記者 劉世昕 實(shí)習(xí)生 王頡祎

　　“現(xiàn)在公司的處境就像水牛掉在井里，淹不死，也爬不上來。”海歸博士翁春曉告訴記者，他的公司正為融資傷神。

　　這位從美國威斯康星大學(xué)醫(yī)學(xué)中心回來的醫(yī)學(xué)博士，2000年在北京注冊了一家醫(yī)療

進(jìn)入伊妹兒的網(wǎng)絡(luò)豪宅 新浪點(diǎn)點(diǎn)通個性smsDIY 海納百川 候車亭媒體 哪里可以免費(fèi)發(fā)短信?

技術(shù)公司。如今，公司進(jìn)入了從小規(guī)模經(jīng)營到產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的時期，需要大量資金。公司已經(jīng)接到大堆訂單，但生產(chǎn)規(guī)模滿足不了需求。為了融資，翁博士急得到處飛，“看得到的錢，卻掙不到，急！”

　　和翁春曉相比，2002年在北京中關(guān)村創(chuàng)建海納維盛科技股份有限公司的幾位海歸應(yīng)該是幸運(yùn)的。今年2月，在納斯達(dá)克上市的美國威泰爾公司以1800萬美元并購了海納維盛，創(chuàng)下了中關(guān)村內(nèi)的高增長紀(jì)錄。

　　幾位海歸研制了一套三維掃描的人體器官檢查軟件，能利用仿真回放和通訊傳輸進(jìn)行遠(yuǎn)程診斷。業(yè)界稱，這一技術(shù)在全世界處于絕對領(lǐng)先的位置。

　　項(xiàng)目研究初期，海納維盛也曾想在國內(nèi)尋找一些合作伙伴或吸引一些融資，但總是四處碰壁。最艱難的時候，公司的主要創(chuàng)業(yè)人員好幾個月沒有開工資。

　　但有意思的是，美國公司收購了海納維盛后，將海歸們的產(chǎn)品賣回中國時，卻引起了很多人的興趣。

　　海納維盛的創(chuàng)業(yè)人之一叫胡暉，所以中關(guān)村把這個案例叫做“胡暉現(xiàn)象”。“胡暉現(xiàn)象”引起北京市政協(xié)港澳臺僑委員會的關(guān)注，將“海歸國內(nèi)融資問題”列為今年的調(diào)研課題。

　　一些參加調(diào)研的委員發(fā)現(xiàn)，盡管政府已經(jīng)為中小企業(yè)融資做了很多努力，但很多企業(yè)仍感到發(fā)展資金屬于極度饑渴的狀態(tài)。在間接融資方面表現(xiàn)為銀行貸款難，直接融資表現(xiàn)為尋找投資者難。

　　1999年至今，中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)的2200戶留學(xué)人員企業(yè)中只有82家通過小額擔(dān)保貸款“綠色通道”獲得了銀行貸款，總金額6185萬元，平均每戶只有75.4萬元。

　　2003年年初，北京市商業(yè)銀行專門拿出30億元用于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款發(fā)放，設(shè)專門機(jī)構(gòu)為包括留學(xué)歸國人員創(chuàng)業(yè)企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)服務(wù)，但一年時間里，只放出去兩筆貸款。

　　翁春曉說：“從銀行貸款太難。我手頭有兩個專利證書，可以賣1000萬元，但不能作為貸款擔(dān)保，因?yàn)殂y行只認(rèn)可固定資產(chǎn)。”

　　而在美國，只要你有一個idea(創(chuàng)意)，有一項(xiàng)專利，就馬上會有銀行資本和民間風(fēng)險資本找上門來。

　　在風(fēng)險投資業(yè)干了好多年的元志中先生說，在創(chuàng)新和風(fēng)險投資活躍的一些國家和地區(qū)，風(fēng)險投資家“見到兔子影子就敢撒鷹”。在這方面，我們的風(fēng)險投資公司可以說是“見到兔子也不敢撒鷹”。

　　據(jù)說，在中關(guān)村，海歸企業(yè)成功拿到的大額融資，大多來自海外。

　　專家分析認(rèn)為，這是因?yàn)閲鴥?nèi)缺乏成熟的風(fēng)險投資商和多層次的資本市場。

　　專家說，雖然“胡暉案例”表面看是國內(nèi)投資人失去了一次賺錢的機(jī)會，但折射出的卻是國內(nèi)投資者向中小企業(yè)投資時存在的問題，比如，缺乏對高新技術(shù)的正確評估；過于急功近利，希望能在短期內(nèi)得到較高回報等。

　　另一個值得注意的問題是，目前知識產(chǎn)權(quán)在國內(nèi)還很難作為質(zhì)押物獲得貸款。

　　事實(shí)上，大部分回國創(chuàng)業(yè)的海歸最大的優(yōu)勢和最主要的財(cái)產(chǎn)就是知識產(chǎn)權(quán)，最缺的就是銀行認(rèn)可的抵押物。

　　1995年頒布的《擔(dān)保法》規(guī)定，專利權(quán)可以作為擔(dān)保用于銀行質(zhì)押貸款，一些銀行也開設(shè)了相關(guān)的金融產(chǎn)品，開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。但是《擔(dān)保法》實(shí)施多年來，單純利用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押得到貸款的企業(yè)寥寥無幾。

　　元志中認(rèn)為，銀行對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押物興趣不高，是因?yàn)槟壳拔覈�缺乏專業(yè)、權(quán)威的知識產(chǎn)權(quán)評價體系和規(guī)范、有序的知識產(chǎn)權(quán)交易市場，一旦借款人出現(xiàn)還款危機(jī)，銀行無法將手中的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押物流通。

　　但抵押知識產(chǎn)權(quán)的做法也不是完全沒有出路。北京一家律師事務(wù)所創(chuàng)立了一種服務(wù)模式：如果借款人以知識產(chǎn)權(quán)作為抵押，就由律師事務(wù)所和專業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)做前期借款人資質(zhì)評價和價值評估，之后，由專業(yè)的財(cái)務(wù)管理公司做借款人信用和財(cái)務(wù)狀況的貸前審查。銀行放款后，財(cái)務(wù)管理公司進(jìn)行貸后跟蹤，對借款人使用資金進(jìn)行協(xié)議監(jiān)督管理。貸款的風(fēng)險由銀行、律師事務(wù)所、評估中心共同分擔(dān)。

　　據(jù)介紹，這種模式已經(jīng)在青島的一些企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)。