【CBS.MW波士頓8月12日訊】與足球不同的是，共同基金總是處在“賽季”中。

　　也就是說，基金沒有訓練期，沒有分配正常時間用來確定哪些類股可以成為未來贏家，而哪些類股又需求削減。

　　但是，正如足球隊要開辦訓練營以確定哪個隊員適合今后賽事一樣，你對基金組合

中行新上網抵債資產 理想系列寫字樓熱租中 無線精彩 無線雅典 大型休閑游戲燃燒戰車

也應當實行定期的嚴格訓練和評估，測試它們滿足你已經發生改變的需求的能力，從而獲得投資這場大聯賽的最后勝利。

　　評估基金，與目前足球教練評估球員是一樣的；教練想在球員身上尋找的質素，也是你應當在基金身上尋找的東西。

　　在審視自己持有的基金之前，先應當規劃出未來希望叁與的投資“賽事”。這也許涉及到對投資組合的重新平衡或者改變資產分配，結果自然會影響到你希望出場的“球員”的去留。

　　打造基金“團隊”應從目前持有的資產開始，但應當增加一些你認為可能會提高投資組合表現的“替補隊員”。

　　“訓練營”可以從一種評估工具開始，諸如www.morningstar.com上的“共同基金比較(Mutual Fund Compare)”，或www.lipperleaders.com上的投資組合追蹤系統。這兩個工具都是免費的。利用它們，你可以對“球員”的表現進行一對一的比較，或對整個“球隊”進行全面評估。

　　像足球教練一樣，你也希望打造一個百戰百勝的球隊，因此，訓練營應當從以下幾個方面評估“球員”的素質：

　　體能：基本上，共同基金新增的每一美元資金，都流入了投資之際擁有高評等的基金類別。

　　但是，大多數表現超出平均水平的基金，最終都下降至平均線以下。

　　有時候，僅僅是因為資產的膨脹，使一支基金不能再勝任它原本打算完成的任務；還有的時候，基金經理人的變動、風格的改變或其它條件的變化，使得基金現在的吸引力不如以前。

　　心態：每個“球員”都必須擺正心態，以便你這個“教練”的策略能夠得以貫徹。你可以是激進的，但并非不計后果的魯莽，也無需承擔最高的風險。

　　一支基金，僅僅“給我投資小型股的機會”是不夠的。你必須找到這樣一支基金：它在滿足你資產分配要求的同時，其風險、易變性和周轉率使你夜里能夠安睡。

　　持防衛心理的投資者，傾向于保護資產而犧牲一些成長潛力，以獲得在“比賽”中的更多控制感和“隊員”表現的更多持續性；相反，進取型投資者愿意承擔更高風險以獲得最高回報。

　　速度：足球教練需要測試球員在一定時間內所能跑出的距離。對基金而言，速度就是表現能否達到你的預期。無論是單支基金還是整個投資組合，都是如此。

　　如果你打算持有一支能夠代表某一類別的基金--比如代表大型成長股的基金，那么必須確保該基金表現沒有后退到無法跟上基準指數或低于平均水平的地步。讓你的基金“跑一跑”試試，再與你認為足以充當“替補”的基金進行比較，就可以決定應將哪些基金納入你的投資組合。

　　達到你要求的能力：這是教練的決定。長期來看，你的需要和愿望會發生改變。一支十年前買進的基金也許無法再滿足眼下的需要，尤其是隨著年齡的增大，你承擔風險的愿望可能下降。于是，你也許希望擴大資產分配的種類以使投資組合多元化更為充分，而不像以前那樣嚴重依賴于少數基金。

　　能夠擁有每個資產類別中最好的一支基金，那當然很妙，但前提是該資產類別符合你的需要，以及買進該基金的數額符合你的投資策略。

　　歷史表現：就像教練傾向信任取得過好成績的球員一樣，你也偏愛歷史表現出色的基金。

　　在評估歷史表現時，要注意易變性。從牛市至熊市，你也許經歷了一個極其動蕩的股市，但這并不意味著今后這種模式還會繼續。

　　如果在市場變得惡劣的情況下你幾乎放棄了一支基金，那么應當自問，在下一次緊要關頭時，你是否愿意再次面對同樣的考驗？如果你的信心發生動搖，覺得自己在嚴酷的市場環境下不能堅持，那么很可能就需要找一些你可以信任其未來的新“球員”了。

　　(本文作者：Chuck Jaffe)