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作者：Thom Calandra【CBS.MW舊金山20日訊】投資通訊的財經作家如果能夠激起狂熱的信仰或是招致投資大眾的指責，那么他們就是在盡心盡力地工作。
第尼斯(Jim Dines)卻可以稱得上兩者兼備。自1961年以來，第尼斯和他的投資通訊“The Dines Letter”同時充當過狂熱的牛派和令人討厭的雄派兩種角色。第尼斯說，“一周前，我們發出了售股的訊號，預計資金將大量流向黃金。”同時戴上了“股市懷疑者”和“ 黃金信徒”兩頂帽子。
第尼斯的忠實追隨者稱，第尼斯曾領導他們成功地投資和撤離黃金、白金、能源和網際網路等類股。另一些人則認為，第尼斯太浮躁，頻繁地改變對市場的態度，主要的依據是投資者的情緒，而非公司的基本面。
“第尼斯的投資組合平均起來落后于市場，”維吉尼亞“The Hulbert Financial Digest”說。這份投資通訊追蹤180份美國投資通訊的典型投資組合的表現。“由于有些投資組合在1980年代中期實際上并不存在，因此總的說來，第尼斯的投資組合從1980年代中期至2002年1月31日的年均回報率為4.5%，同比Wilshire 5000指數上升14%。”
盡管如此，“Hulbert Digest”仍然稱贊第尼斯這位“最早的黃金信徒”在1980年代中期和1990年代成功地從黃金市場轉入股市，那時股市開始繁榮，而黃金的主要趨勢是下滑。
去年十月，第尼斯在“Nightly Business Report”電視節目中說，金礦類股“可能是有史以來最大的買進機會。”此后，金礦類股，包括他推薦的Anglogold(AU)以及Franco-Nevada(現在已經與Newmont Mining(NEM)合并)，在穩定下來之前都上升了50%。
本周第尼斯對我說，他對金礦類股仍然滿懷希望，即使今年以來黃金價格已經漲至每盎司300美元之上。“1982年1月15日，我們從黃金市場撤離，開始看好道指，那一次堪稱是『牛市之母』。然而到了2000年時，我們應該開始談論『熊市之父』了。”
2000年，全球股市已經開始下滑，第尼斯對不動產行業尤其感到悲觀。認為“逆向財富效應”將導致股市資金供應的萎縮。這種情況并沒有發生。事實上，隨著全國許多地區房價高漲，經濟學家稱美國處于不動產泡沫時期的最后階段。
2000年秋季，第尼斯對能源領域的動作也是先人一步，包括埃克森美孚(Exxon Mobil)(XOM)和Phillips Petroleum(P)，它們的股價實際上都沒有甚么進展。第尼斯按照不同比例迅速減持下跌個股，及時拋出了持有的能源股，其中包括現在已經破產的安容(Enron)。
第尼斯承認，選股要成功，部分依靠科學，部分依靠藝術，還有部分依靠運氣。
就眼下而言，第尼斯對美國經濟和大市絕對悲觀。他還預計世界范圍內可能爆發宗教戰爭，甚至全球貨幣危機也是可能的。
第尼斯說，“太多的樂觀預測。預計衰退的人居然說衰退從未發生。我要么將非常正確，要么將非常錯誤，但我并不認為這次衰退已經結束了。物極必反，牛市產生于過度的悲觀。商業前景看起來并沒有更好。”
第尼斯認為未來幾年內黃金供應將出現巨大短缺，部分原因是投資者對黃金需求的更加。他指出，現在每盎司4.50美元的銀價將隨著金價的上揚而上揚。他最看好的金礦類股仍然是南非的Anglogold。“它采取期貨的銷售方式，但這在金價不穩定時期反倒可能是件好事。”
他現在最大指示器是甚么呢？是美國股市在九一一之后創下的低點。“如果股價能夠維持在這條支撐線以上，預計夏季將出現強勁反彈；要是不幸被擊穿的話，趕快逃命吧，『熊市之父』可能就要到來了。許多投資者在股市中損失了大量的金錢，他們希望哪怕能夠盈虧相抵也好。黃金市場的升勢非常關鍵，因為股市的走勢應該與黃金市場的走勢相反。」
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