作者：Carolyn Pritchard

　　【CBS.MW舊金山21日訊】不錯，美元是在貶值，但利用美元走低大賺其錢的投資者并沒有減少。

　　匯市對從未涉足的人來說也許是相當復雜的，但美元貶值對公司、商品和股市的影響 卻是令人吃驚地顯而易見。

　　因此，在美國赤字上升和對伊戰(zhàn)爭可能影響外國投資的雙重擔憂下，當本周美元對歐元創(chuàng)下三年新低時，CBS.MarketWatch.com向?qū)＜以儐枺好涝�貶值，標普500成份股中哪些將成為蠃家，哪些將成為輸家？

　　過去一年中，美元對歐元下跌了18%，對日圓下跌了10%，而且大多數(shù)專家認為美元將進一步貶值。下面是他們的十項推薦：

　　蠃家

　　一、黃金--美元貶值給美國股市造成壓力，因為股票是以美元標價的，但黃金被視為安全港，是具有防衛(wèi)性的投資產(chǎn)品之一，其運動方向與美元正好相反。證據(jù)之一：周四金價升至每盎司359美元，創(chuàng)下六年新高。

　　金礦公司以及相關(guān)類股也具有吸引力。

　　投資通訊The Aden Forecast的編者阿登(Mary Ann Aden)說，“其它投資產(chǎn)品的表現(xiàn)很難超過黃金類股。我們自2001年開始一直在買進黃金類股，我們認為它們還將進一步上升，因此我們推薦買進并持有黃金類股。”

　　二、Newmont Mining(NEM)--這支金礦股是幾乎所有分析師都看好的標普500指數(shù)成份股之一。Gerstein Fisher & Associates投資管理和研究部門的經(jīng)理涂(James T.S. Tu)說，“Newmont很有吸引力，它是避險合約量最小的大型金礦公司。”

　　三、Freeport McMoran(FCX)--又一家金礦公司、標普500指數(shù)成份股。涂說，“Freeport的管理非常完善，產(chǎn)品多樣化。除了黃金，該公司還開采銅。像其全球需求的商品一樣，銅也是以美元標價的，美元貶值，銅價自然上升。”

　　四、跨國公司的股票--美元下跌時，國外市場銷售超過國內(nèi)市場的公司將有更好表現(xiàn)，因為它們的產(chǎn)品在外國購買者看來跌價了。US Global Investors的投資者兼執(zhí)行長、All-American Equity Fund(GBTFX)的經(jīng)理人賀默思(Frank Holmes)說，“美元貶值使出口變得更加容易，使出口企業(yè)的資源--現(xiàn)金流--得到解放，可以用于投資，增強國內(nèi)的競爭力。”他推薦該領(lǐng)域內(nèi)兩家國外市場銷售占70%以上的公司：德州儀器(Texas Instruments)(TXN)和應用材料(Applied Materials)(AMAT)。

　　但賀默思警告說，不應該讓國外市場銷售比例成為一項決定性的標準。他拿麥當勞(McDonald's)(MCD)舉例：盡管這家快餐連鎖店通常在美元下跌時期表現(xiàn)較好，但目前該公司內(nèi)部存在太多問題，“美元貶值并不能使這些問題得到解決。”

　　Schaeffer's Investment Research的桑德曼(Joe Sunderman)指出另一個需要考慮的因素：外國投資者持有大約10%的美國股票，多為標普500指數(shù)成份股中的跨國公司，美元貶值降低他們的投資回報，如果他們拋出，這些股票的股價可能遭到打壓。

　　五、迪士尼(Disney)(DIS)--桑德曼指出，外國投資者在可能拋出手中美國股票的同時，也可能更愿意來美元旅游，使迪士尼這類公司受益。他說，“迪士尼擁有大量的國內(nèi)顧客。”外國顧客的增加也許不足完全弭補其叁觀人數(shù)的減少。

　　輸家

　　六、消費類產(chǎn)品--這類公司的產(chǎn)品多從國外進口。美元貶值時，其成本上揚。

　　七、Home Depot(HD)--該公司依賴不動產(chǎn)市場和建筑業(yè)的實力和繁榮，而不動產(chǎn)市場和建筑業(yè)又依賴于低利率。涂說，“再融資業(yè)務(wù)一直在下降。”“一旦美元跌至利率不得不上升的程度，以維持供需平衡并增加美元的吸引力，那就會進一步損害房市的健康。”

　　八、Best Buy(BBY)--該公司同樣面臨進口產(chǎn)品成本的上升，但如果利率開始上升的話，將遭受雙重打擊。利率上升不僅挫傷消費者花錢的積極性，尤其打擊大件電器融資業(yè)務(wù)。賀默思同意這種觀點并指出Staples(SPLS)也是一家容易受傷的消費類產(chǎn)品公司。

　　九、大型金融公司--這類公司擁有大量的美元資產(chǎn)，因此當美元貶值時，它們持有的資產(chǎn)也相應貶值。賀默思說，正是出于這種考慮，他的公司在大約9個月前拋出了花旗銀行(Citigroup)(C)的股票。桑德曼同意，并指出JP Morgan(JPM)也是如此。

　　另類觀點

　　十、標普500指數(shù)--Investor's World的編者、John Dessauer Investments的總裁德索爾(John Dessauer)持完全不同的觀點。他認為投資者應該買進標普500指數(shù)。

　　他解釋說，“在目前的情況下，美元貶值對美國公司是一大促進。”

　　他建議不要選擇黃金，認為只有當經(jīng)濟遭遇麻煩時長期投資黃金才起作用，但他認為美國經(jīng)濟狀況不錯，“生產(chǎn)力在成長、長期利率仍然處于較低水平。”

　　至于未來12個月內(nèi)的投資對象，他說，“我愿意買進標普500指數(shù)，它的表現(xiàn)可能將超出任何人的估計。」