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【CBS.MW倫敦17日訊】周二，著名制藥商輝瑞制藥(PFE)宣布，將其糖果業務部門Adams --世界第二大口香糖制造商--以42億美元的價格售給英國公司Cadbury Schweppes(CSG)。
截至美東時間上午11:10，Cadbury股價下跌72美分，至25.23美元，跌幅為2.77%。市場擔心Cadbury的出價過高，42億美元相當於2001年Adams銷售額的兩倍和扣除稅金前核心盈馀的12.8倍。輝瑞股價下跌53美分，至30.52美元，跌幅為1.71%。
Cadbury在一份提交倫敦證交所的聲明中指出，公司買進Adams是為了進入快速成長的糖類食品市場。
Cadbury表示，所謂的“功能糖類食品”市場--其中包括無糖口香糖和使口氣清新的薄荷糖--總值約100億美元，在1998年到2001年，該市場出貨量的年均成長率達5%，而同期糖類食品的年均整體成長率只有2%。
收購Adams將使Cadbury的凈債務增長42億美元，Cadbury預計這可能導致其信用評級降至“BBB”。Cadbury表示，公司已制訂了價值61億美元的融資償債計劃，其中包括修改原有的借貸協定。
Investec Securities倫敦分部分析師邁克爾-蘭德摩爾(Michael Landymore)認為，市場對本次收購將稀釋2003年Cadbury盈馀的擔心將進一步壓制Cadbury的股價。他指出，“這很有可能導致該股盈馀成長10%以上的計劃暫時中止。”
購入Adams後，Cadbury總共將擁有全球糖果市場10%的份額。Cadbury指出，2001年Adams的運營盈利為2億3500萬美元，銷售額為19億美元。
Cadbury執行長約翰-桑德蘭(John Sunderland)在一份聲明中指出，本次交易“將樹立強有力的品牌，顯著增加公司在成長最為迅速的糖果市場的份額。”
Cadbury預計，收購將增加公司2004年扣除重組費用前的盈馀，2006年公司的成本和運營開支將分別因此而節省1億2500萬美元和6000萬美元。
Investec指出，這一交易的價格是過去三年中糖果工業內部可與之相比的交易中最高的。分析人士認為，投資者肯定會非常關注Cadbury如何削減成本。
證券經紀人朱利葉斯-巴爾(Julius Baer)指出，“此前市場普遍預期這筆交易的價格最高不會超過40億美元，投資者認為Cadbury的這頓飯有點貴，它將使Cadbury在制訂值得信賴的整合計劃方面蒙受更多的壓力。”
今年六月，輝瑞制藥曾表示準備出售Adams，輝瑞聘用了美林證券擔任此事的諮詢顧問。當時輝瑞還表示將探尋Schick-Wilkinson Sword --世界第二大剃須產品制造商--的戰略轉型選擇方案，輝瑞聘用了摩根斯坦利擔任此事的諮詢顧問。
市場普遍認為，在收購Adams的過程中，Cadbury先後戰勝了雀巢和卡夫食品(KFT)等對手。據報導，其中卡夫的報價是最低的。朱利葉斯-巴爾向其客戶透露，“我們相信雀巢和卡夫都曾出價收購Adams，只是報價稍低而已。如果Cadbury證實收購消息，這可能導致其股價走低。”
Adams擁有的品牌包括Trident、Dentyne和Chiclets口香糖，Halls、Certs和Clorets薄荷糖。Adams在全球范圍內雇有1萬2000名員工。Cadbury指出，Halls、Trident、Dentyne Ice和Bubbas泡泡糖的銷售額在Adams的銷售總額中占據70%以上的份額。
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