認為，湯姆遜參股康佳，正是TCL集團在背后受益。理由很簡單，湯姆遜的收購行為如果僅是為了參股共享深康佳的未來收益，那么最節省成本的是從二級市場上吸籌，因為目前深康佳B股的股價僅合4元人民幣左右，而收購法人股價格為每股5.4元，因此湯姆遜的收購行為，應當是包括收購控股權在內的戰略性舉措的一部分。

　　記者在湯姆遜與TCL集團合資成立TTE公司的公告上看到，湯姆遜將向TTE做出不競爭承諾，即湯姆遜承諾不會從事任何與TTE競爭的設計及制造電視機業務。這就表明，如果某一天湯姆遜可以拿到對深康佳的控股權，那其中的彩電業務或者被放棄，或者會并入TTE，也就是TCL集團的勢力范圍中。畢竟TCL集團在TTE中以67%控股。

　　彩電企業插標自賣

　　康佳股權向湯姆遜的出售，其實也反映了目前彩電企業尋找出路的一種趨勢。跟白電行業不同，彩電企業已經率先完成多輪市場上的淘汰，目前僅剩下TCL、康佳、創維、海信、長虹、廈華等有限的幾個品牌。

　　由于數字電視以及電視、平板電視概念的興起，新技術給曾經困頓的彩電業帶來新一輪活力和生機，然而在這個過程中，新產品對彩電企業的技術和資金要求都更甚于以往，而憑借從價格戰和諧∮�销种C逕背隼吹募業縉笠擔�裔j�那些有限的积类P�绰杺潼暇壝力不从心�?/p>

　　叫賣成為家電企業不約而同的做法。此前，在長虹集團老帥倪潤峰退出之前，長虹就一直在不遺余力地尋找戰略投資者，目光也特別有意地投向海外。今年初，長虹集團因出口退稅問題跟地方政府發生矛盾時，當事各方面對記者三緘其口。有知情人士稱：長虹正在招商引資，這樣問題報出來，就顯得投資環境不好，影響外商投資熱情。

　　對長虹、康佳以及創維等企業而言，一年來關于合資的傳言此起彼伏，不管有沒有結果，至少向外界透露出這樣的信號：企業是愿意參與收購或者被收購的。這個信號，對同業是種攻心策略，對潛在的合作者，也是一種叫賣。

　　到現在，所剩無幾的幾家大的彩電企業，有一半都或多或少地找到獨立滾動之外的新的出路。TCL集團最為徹底，跟湯姆遜的合資使其擁有全球最大的彩電產能規模；湯姆遜參股康佳；廈華投奔彩虹集團；長虹和微軟的深度合作，仍然令人充滿上升到資本層面的期待。

　　實際上，目前正是彩電行業的一輪新的重組潮流，這是一場來自外界資本或者技術力量扶助的更進一步的重組。可以說，在未來，得扶助者得天下。