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【CBS.MW維吉尼亞州8月3日訊】在對表現(xiàn)頂尖投資通訊的股市預(yù)測進行一番回顧后，我發(fā)現(xiàn)，它們大部分是看漲的，就像一個月前一樣。
可是，7月份股市的表現(xiàn)顯然并不怎么樣。那么，有什么理由能說這些投資通訊對8月份的預(yù)測就會更準備呢？
當然沒有任何擔保。如果你想要擔保的話，就不應(yīng)該投資股市。
但是，如果你承認投資就是玩機率，而且像我一樣相信長期贏家比長期輸家正確的機率更高，那么我告訴你，智者的選擇是：8月股市將上揚。
首先，在挑選投資通訊中的長期贏家時，我求助于Hulbert Financial Digest的資料庫：過去10年表現(xiàn)超越買進-持有的投資通訊，只有15家。
在這15家投資通訊中，有9家絕對看漲，2家有點看漲--即投資股市的比例很高，但不是百分百。因此，堅決看跌的投資通訊只有4家。
在所有15家投資通訊中，推薦投資股市的平均比例目前為64%，盡管比6月末的76%要低，但在Hulbert Financial Digest追蹤的所有短期導(dǎo)向型投資通訊中，其推薦投資股市的平均比例僅為11%。
當然，所有頂尖的投資通訊均意識到眼下市場存在風險，如恐怖分子對美國發(fā)動新的襲擊、中東局勢的惡化、石油價格的進一步上漲以及經(jīng)濟成長的顯著放緩。但是，正如Independent Adviser for Vanguard Investors的編者維納(Dan Weiner)所說，“如果擔憂的不是這些，那就是其它事情。”
Bob Brinker's Marketimer的編者布林克(Bob Brinker)說，“就我們看來，股市的風險主要與外在的地緩政治事件有關(guān)，這些因素仍然在投資者控制之外。”布林克認為，我們不應(yīng)當因為存在風險就離場旁觀。
另外，這些頂尖的投資通訊編者認為，目前股市在強勁盈余環(huán)境的下跌也有一個好處：市值變得愈來愈有吸引力了。No-Load Fund Investor的編者賈各布斯(Sheldon Jacobs)指出，由于市場的下跌，目前股市水平僅為明年盈余的16倍--雖然就在去年，股市市值還高不可攀，但明年的盈余預(yù)期卻非常接近歷史正常水平。
Prudent Speculator的編者巴金漢(John Buckingham)也發(fā)現(xiàn)科技股近來得到支撐，否則局勢會嚴峻得多。他說，“Thomson First Call資料顯示，188家科技公司發(fā)布了第二季度盈余預(yù)警，而在預(yù)發(fā)布中聲稱業(yè)績將超越預(yù)期的科技公司為117家。盡管盈余預(yù)警/盈余調(diào)升的比率為1.6：1，高于第一季度的1.3：1，但低于歷史正常水平2.0：1。”
不過，在變得興奮并將謹慎拋諸腦后之前，記住一點：并非所有頂尖投資通訊都看漲。另外，15家投資通訊推薦投資股市的平均比例為64%，意味著還有36%的其它資產(chǎn)，諸如現(xiàn)金和債券。
對于牛派投資通訊的理由，有些熊派投資通訊實際上也認識到了，但他們基于技術(shù)面訊號仍然堅持看跌。All Star Fund Trader編者羅蘭(Ron Rowland)最近引用“Barron's”專欄作家阿貝森(Alan Abelson)的話說，“很久以前我們就意識到，沒有比個股在盈余利空環(huán)境下走高更牛的情形。反之亦然：沒有比個股在盈余利好環(huán)境下走跌更熊的情形。”
至少按這個標準衡量，羅蘭認為目前股市“熊氣很足”。
盡管如此，在15家表現(xiàn)超越買進-持有的投資通訊中，羅蘭等人的熊派觀點畢竟只是少數(shù)。
(本文作者：Mark Hulbert)
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