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【CBS.MW加州10月27日訊】長(zhǎng)期以來(lái)，慈善家們抱怨對(duì)慈善投資缺乏控制以及慈善機(jī)構(gòu)投資力量薄弱。現(xiàn)在這種情況改變了：一家投資顧問(wèn)公司設(shè)計(jì)了一種新的投資工具，允許大額捐贈(zèng)者直接控制他們的捐贈(zèng)資產(chǎn)。
捐贈(zèng)人管理投資帳戶計(jì)劃(Donor Managed Investment Account Program，DMI)由位于康乃狄克州Greenwich的Winklevoss Consultants推出，它允許捐贈(zèng)者積極地管理他們捐
贈(zèng)的資產(chǎn)，且投資所產(chǎn)生的利得是免稅的(資產(chǎn)捐贈(zèng)后)。這對(duì)那些透過(guò)非營(yíng)利機(jī)構(gòu)獲利的“風(fēng)險(xiǎn)慈善家(Venture philanthropist)”而言，是一個(gè)巨大的誘惑。
根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)慈善事業(yè)中心(Center for Venture Philanthropy)--它設(shè)在矽谷真是再合適不過(guò)了，所謂風(fēng)險(xiǎn)慈善家，是一種新興的捐贈(zèng)者，他們?cè)谌谫Y過(guò)程中擔(dān)當(dāng)更積極的角色，在直接介入其慈善計(jì)劃的同時(shí)，獲得稅務(wù)上的優(yōu)待并共享職業(yè)化的服務(wù)。
風(fēng)險(xiǎn)慈善家的捐贈(zèng)模式主要產(chǎn)生于dot.com革命。dot.com企業(yè)的運(yùn)作方式令他們印象深刻，追求結(jié)果所提供的激勵(lì)也超過(guò)傳統(tǒng)企業(yè)。
北卡羅萊納州The Philanthropy Journal的編者科恩(Todd Cohen)稱，這種方式的捐贈(zèng)正在迅速發(fā)展，并迫使傳統(tǒng)型慈善家重新評(píng)估他們的捐贈(zèng)方式。
但是在對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)慈善家的問(wèn)題上，非營(yíng)利機(jī)構(gòu)卻處于兩難的境地。一方面，它們需要資金；另一方面，它們又面對(duì)著想介入機(jī)構(gòu)事務(wù)的捐贈(zèng)者。對(duì)于許多慈善機(jī)構(gòu)而言，想要控制慈善資產(chǎn)、態(tài)度強(qiáng)硬的捐贈(zèng)者并不受歡迎。(“積極介入”慈善基金已經(jīng)在Smithsonian Institution、學(xué)院和大學(xué)等諸多非營(yíng)利機(jī)構(gòu)引起了訴訟糾紛。)
科恩說(shuō)，非營(yíng)利機(jī)構(gòu)在平衡與捐贈(zèng)者的關(guān)系方面“面臨一個(gè)永遠(yuǎn)不會(huì)結(jié)束的挑戰(zhàn)”。“你永遠(yuǎn)不想讓機(jī)構(gòu)的事務(wù)被捐贈(zèng)者控制太多。”機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)慈善家的擔(dān)憂是，他們太重視投資的回報(bào)，而不是機(jī)構(gòu)的社會(huì)責(zé)任。
在某種程度上，DMI帳戶加強(qiáng)了投資的責(zé)任，減輕了非營(yíng)利機(jī)構(gòu)的部分負(fù)擔(dān)。捐贈(zèng)者可以管理他們的捐款，同時(shí)享受非營(yíng)利機(jī)構(gòu)的所有稅務(wù)優(yōu)待。
根據(jù)Winklevoss公司，國(guó)稅局(Internal Revenue Service)已經(jīng)頒布了一項(xiàng)規(guī)定，認(rèn)定采用DMI帳戶管理慈善捐贈(zèng)的納稅人，其捐贈(zèng)物在申報(bào)聯(lián)邦所得稅和贈(zèng)與稅時(shí)可予以扣除(最高達(dá)調(diào)整后毛所得的50%)。
DMI帳戶的運(yùn)作方式大致如下：捐贈(zèng)者首先選擇一家愿意捐贈(zèng)的機(jī)構(gòu)。然后透過(guò)一份量身定制的捐贈(zèng)協(xié)議--由捐贈(zèng)方和機(jī)構(gòu)簽署，給該非營(yíng)利機(jī)構(gòu)創(chuàng)建一個(gè)DMI帳戶。
協(xié)議規(guī)定的條款允許捐贈(zèng)者對(duì)其捐贈(zèng)資產(chǎn)進(jìn)行管理。然后捐贈(zèng)物直接轉(zhuǎn)移至該非營(yíng)利機(jī)構(gòu)名下，但由捐贈(zèng)者挑選券商和投資經(jīng)理人。這樣一來(lái)，投資管理的權(quán)限便屬于捐贈(zèng)者而不是非營(yíng)利機(jī)構(gòu)。
非營(yíng)利機(jī)構(gòu)允許捐贈(zèng)者在協(xié)定年限內(nèi)直接管理捐贈(zèng)資產(chǎn)，捐贈(zèng)人可以完全執(zhí)行自己的投資策略，而累積的資本利得則可享受非營(yíng)利機(jī)構(gòu)的稅務(wù)優(yōu)待。當(dāng)協(xié)議規(guī)定的投資期滿之后，投資管理的權(quán)限歸還于非營(yíng)利機(jī)構(gòu)。直到那個(gè)時(shí)候，捐贈(zèng)資金才按協(xié)議規(guī)定的社會(huì)用途進(jìn)行分配。
當(dāng)然，透過(guò)非營(yíng)利機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資還有其它形式的捐贈(zèng)者介入帳戶，免稅優(yōu)待也是相似的。但是，捐贈(zèng)者對(duì)這類帳戶通常只能采取顧問(wèn)的方式，而不能直接控制，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行控制的是私人基金會(huì)，但運(yùn)營(yíng)成本更高，且要求相當(dāng)大的資產(chǎn)規(guī)模才能獲得經(jīng)濟(jì)效益。相比之下，DMI帳戶只收取管理性的費(fèi)用，與傳統(tǒng)投資管理帳戶收取的水平大致相當(dāng)。
富有的捐贈(zèng)者之所以致富且能夠保持富人的地位，很可能是因?yàn)樗麄儗?duì)自己的財(cái)產(chǎn)擁有控制權(quán)。DMI帳戶給他們提供了一個(gè)繼續(xù)這樣做的機(jī)會(huì)。
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