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【CBS.MW紐約12月21日訊】這是相當艱苦的一年，但有一家投資通訊卻獲得了出色的表現。
事實上，威爾夏5000指數股利再投資的回報也不算太壞--截至11月30日回報8.7%。
但市場環境顯然有險惡之處，因為今年前十名投資通訊中僅有一家回報達三位數字
(百分數)。
其它九家投資通訊的回報在22%至35%之間，并不是那種足以登上頭條的表現，盡管追蹤投資通訊的Hulbert Financial Digest多次強調，這才是有可能持續的回報水平。
2004年表現最好的投資通訊是黑格(Hager)的Fredhager.com，回報150.3%。
尤其值得一提的是，該投資通訊2003年表現位居第二，回報為119.8%。
Fredhager是一家表現不太穩定的投資通訊。例如，2000年其投資組合回報為182%，同年威爾夏5000指數股利再投資虧損10.9%。
次年，Fredhager虧損87.8%，同年威爾夏5000指數股利再投資虧損11%。
自HFD于1999年12月開始追蹤Fredhager以來，該投資通訊年均回報0.7%；同期威爾夏5000指數年均虧損2.2%。但是，Fredhager投資組合的易變性比市場高出1,157%，相當驚人。
Fredhager基本上一家科技股投資通訊。其表現突出的主要原因，是它最近大比重持有Rambus(RMBS)這支股票。Rambus是一家記憶體晶片的設計和智慧財產權特許業務公司。
Rambus一度卷入專利官司，但令人意外的是，它竟然蠃得了訴訟。這個案子涉及到數以十億美元計的權利金。
對我這個投資通訊領域的學生來說，這真是一個不解之迷。有那么幸運嗎？黑格并不是律師。這種成功他有可能重復嗎？
至少可以說，值得警惕。
整體而言，今年進入前十的投資通訊多為價值導向型，包括Turnaround Letter、Global Investing、Forbes Special Situations Survey和Rational Investor。
2-for-1 Stock Split Investor的投資理念是：分股的公司股價表現好。然后在實行分股的公司中，按價值方法選出少量潛在的買進對象。
Outstanding也是基本面導向的投資通訊，但它的專門領域是2004年的熱點--石油和黃金。
最后，除了Fredhager以外，去年前十投資通訊中僅有一家進入今年的前十行列。它就是Louis Navellier's MPT Review。
2003年前十投資通訊中，許多是動能導向型，如OTC Review，但今年OTC Review卻成了HFD追蹤投資通訊中表現最差的十家投資通訊之一。
也許這種差別，正是去年與今年股市的不同之處吧。
2004年表現前十名投資通訊名單：
Fredhager.com，回報150.3%；
Upside，回報35.8%；
2 for 1 Stock Split Newsletter，回報30.6%；
Rational Investor，回報30.5%；
MPT Review，回報25.9%；
Iron Horse Growth Report，回報24.8%；
Forbes Special Situation Survey，回報23.9%；
Turnaround Letter，回報23.5%；
Global Investing，回報22.6%；
Outstanding Investments，回報22.3%；
Wilshire 5000 (加上股利再投資)，回報8.7%。
(資料截至2004年11月30日)
(本文作者：Peter Brimelow)
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