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【CBS.MW倫敦12月15日訊】周三分析師指出，德國T-Mobile可能將成為近期美國電訊行業(yè)企業(yè)并購活動的最大輸家，而Verizon電訊公司和其合作夥伴伏德風集團(Vodafone Group)業(yè)績仍保持強勁，并仍可能對Sprint提出收購報價。
德國方面的分析師甚至預測，背後擁有伏德風撐腰的Verizon(VZ)可能將挑戰(zhàn)Sprint公司(FON)和Nextel電訊公司(NXTL)所達成的合并方案，以高達450億美元的價格競購Sprin
t。他認為，Verizon和Sprint之間的業(yè)務存在互補效應。
T-Mobile前景分析
倫敦的科技和電信市場研究集團Ovum的研究主管丹恩-拜爾勒(Dan Bieler)認為，“T-Mobile USA將成為美國行動通訊市場的第四大廠商。”他認為，Sprint-Nextel合并案對德國電信旗下T-Mobile的影響遠大於對伏德風業(yè)務的影響，後者在持有美國第二大無線通訊商Verizon Wireless約45%的股份。
他認為，“伏德風的業(yè)務應不會受到此次交易的影響。輿此同時，T-Mobile僅擁有收費用戶市場約12%的市場份額。相比之下，Cingular擁有約34%的市場份額，Verizon Wireles擁有31%的市場份額，Sprint-Nextel合并後也擁有了23%的市場份額�！�
他還認為，T-Mobile的現(xiàn)金流量并不如其他幾個較大的競爭對手。其客戶的購買成本也大幅超出其競爭對手。
“事實證明，Sprint-Nextel之間的合并對T-Mobile USA構成了持續(xù)壓力。T-Mobile USA今年新增的收費用戶人數(shù)為320萬 -- 超出了除Verizon Wireless以外的其他任何電訊運營商。不過，就現(xiàn)金流量而言，T-Mobile USA的表現(xiàn)則并不出色。”
丹恩-拜爾勒(Dan Bieler)表示，T-Mobile今年迄今以來的運營自由現(xiàn)金流份額已攀升至5% -- 而其用戶市場份額為12%。
他認為，“我們擔心德意志電信將發(fā)現(xiàn)，要將T-Mobile USA的運營效率推動至接近其競爭對手的水平是非常困難的事情�！�
Sprint-Nextel今年以來的現(xiàn)金效率為20%，而T-Mobile USA僅有8%。
拜爾勒認為，“輿其美國競爭對手相比，德意志電信看來需要耗費更多現(xiàn)金才能獲得相同盈馀。”
法蘭克福Oppenheim研究機構的電信分析師弗蘭克-羅薩格(Frank Rothauge)認為，“我認為T-Mobile的運營形式將非常艱難。”
他認為，在短期內，隨著Sprint和Nextel執(zhí)行達成的并購協(xié)議，T-Mobile USA可能將獲得更多新收費用戶。但中期看來，此次并購將令T-Mobile的競爭形勢更加嚴峻。
競爭環(huán)境日趨嚴峻
拜爾勒指出，“從過去的歷史推斷，當市場中存在三家以上的同等強大廠商時(在Sprint和Nextel合并後，美國無線通訊市場就是如此)，市場的競爭強度最高�！�
“顯然這并不符合T-Mobile的利益，該公司將是除三家強大廠商外規(guī)模較小的一家公司。這將對其盈利水平和獲得額外客戶的能力構成沖擊。”
他認為，T-Mobile的優(yōu)勢在於其母公司德意志電信的規(guī)模較大 -- 這樣該公司能以更低的價格采購設備 -- 但目前T-Mobile似乎已將這方面的優(yōu)勢提升至極致。這也是該公司規(guī)模較小但仍在美國市場取得了較大成功的原因。
部分評論人士認為，T-Mobile及Verizon和Cingular都在聯(lián)邦頻段拍賣中獲得了額外的頻段，未來兩年這幾家公司都將持續(xù)成長。明年德意志電訊計畫花費20億美元購買類似頻段。
觀察人士指出，Verizon Wireless每季度的收費用戶人數(shù)增幅為170萬人，假如Cingular沒有采取并購措施，則Verizon Wireless早已奪回了美國頭號無線電訊商的寶座。
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