【CBS.MW紐約19日訊】周二晚，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司宣布，因潛在對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng)和航空業(yè)整體狀況的惡化威脅到飛機(jī)的價(jià)值，決定調(diào)降11家航空公司的飛機(jī)抵押貸款的信用評(píng)級(jí)。

　　標(biāo)普上一次調(diào)降相關(guān)貸款的評(píng)級(jí)是在2001年10月，本次的調(diào)降行動(dòng)很可能還會(huì)跟隨著進(jìn)一步的行動(dòng)。在公布上述降級(jí)決定後，標(biāo)普分析師菲利浦-巴格雷(Philip Baggaley)在一

個(gè)電話會(huì)議上指出，“不幸的是，我們并不認(rèn)為這將是最後的一次降級(jí)行動(dòng)。”

　　債務(wù)評(píng)級(jí)被調(diào)降，同時(shí)被標(biāo)普剝奪“credit watch”資格的航空公司包括：大西洋海岸航空(ACAI)、美西航空(AWA)、American Trans Air(ATAH)、大陸航空(CAL)、達(dá)美航空(DAL)、聯(lián)邦快遞(FDX)、西北航空(NWAC)和西南航空(LUV)。AMR Corp.(AMR)下屬的美國(guó)航空、UAL Corp.(UAL)下屬的聯(lián)合航空和合眾航空(UAWGQ)的評(píng)級(jí)也被調(diào)降，但是仍然保有“credit watch”的資格。

　　巴格雷在一份研究報(bào)告中寫(xiě)道，多數(shù)被調(diào)降評(píng)級(jí)的債務(wù)是那些由較為老式的或較為普通的噴氣機(jī)提供抵押的貸款，這些飛機(jī)多數(shù)是波音(BA)上世紀(jì)八十年代所生產(chǎn)的飛機(jī)。目前，由於不斷萎縮的需求迫使航空公司對(duì)運(yùn)載能力進(jìn)行調(diào)整，航空業(yè)被閑置的飛機(jī)數(shù)量達(dá)到了歷史最高水平。

　　對(duì)已申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的航空公司來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)的品質(zhì)對(duì)自己與那些擁有增強(qiáng)設(shè)備信貸證明(EETC)的各方債權(quán)人進(jìn)行談判具有重要意義。EETC被發(fā)放給許多持有者，而不是某個(gè)單一的債權(quán)人。對(duì)EETC債權(quán)人而言，高等級(jí)債務(wù)憑證的持有者將在低等級(jí)憑證持有者之前得到債務(wù)方所償還的欠款。

　　巴格雷在有關(guān)本次降級(jí)行動(dòng)的研究報(bào)告中寫(xiě)道，“多數(shù)的EETC得到了新飛機(jī)的擔(dān)保，從而使它們的價(jià)值超過(guò)了那些由一些較老的機(jī)型提供擔(dān)保的EETC，這對(duì)航空公司未來(lái)的機(jī)組編排計(jì)劃也是非常重要的。”

　　飛機(jī)抵押債券被市場(chǎng)廣泛持有，其中一些債券透過(guò)EETC的方式由多個(gè)債權(quán)方持有，因此航空公司就原有信貸協(xié)議重新談判就變得非常困難，代價(jià)也會(huì)很大。

　　展望前景時(shí)巴格雷表示，這種信貸模式是可能改變的，“如果EETC仍然是航空公司融資的一個(gè)重要來(lái)源的話，那麼未來(lái)的EETC有可能會(huì)結(jié)合某些結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，對(duì)飛機(jī)價(jià)值的依賴(lài)性將低於1990年代的水平。”

　　最近在破產(chǎn)法庭上，已破產(chǎn)的聯(lián)合航空獲得了繼續(xù)就噴氣機(jī)貸款和融資進(jìn)行談判的許可令，但是許多債權(quán)方認(rèn)為，由於EETC融資天生所具有的復(fù)雜性，他們擔(dān)心自己的利益沒(méi)有得到保證。