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作者：Mark Hulbert
【CBS.MW維吉尼亞州20日訊】美國軍方曾經(jīng)故意派遣偵察機進入蘇聯(lián)領空，然后仔細觀察對方的反應。美國情報部門由此了解到大量關于蘇聯(lián)防御的性質和廣度的訊息。
當我觀察黃金價格的異常波動時，我不由得想起了冷戰(zhàn)期間美國軍方的這種策略。就
在周一，每盎司金價下跌7.70美元，收盤于306美元。透過仔細衡量選擇時機的黃金交易者的反應，我們對黃金市場的基礎實力獲得了前所未有的深刻認識。
至少就目前而言，黃金市場的基本情緒仍然相當穩(wěn)定。
我指的是“Hulbert Financial Digest”的黃金情緒指數(shù)，該指數(shù)衡量投資通訊認為黃金市場存在風險的平均值。善于選擇市場時機的投資通訊與其訂戶每天都要交流看法。透過考察這些頻繁交流的市場時機選擇者，HFD確保其黃金情緒指數(shù)任何時候都能夠反映投資通訊的最新看法。
到周一收盤時，該指數(shù)為-7.7%，意味著黃金類投資通訊實際上看跌黃金。考慮到牛市通常喜歡跨越擔憂之墻，這種讀數(shù)算是相當樂觀的。
為了對該指數(shù)目前的讀數(shù)有更加清醒的認識，我們來作些比較。
HFD黃金情緒指數(shù)過去五年的平均值為40%。
今年曾有過兩次金價也是306美元，與目前水平持平：一次是在四月末，當時金價剛剛突破300美元大關，為多年以來的頭一次。當時HFD黃金情緒指數(shù)為29.2%。
隨后金價繼續(xù)上升，接近每盎司330美元，但在七月稍晚時開始下跌。7月26日，金價三個月來首次跌回306美元，HFD黃金情緒指數(shù)為7.7%。
該指數(shù)上述兩次讀數(shù)分別比目前水平高出35和15個百分點。雖然這兩次讀數(shù)并沒有體現(xiàn)太強的看漲，但目前的讀數(shù)卻是非常失望的反映。
只有市場時機選擇者在黃金疲軟情況下變得甚至更加看漲的時候，反向投資者才會擔心黃金市場的健康。這是非理性繁榮的表現(xiàn)，而且在市場頂峰和接近頂峰的時候更為常見。
但目前的情況不是這樣。事實上，幾乎從今年稍早時這次黃金反彈開始以來，投資通訊就一直抱持懷疑態(tài)度。
雖然懷疑主義在市場上揚的情況下顯得格外引人注目，但現(xiàn)在尤其如此，因為在過去一段時期內，每當金價接近300美元大關時，這些投資通訊的態(tài)度總是與市場趨勢格格不入。
好多次，當黃金時機選擇者試圖爬上牛市的花車時，大多數(shù)都幾乎跌倒了。
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