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作者：Thom Calandra
【CBS.MW舊金山15日訊】朗訊(Lucent Technologies)(LU)董事會(huì)的一名新成員與巴菲特(Warren E. Buffett)的投資帝國有著十分密切的聯(lián)系。
這名新董事叫丹哈姆(Robert E. Denham)，是洛杉磯擁有四十年歷史的法律事務(wù)所Mu
nger Tolles & Olson LLP的資深合夥人和前任管理合夥人(managing partner)。該事務(wù)所的共同創(chuàng)始人芒格(Charles T. Munger)擔(dān)任巴菲特的波克夏公司(Berkshire Hathaway)的副總裁--“而且作為巴菲特的合夥人已經(jīng)有四十年之久了，”康乃狄克州The Financial Network Inc.的班克(Pravin Banker)說。
丹哈姆曾經(jīng)擔(dān)任投資銀行所羅門美邦(Salomon Inc.)(SSB)的執(zhí)行長，當(dāng)時(shí)巴菲特的控股公司波克夏透過購買可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股控制了所羅門美邦的大量股權(quán)。丹哈姆于1998年離開該公司。
對追蹤朗訊這家備受打壓的電訊設(shè)備廠商的分析師來說，問題是丹哈姆的加入是否意味著巴菲特、他的資產(chǎn)達(dá)1200億美元的控股公司或芒格對該公司發(fā)生了財(cái)務(wù)方面的興趣，抑或是與這三方都有關(guān)系？不過，這種興趣與巴菲特“警惕科技”的投資方式很不一致。
周二下午，丹哈姆否認(rèn)他擔(dān)任朗訊董事與巴菲特有任何聯(lián)系。他說，“我出任朗訊董事與波克夏公司、巴菲特、芒格或我的法律事務(wù)所沒有任何聯(lián)系。僅僅因?yàn)檫@是一家令人感興趣的公司。”
朗訊發(fā)言人戴維森(Michelle Davidson)周二表示，朗訊公司對此事不發(fā)表任何意見。“他是一個(gè)非常有才能的人，具有很高的策略和財(cái)務(wù)技能。我們希望他對公司作出貢獻(xiàn)，”戴維森談到丹哈姆時(shí)這樣說。
收購一家上市公司的普通股如果超過發(fā)行在外股權(quán)的5%，那么就必須在收購之后十天內(nèi)填寫13D表格上報(bào)證管會(huì)(Securities and Exchange Commission)。這樣公眾就知道了。
至于像波克夏公司這類機(jī)構(gòu)投資者，第一季度上報(bào)證管會(huì)的13F表格本周應(yīng)該公布出來，最早在周三。資產(chǎn)超過1億美元的機(jī)構(gòu)投資人每季度必須報(bào)告一次持股狀況，報(bào)告時(shí)間通常在季度結(jié)束后四十五天內(nèi)。
The Financial Network的班克說，巴菲特的手段常常是收購目標(biāo)公司的優(yōu)先證券。優(yōu)先證券有利息，還可在轉(zhuǎn)換成普通股。班克說，“在所羅門美邦的例子中，他僅僅收購了該公司股利率為8%的優(yōu)先股就達(dá)到了目的。”
今年春季，朗訊透過私人發(fā)行出售了17億5000萬美元的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。那是在3月13日，優(yōu)先股的價(jià)格是4.90美元(此前兩天朗訊普通股的價(jià)格為6.25美元)。優(yōu)先股的股利率為7.75%，可以按6.10美元的價(jià)格轉(zhuǎn)換成普通股，強(qiáng)制贖回時(shí)間為2017年。朗訊在紐約證交所的普通股價(jià)格與其歷史最低水平4.67美元相去不遠(yuǎn)。
像波克夏公司這類機(jī)構(gòu)投資人可以要求證管會(huì)對它們上報(bào)的13F表格中的某些收購或出賣股權(quán)的行為保密，但證管會(huì)并不總是同意這種請求。
班克指出，收購朗訊5億可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股(總數(shù)的三分之一)，日后即可轉(zhuǎn)換成8000萬股普通股，但這個(gè)數(shù)字僅僅相當(dāng)于朗訊發(fā)行在外普通股的3%，還不到需要報(bào)告13D表格的5%的限額。
班克說，“這些優(yōu)先股支付利息，是控制其它公司的低風(fēng)險(xiǎn)切入點(diǎn)，符合巴菲特的風(fēng)格。巴菲特這樣做一點(diǎn)不奇怪。他一直對科技投資感興趣，但總是敬而遠(yuǎn)之，原因正如他自己在多種場合表示的那樣，他不懂科技。”
朗訊說，由于削減營運(yùn)支出并裁減員工，現(xiàn)在現(xiàn)金流已經(jīng)達(dá)到進(jìn)出相抵。朗訊的貝爾實(shí)驗(yàn)室(Bell Labs)正在開發(fā)一種強(qiáng)大的新式電腦晶片。“有了丹哈姆在董事會(huì)，他有了一扇通向自己的投資的窗口，并了解貝爾實(shí)驗(yàn)室正在為之艱苦工作的東西到底是甚么，”班克說。
朗訊在一次關(guān)于兩名新董事的記者會(huì)上指出，五十六歲的丹哈姆同時(shí)還是U.S. Trust Company、Wesco Financial Corp.、Fomento Economico Mexicano、S.A. de CV和John D. and Catherine T. MacArthur Foundation等公司或機(jī)構(gòu)的董事。
周二，丹哈姆本人就他擔(dān)任朗訊董事是否與巴菲特或波克夏公司的控股有關(guān)一事拒絕表態(tài)。
朗訊另一名新董事是生產(chǎn)力方面的專家戈?duì)柖?Daniel S. Goldin)。兩人的加入使朗訊董事會(huì)成員由七名增加至八名。
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