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【CBS.MW維吉尼亞州12月17日訊】幾周前，不少投資通訊爭辯說，由于十一月股市表現相當出色，那么十二月也可能繼續如此。
股市運動之所以存在動能現象，正如我引用投資通訊All Star Fund Trader編者羅蘭(Ron Rowland)的話：市場在投資大眾之前便能偵測出趨勢。這樣一來，我們往往“事后才發現”，導致某個類股朝某個方向運動的原因到底是什么。
一個很好的例子，是直到最近幾周很少投資者注意到的一個事件，而其中的看漲意味甚至更少人能識別出來。
這個事件便是10月22日美國增加就業法(American Jobs Creation Act)的通過。提醒我注意到其看漲意味的，是TrimTabs Investment Research的資深分析師、投資通訊TrimTabs Personal Income編者施納普(Madeline Schnapp)。
該法條款中引起施納普興趣的部分是這么一段：“允許擁有海外業務的美國公司，每年將最高5億美元的海外所得調撥回國，按5.25%的稅率納稅(正常稅率為35%)，”前提是，公司將這些調回資金用于某些特定目的，如增加就業和資本開支。
如果你一時體會不出這項新法條款對美國股市有著強烈的積極意義，那么你并不是唯一的一個。事實上，很少人意識到這一點。但施納普告訴我，在詳細閱讀全部650頁的內容之后，她相信該法“有可能成為影響明年股市的最有利因素之一�！�
因為，可供調回資金的數量相當龐大。施納普提到摩根士丹利(Morgan Stanley)的一項調查分析，該分析報告估計美國公司可供調回資金的總額達到4200億美元。
當然，并非每家允許調回海外所得的公司都會這樣做，但顯然有此可能。例如，英特爾(Intel)(INTC)在最近提交給證管會(SEC)的報告中說，它可能調回多達60億美元的國外所得；H. J. Heinz(HNZ)則宣布最高可能調回10億美元。
依據她的分析，施納普猜測總額4200億美元可供調回所得中，“約有1500億美元”實際將會調回。
另一個難以估計的因素是，公司將如何花費調回的利潤。施納普尖刻地指出，盡管這項法律規定了允許使用的范圍，但“沒有公司明確表示將把調回所得用于增加就業�！�
然而，除了增加就業之外，該法也規定調回資金還可用于“購買設備、償還債務、回購股票、增發股利或作為退休金福利。”如果公司將調回資金用于這些方面，那對股市將尤其有利。
施納普大膽猜測，在可能調回的1500億美元中，“也許有500億美元會透過不同途徑進入股市。”這個數額有多大呢？施納普說，大約相當于“所有公司一個月內回購股票的總額�！�
當然，這還不足以將一場熊市轉變為牛市。但施納普認為，對于給股市造成短期的顯著影響，這個數額已經足夠了。
(本文作者：Mark Hulbert)
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