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【CBS.MW華府10日訊】市場對周二聯(lián)儲局例會的漠視程度是歷史上極為罕見的，白宮經(jīng)濟團隊人事更替、伊拉克武器核查報告和聯(lián)合航空的破產(chǎn)甚至使投資者暫時忘記了聯(lián)儲局的存在。
這種冷漠預示著：聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)在今天的會議上不會采取任何行動。一位聯(lián)儲局發(fā)言人已證實，聯(lián)儲局例會已在美東時間上午9點召開，下午2:15將公布會議公報(
也可能不發(fā)表公報)。
在本文作者所接觸的華爾街經(jīng)濟學家中，沒有一位預測聯(lián)儲局會在今天降息。本次會議的34天之前，聯(lián)儲局出人意料地大幅降息50個基點，將聯(lián)邦基金利率降至數(shù)十年以來的最低點1.25%，這種做法已幾近休克療法。
34天的間隔比聯(lián)儲局例會的平均間隔時間少了約兩周，聯(lián)儲局不可能有充分的時間來觀察上次決定的效果。聯(lián)儲局下一次會議將在明年的1月28-29日召開，距現(xiàn)在還有七周的時間。
在11月6日將聯(lián)邦基金利率降至1.25%的同時，F(xiàn)OMC也明確表示它無意進一步降息，其立場已轉向“中立”，而不是先前的認為經(jīng)濟的主要風險是陷入衰退。
摩根斯坦利的經(jīng)濟學家戴維-格林諾(David Greenlaw)指出，“中立”立場意味著聯(lián)儲局不會在十二月采取強力行動，這也說明聯(lián)儲局與市場的交流模式發(fā)生了顯著改變。
聯(lián)儲局采取新的風險評估表述是希望市場更為關注近期(六個月或更長)的市場前景，而不是把眼睛盯在六周或八周之後的下一次會議上。
格林諾表示，“因此，聯(lián)儲局再度采取風險評估/立場，將其做為一個表明自己政策傾向的工具。但是，目前美國經(jīng)濟滑向衰退和滑向通膨的風險真的大致相當嗎？在我們看來，答案很明顯：不是�！�
葛林斯潘和其他FOMC成員已多次表示，他們相信經(jīng)濟只不過正在經(jīng)歷暫時性的疲軟期。連續(xù)衰退肯定不是聯(lián)儲局對未來經(jīng)濟的預期，但必須做為一種最壞的可能性加以防備。
自11月6日以來，多數(shù)的經(jīng)濟數(shù)字都支持了聯(lián)儲局的“疲軟點”理論。資本開支和家庭銷售的增長都超過預期，地區(qū)性的制造業(yè)調查也暗示，今夏經(jīng)歷了嚴重倒退的制造業(yè)已開始復蘇。但是，全美采購管理協(xié)會的調查顯示，制造業(yè)的整體狀況尚不明朗。
正如市場所料，勞動力市場仍在繼續(xù)收縮，雇傭的步伐總是滯後於經(jīng)濟復蘇的步伐，這是因為企業(yè)在沒有萬分的必要前是不愿增加人手的。目前就業(yè)市場復蘇的速度低於通常的水平，讓人不禁回想起1991到1993年間的情境。
全美房屋建筑商協(xié)會的首席經(jīng)濟學家戴維-塞德斯(David Seiders)表示，“聯(lián)儲局已明確表示，目前美國經(jīng)濟沒有受到通貨緊縮的實質性威脅，預計不久後經(jīng)濟就可能走出『疲軟點』。”
塞德斯指出，“因此，我們不要指望聯(lián)儲局會采取重大舉措，下次FOMC會議和明年初的會議都將奉行穩(wěn)定的政策。貨幣政策的下一次調整可能是加息的可能性要大於降息的可能性。”
CBS.MarketWatch.com對華爾街經(jīng)濟學家的調查顯示，僅有8%的受調查者預計聯(lián)儲局將在今天再度降息，多數(shù)的人認為現(xiàn)行利率至少會維持到明年的五月。
一些經(jīng)濟學家還是指出，盡管近期許多經(jīng)濟報告的內容欠佳，但聯(lián)儲局對經(jīng)濟前景的謹慎樂觀立場不會改變。
PanAgora Asset Management的投資長艾德-彼特斯(Ed Peters)指出，“消費者應該不會受到就業(yè)市場消息的太大影響，他們還會繼續(xù)消費。經(jīng)濟復蘇將使股市的買家占據(jù)上風，美國人仍是一個強大的消費團體�！�
蘇格蘭皇家銀行的首席經(jīng)濟學家蘭姆-巴格瓦圖拉(Ram Bhagavatula)認為，聯(lián)儲局降息25個基點也并非完全沒有可能。他表示，“聯(lián)儲局會議所牽涉的市場利益超過我們原先的預期。疲軟的零售業(yè)銷售和就業(yè)數(shù)字可能促使聯(lián)儲局采取更為保險的政策，再度降息25個基點�！�
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