和黃欲當中藥老大 業界將興起并購風

　　中國醫藥市場的并購戰爭才剛剛打響，今年或明年是整合的開始。不僅有戰略投資者，還有財務投資者，包括海外的基金等都前所未有地看好中國的制藥業。

　　上海張江將成為李嘉誠中藥國際夢開始的地方。

　　近日，和黃集團執行董事黎啟明出現在張江高科技園區，為和記黃埔醫藥(上海)有 限公司主持開幕。隨著這家一期投資3000萬美元的獨資藥企的開業，李嘉誠謀劃的中藥版圖首次高調示眾——在海外，利用獨資企業把中藥推向國際，成就中藥的第一國際品牌；在國內，主要進行兼并收購，利用合資企業占據中藥市場的壟斷地位。

　　“和黃要能把中藥做大做強，我們也希望能做成集團的第六大支柱產業。”新公司的董事、總經理杜瑩表示，和黃的未來戰略是要成為行業領軍。而和黃野心勃勃大舉進軍，將使得國內中藥產業面臨新一輪的并購整合。

　　中藥將成和黃新支柱

　　11月1日，在經濟學人第六屆亞太制藥業圓桌會議上，杜瑩透露，早在4年前，和黃看到了中國醫藥市場的巨大機遇，確定了對植物藥領域進行投資。

　　李嘉誠一直有很深的中醫藥情結，對他而言，仿制藥或外包生產的挑戰都不夠大，利潤率也不夠高，唯有中藥是他的所愛。但他的中藥夢做得并不太順心，與香港新世界集團聯手投資50億美元打造的香港“中藥港”始終不溫不火，進軍海外市場的計劃也沒想到會障礙重重。直至今年8月，美國藥監局通過了植物藥審批方案，制定了專門針對植物藥行業指導手冊，這才讓和黃的中藥國際化戰略“守得云開見月明”。

　　早在2002年9月，和黃就悄然在上海注冊了醫藥公司，籌備辦公室就租在張江這棟5萬平方米的三層樓里。經過兩年的蟄伏，現在時機成熟，這才正式浮出水面。

　　據介紹，和記黃埔醫藥(上海)有限公司主要是個技術平臺，以研發為主，同時有生產、出口等廣泛的經營范圍。一期3000萬美元基本用于科研和人力投入，目前擁有25個專利，美國、中國各占一半。一個收購來的抗癌類植物藥已經進入美國FDA審批階段。杜瑩透露，他們與FDA保持緊密聯系，12月初將材料正式報批FDA，明年年初這個藥就能進入臨床試驗階段，隨后至少還有上億美元的新藥開發投入。她還進一步透露，預計在未來幾年內，和黃有8個藥品能夠進行申報，包括免疫、抗癌、骨質疏松領域的植物藥。據記者從其他渠道了解，目前只有兩家中國企業向FDA報批，另一家是杭州民企康萊特。

　　統計數據顯示，2003年，中國傳統中藥銷售占了整個藥品市場的40％。以進軍國際為目的，和黃首先排除了傳統中藥里的動物、礦物質、金屬等藥類，專注于植物藥的開發。

　　過去4年以來，李嘉誠先后對6個中藥企業進行了投資，其中包括5家中國公司和一家英國公司。杜瑩表示，集團下一步的打算是要把中藥產業做大。

　　欲稱霸國內中藥市場

　　在海外遠征的同時，和黃繼續在國內對大型中藥企業進行并購。

　　今年以來，和記黃埔與廣州白云山(000522)已經簽訂意向書，各出資50％成立一家合資企業，從事中成藥和中藥材的生產、加工、科研開發、銷售、批發、采購及出口等。繼續進軍內地中藥業。

　　和黃與同仁堂集團的合作又有最新的進展。今年6月，北京同仁堂和記醫藥投資有限公司在京正式注冊成立。該公司總投資額約為2.39億美元，雙方以現金出資，各占49％股權，其余2％股權另由同仁堂選定的小企業出資持有。其中董事長由同仁堂方面出任，總經理由和黃方面委派。合資公司成立之初，和黃曾聲稱其經營范圍包括中醫藥與健康相關的項目和企業的投資，藉以促進中國醫藥事業的發展，但并未透露具體的投　　資計劃。有消息說是和黃投入了5億元港幣。

　　雖然市場對和黃與同仁堂的進一步全面合資屢有傳言。但和黃集團強調，和黃集團與同仁堂集團的合作僅限于兩家合資企業。即2000年成立的香港同仁堂科技有限公司和今年6月成立的北京同仁堂和記醫藥投資有限公司。北京同仁堂是中藥行業里的“金字招牌”，近年來，同仁堂以年均20％以上的速度增長，資產總額50多億元，年銷售額40多億元。

　　杜瑩對記者表示，從投資資本上來說，和黃是中國最大的外資商。真正的跨國大藥企大多對中藥不感興趣，因為這不是他們研究的重點和專長，所以投資非常謹慎。因此，中西合璧的和黃在中藥國際化方面獨具實力。

　　普華永道企業并購服務部合伙人謝韜表示，中國醫藥市場的并購戰爭才剛剛打響，今年或明年是整合的開始。過去20年很少有外商收購國營制藥廠，制藥業主要由傳統公司控制著。目前，中國制藥業市場前十大企業只有一家西安楊森是跨國公司在華合資企業。而今年開始，藥企并購活動異常活躍，不僅有戰略投資者，還有財務投資者，包括海外的基金等都前所未有地看好中國的制藥業。

　　在謝韜看來，并購熱包括買賣雙方的原因，對于中資賣方來說，企業很難維持利潤率，國資委尤其是今年年初才成立的省級國資機構又引發了國有股減持的浪潮。對于外資買方而言，他們看中中國穩定但分散的制藥業市場。他還表示，在制藥企業中，他最看好的還是中藥企業，已經說服不少客戶關注。

　　國務院發展研究中心李泊溪局長則對和黃的野心不以為然。她表示，國家鼓勵同仁堂與多家外商合作，并不限于和黃一家。在她眼中，和黃只是一個中藥產業的投資商，并不具備做藥的經驗或優勢。她分析說，目前，和黃集團25％的利潤來源于港口，21％來自金融投資，在3G上的豪賭仍然看不到回報。眼下，中藥業務對集團的貢獻少之又少，要打造成支柱產業任重而道遠。

　　作者：劉影