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周一，主要股指全面跌收，納指和標普500指數均跌至今年的最低點，道指也降至十周以來的最低水平。
在多數的交易時段內，各大股指基本維持著持平的局面，但在收盤前的最后一個小時，由于網絡股、生物科技股和高度循環型股票的重跌，主要股指先后跌破持平線。
Ehrenkrantz King Nussbaum的首席投資分析師巴里-希曼(Barry Hyman)評論道，“目前股市缺乏推動因素，投資者普遍持有恐懼心理�！毕Ｂ赋觯顿Y者因盈余不足和華爾街分析活動所引發的不信任感一直困擾著股市，國際局勢也對股市不利。
希曼表示，市場對經濟的初步反彈寄予了太高的希望，許多人甚至曾預計“V”字型的反彈近在眼前，“目前的股市行情表明，市場已意識到經濟只能出現緩慢的‘U’字型反彈。”
周一收盤時，道瓊斯工業平均指數下跌90.85點，收于9819.87點，跌幅為0.9%。迪士尼、南方貝爾、AT&T、國際紙業、美國運通和Honeywell等淪為道指成份股中的大輸家，而波音、微軟、沃爾瑪、默克制藥、菲利浦-莫里斯和可口可樂等股票的漲幅領先。
納斯達克綜合指數下跌6.96點，收于1656.93點，跌幅為0.4%；納斯達克100種大型科技股指數下跌4.14點，收于1246.75點，跌幅為0.3%。
多數的科技板塊均不幸跌收，其中電信和網絡板塊的跌勢最為沉重，只有芯片和軟件板塊獲得小幅高收。大盤方面，生物科技、制藥、經濟循環和航空板塊的損失最大。
近期，科技股蒙受了沉重賣盤的連續沖擊，缺乏耐心的投資者感到，等待難以捉摸的資本開支增長轉化為企業盈余的過程實在令人厭煩。
實際上，資本開支重新開始增長的時限正不斷向后順延，華爾街的分析師預計在今年底之前，資本開支不會出現實質性的增長。在當前這個盈余報告期中，科技公司也已明確表示，仍沒有觀察到足以推動其生產力出現顯著增長的旺盛需求。
C.E. Unterberg Towbin的分析師詹姆斯-湯森(James Townsend)認為，納指跌至9.11事件前的日內最低值1619點的可能性不大，更不可能跌至9.11事件后所創下的1387點的最低水平。
湯森指出自己做出上述論斷的理由是，科技股的基本面狀況已停止繼續惡化。
這位分析師向其客戶透露，“雖然三月所在季度的業績報告明確顯示，電信股仍在繼續惡化，但是IT業支的總體環境至少已趨于穩定，半導體生產資料制造領域的狀況也在逐步改善。”
標準普爾500指數下跌1.0%，羅素2000種小型股指數下跌0.2%。
在過去的幾周中，盈余消息取代經濟數字成為市場關注的焦點。本周的情況將出現明顯的變化，本周將公布四月份最為重要的幾個經濟數字：四月份的消費者信心指數、四月份的采購管理協會指數和四月份的就業報告。
周一公布了三月份的個人所得和開支數字，兩個數字都增長了0.4%，符合市場的預期，但是三月的個人所得和開支數字都低于今年最初兩個月的水平。
周二將公布四月份的消費者信心指數，市場預計該數字將從三月份的110.2點跌至108點，以及四月份的芝加哥采購經理人指數。
紐約證交所的成交量為12億6000萬股，納斯達克市場為18億1000萬股。主要股市的市場廣度欠佳，紐約證交所的上升股以14比17落后于下跌股，納斯達克市場的上升股以14比21落后于下跌股。
Miller, Tabak & Co.的首席債市分析師托尼-克里森斯(Tony Crescenzi)指出，上周末中東局勢的積極變化對股市是有利的，而對債市是不利的。
克里森斯指出，“近期市場的行情表明，巴以沖突對股市構成了沖擊，而對債市形成了推動。投資者都非常擔心，巴以沖突有可能導致中東地區更多的矛盾爆發，甚至可能導致美國和沙特阿拉伯的關系緊張，并引發更多的恐怖襲擊活動�！�
這位分析師還表示，如果中東地區的緊張局勢緩解，市場將會重新把注意力集中到逐漸光明的經濟前景之上。
Trim Tabs表示，由于企業股票流通狀況的惡化，自己仍然對股市持看空立場。Trim Tabs指出，新發行股的回購量仍非常低，現金收購量仍維持在微乎其微的程度。除疲軟的經濟以外，企業都懶于采取能夠促進其資產負債狀況好轉的措施，而資產負債狀況已成為投資者高度關注的對象。
盈余評析及展望
根據盈余專業研究公司Thomson Financial/First Call所提供的資料，到目前為止，四分之三的標普500強已發布了第一季度的盈余報告，它們的盈余較去年同期下降12.2%。
這家研究公司指出，第一季度盈余下降幅度最大的企業來自科技和能源業，而運輸業下降的絕對數字最大，但運輸股在標普500指數所占的比重是最小的。
展望即將來臨的五月，First Call認為，最早要到六月初，市場才有可能獲得關于第三季和第四季盈余的可信資訊。
這意味著First Call對第二季最初的盈余預報并不看好。盡管First Call表示提供有意義的預測還為時尚早，但是該公司仍指出，盈余預報期不利消息對有利消息的比率較去年同期的水平已明顯好轉。
Call預計第二季度的盈余較去年同期將增長3%，如果這一預測成為現實，這將是盈余連續五個季度負增長之后首次出現單季增長。此外，這也是2000年第一季度以來盈余首次實現跨季度的連續增長。
