由于聯(lián)儲(chǔ)宣布僅降息50個(gè)基點(diǎn)，而不是投資者更為青睞的75個(gè)基點(diǎn)，股市對(duì)此做出了迅速反應(yīng)。美東時(shí)間下午14:15，聯(lián)儲(chǔ)局宣布降息50個(gè)基點(diǎn)后，主要股指開始急速下挫，道指和納指最終的跌幅都極為沉重。

　　盡管事先多數(shù)的市場(chǎng)人士認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)將降息50個(gè)基點(diǎn)，使聯(lián)邦基金利率降至5%的水平，但還有一些人士預(yù)測(cè)聯(lián)儲(chǔ)的降息行動(dòng)將更為激進(jìn)，降息的幅度將達(dá)到75個(gè)基點(diǎn)。

　　聯(lián)邦基金隔夜拆借利率目前已降至5%。在今年一月份，聯(lián)儲(chǔ)先后兩次調(diào)低利率，降幅共計(jì)100個(gè)基點(diǎn)。

　　PNC Advisors的首席投資官唐納德━博爾丁(Donald Berdine)稱，“聯(lián)儲(chǔ)今天向我們傳達(dá)的信息是，它仍然對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況保持著高度關(guān)注，但是它認(rèn)為經(jīng)濟(jì)狀況還沒有衰退到要采取減息75個(gè)基點(diǎn)的程度。。”

　　但是，許多市場(chǎng)人士很快就注意到，聯(lián)儲(chǔ)的聲明仍然為將來進(jìn)一步的減息預(yù)留下后路。

　　李曼兄弟的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂芬━斯尼弗(Stephen Slifer)認(rèn)為，聯(lián)儲(chǔ)的聲明暗示，它下一次減息的時(shí)間并不一定要等到八周之后。他指出，聯(lián)儲(chǔ)是否減息將取決于今后公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)字和股市的狀況。

　　板塊走勢(shì)方面，各個(gè)科技板塊均整體下跌，其中芯片和硬件板塊跌幅較為慘重。大盤方面，石油服務(wù)、零售、公用事業(yè)、天然氣、紙業(yè)和航空板塊整體上行，而生物科技、銀行和制藥板塊呈現(xiàn)跌勢(shì)。

　　道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌238.35點(diǎn)，收于9720.76點(diǎn)，跌幅為2.39%。道指30種成份股中的增幅較大的個(gè)股包括：國際紙業(yè)、沃爾瑪、Home Depot、杜邦、寶潔和美國鋁業(yè)，輸家則包括菲利浦━莫里斯、貝爾南方、英特爾[微博]和J.P.摩根。

　　納斯達(dá)克[微博]綜合指數(shù)損失93.75點(diǎn)，收于1857.43點(diǎn)，降幅為4.38%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌落28.19點(diǎn)，收于1142.62點(diǎn)，減幅為2.41%。

　　納斯達(dá)克市場(chǎng)方面，甲骨文[微博](ORCL)今天宣布，計(jì)劃裁員430到860人，占員工總數(shù)的1%到2%。

　　紐約證交所的成交量為9億7700萬股，納斯達(dá)克市場(chǎng)為15億9000萬股。主要股市的市場(chǎng)廣度不一，紐約證交所上漲股對(duì)下跌股的比例為16比14，納斯達(dá)克市場(chǎng)的這一比例為16比20，下跌股領(lǐng)先。

　　聯(lián)儲(chǔ)聲明的背后

　　今天美聯(lián)儲(chǔ)再度出臺(tái)對(duì)抗經(jīng)濟(jì)衰退的強(qiáng)力措施，將隔夜拆借利率降低半個(gè)百分點(diǎn)。聯(lián)儲(chǔ)表示，企業(yè)盈余方面的壓力和由企業(yè)縮減開支引發(fā)的股市下跌是降息的主要原因。聯(lián)儲(chǔ)稱，“近期，生產(chǎn)過剩的問題開始浮現(xiàn)出來。”

　　聯(lián)儲(chǔ)在聲明中稱，“生產(chǎn)過剩問題預(yù)計(jì)還將持續(xù)一段時(shí)間，全球經(jīng)濟(jì)也將委靡不振，這樣供需將很可能持續(xù)疲軟。”

　　聯(lián)儲(chǔ)表示，他們將繼續(xù)嚴(yán)密監(jiān)視經(jīng)濟(jì)動(dòng)向。這預(yù)示著在5月15日的下次聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前，聯(lián)儲(chǔ)可能再度降息。

　　聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的主要風(fēng)險(xiǎn)仍為潛在的衰退。

　　聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)將聯(lián)儲(chǔ)基金利率由5.5%降至5%，創(chuàng)下1999年8月以來的最低水平。當(dāng)時(shí)，聯(lián)儲(chǔ)正開始采取一系列的緊縮措施，去除股市中的泡沫成份。

　　今年以來，為了防止經(jīng)濟(jì)衰退的出現(xiàn)，聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)連續(xù)三次降息，降息總幅度為1.5%。

　　對(duì)于近期降息幅度較大一事，聯(lián)儲(chǔ)解釋說，由于信息革命導(dǎo)致市場(chǎng)的反應(yīng)速度加快，聯(lián)儲(chǔ)也必須相應(yīng)加快措施出臺(tái)的步伐。通常情況下，聯(lián)儲(chǔ)每次降息的幅度為四分之一個(gè)百分點(diǎn)。各大銀行預(yù)計(jì)將跟隨聯(lián)儲(chǔ)降低各自的拆借利率。

　　盡管降息對(duì)于消費(fèi)者和投資者信心具有瞬時(shí)效應(yīng)，當(dāng)時(shí)利率變動(dòng)的整體效應(yīng)最多需要一年的時(shí)間方能完全顯露出來。

　　聯(lián)儲(chǔ)減息之時(shí)，正值市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景展開激烈討論。市場(chǎng)擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)十年來的首度衰退。某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)目前處于疲軟狀態(tài)，今后還將繼續(xù)下滑。他們指出，消費(fèi)者信心出現(xiàn)了令人擔(dān)??的下滑，資本開支下降，家庭財(cái)富受到空前沖擊，失業(yè)率攀升，另外，海外經(jīng)濟(jì)也陷于疲軟。

　　他們質(zhì)問道，假如商業(yè)和家庭都受到債務(wù)困擾，縮減開支的話，那么經(jīng)濟(jì)的成長動(dòng)力從何而來呢？

　　其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家則說，美國經(jīng)濟(jì)只是在新一輪強(qiáng)勢(shì)成長之前短暫停頓罷了。他們列出的證據(jù)是：失業(yè)率處于歷史低位，薪酬穩(wěn)健上揚(yáng)，消費(fèi)者大宗耐用商品(住房和汽車)開支保持強(qiáng)勢(shì)，此外企業(yè)借貸和抵押貸款再融資行為也在日益升溫。

　　樂觀人士聲稱，九零年底的生產(chǎn)力革命還遠(yuǎn)未結(jié)束。一旦制造業(yè)領(lǐng)域的庫存積壓問題得到解決，各類公司便將重新投資于節(jié)省成本的技術(shù)。

　　過去幾個(gè)月，聯(lián)儲(chǔ)主席葛林斯潘和其同僚反復(fù)強(qiáng)調(diào)說，制造業(yè)的下滑純粹是由短暫而劇烈的庫存調(diào)整所引發(fā)。