瑞銀華寶證券的全球投資分析師愛德華-科施納(Edward Kerschner)指出，第一季度的盈余結果表明，企業的盈利正在復蘇之中。
這位分析師認為第二季度的盈余將成為一個轉折點，并預計第二季度的盈利復蘇不僅會使盈利出現連續好轉，某些行業的盈余較去年同期的對比也將出現改善。
科施納認為，盡管營收的增長仍比較疲軟，但在積極的成本削減措施、強勁的生產力和適度投入的驅動下，企業的盈利正在逐步好轉。
在一份研究報告中科施納向其客戶透露，“由于成本得到控制，隨著經濟的增長、產能利用率的提高和價格驅動的改善，我們預計盈利率將有所增長。第一季度盈利相對強勁的領域包括建房、汽車、零售、非耐久消費產品制造和金融等板塊，而相對疲軟的領域有電信、科技、機械、能源和公用事業等板塊。”
科施納指出，在正常的盈余復蘇循環推動下，盈余將增長15%到20%。
波音反彈杜邦回落
道指成份股波音(BA)的股價反彈5.1%。此前最新一期的Barron雜志對波音做出樂觀評價。Barron認為，近期波音股票的賣盤過重，受打壓的程度要超過標普500指數。本月初以來，波音的股價重跌了13.4%。
美林證券宣布，預計大型民用航空的需求正在筑底，而軍工方面的業務將成為波音未來數月業績的推動因素，因此決定把波音的股票評級從“買進”調高至“強力買進”。
化工巨頭杜邦(DD)宣布，計劃裁減紡織和室內用品部門10%的員工，這將為第二季帶來每股12到16美分的開支。杜邦預計，裁員將節省1億2000萬美元的年度開支。杜邦的股價下跌1.4%。
生物科技股開盤即一路下滑。在評論生技股今年的大幅下跌時普天壽證券表示，這主要是因為各板塊的循環漲跌，以及不利的臨床消息和管理部門評價導致的市場不信任感。自今年初以來，美國證交所生技股指數已下跌27%，同期納斯達克市場下滑了近15%。但是，普天壽的分析師約翰-桑尼爾(John Sonnier)重申，生技股的基本面狀況仍非常穩固，隨著時間的推移，這種狀況將越來越明顯。普天壽表示，自己偏愛新上市的生技股，同時建議投資Amgen(AMGN)、Gilead Sciences(GILD)和IDEC Pharmaceuticals(IDPH)等股票。上述生技股中，Amgen的股價下跌3.6%，IDEC的股價下跌3.9%。
大型券商股繼續下滑，美國證管會對華爾街公司分析活動的調查使買家對券商股敬而遠之。美林證券的股票是該板塊中的領跌股，股價下挫2.9%，熊仕坦證券的股價下跌2.1%，李曼兄弟證券的股價損失1.3%。
生物科技公司Genta(GNTA)的股價勁揚9%，表現不俗。該公司宣布，準備以4億8000萬美元的價格出售與歐洲Aventis公司共同開發的抗癌藥物，目前這種藥物正處在患者臨床測試的最后階段。
健康保險提供商Anthem(ATH)宣布，計劃以價值40億美元的現金及股票收購Trigon Healthcare(TGH)公司，預計本次收購將對Anthem在2003年之后的盈余做出貢獻。Anthem的股價下跌5.7%，Trigon的股價猛漲17.4%。
零售股方面，普天壽指出，零售巨頭沃爾瑪(WMT)的基本面沒有出現很大的變化，建議投資者逢低買進沃爾瑪的股票。普天壽認為，由于毛利率的提升和透過降價加強了自身的競爭能力，預計沃爾瑪第一季度的盈余將超過華爾街的預期。沃爾瑪的股價增長0.7%。
Tyco International(TYC)的股價重跌14.6%。上周五評級機構Fitch宣布，由于Tyco對公司的改組計劃一再修改，決定調低Tyco的股票評級，該股隨即連續下跌。
電信股繼續重跌
WorldCom(WCOM)的股價下跌28.1%，跌至52周內新低，并拖累了電信股全面走跌。WorldCom的債務問題一直是投資者關注的問題。由于不利消息的沖擊，Qwest Communications(Q)的股價下挫14%。《華爾街日報》的一篇報道稱，Qwest涉嫌與競爭對手私下達成秘密協議，目前幾個州的執法部門正對此事進行調查。道指成份股AT&T的股價下跌3.3%，而斯普林特的股價下跌2.4%。
由于Barron的最新一期雜志對光纖制造商康寧(GLW)發表正面評論，該股上漲5.8%，在光纖股中一枝獨秀。其他大型光纖制造商當中，JDS Uniphase和Ciena的股價分別下降6.8%、3.6%。
Nvidia Corp.(NVDA)宣布，調升第一季的盈余及營收目標，受這一利好消息的推動，Nvidia的股價增長16.7%。
國債溫和跌收
周一，國債市場最終溫和跌收。在上周后期的幾個交易日中，由于股市大幅下跌，債市獲得了可觀增長。
十年期國債的價格下跌14/32點，殖利率漲至5.12%；三十年期國債的價格下跌15/32點，殖利率漲至5.63%。
本周美聯邦財政部將再度發行一批國債，債市投資者將對此保持高度的關注。此外，周一財政部宣布，在2002財年四月到六月所在財季，政府需要通過國債籌資10億美元。
匯率方面，美元對日圓的匯率上漲0.1%，收于一美元兌換128.06日圓；歐元對美元的匯率上漲0.3%，收于一歐元兌換90.36美分。
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