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【CBS.MW華盛頓27日訊】既然聯儲至少在未來數月都不會成為市場的主導因素，投資者更應將目光投向經濟報告領域。
下周將公布多個關鍵經濟報告，投資者可從中推斷經濟復蘇的速度，并判斷聯儲何時將采取加息措施。
下周五的經濟報告最為集中，屆時將公布一月份就業報告和供應管理協會(前NAPM)一月份采購經理人指數。
下周三的經濟報告也較為重要，下周三上午將公布政府對第四季度經濟成長幅度的先期預期數字，而聯儲也將在當天下午2:15發表聲明。
聯儲
上周四聯儲主席葛林斯潘清楚地指明，聯儲公開市場委員會不會在下周三開始的政策制訂會議上降息。
聯儲主席葛林斯潘還對受兩周前講話誤導的投資者表示了歉意。
目前市場已斷定，葛林斯潘的言辭和想法都於此前投資者的猜測大相逕庭。
葛林斯潘在最新的聲明中并未改變對經濟現狀的看法：他對於衰退已告終結的說法持謹慎樂觀的態度。但葛林斯潘同樣不敢斷言，接下來的經濟復蘇會和從前一樣呈現強勢反彈態勢。
在上次的講話中，葛林斯潘只是刪減了幾段演講稿，未曾想竟然使得市場相信聯儲將在1月30日的會議上繼續降息。目前，經濟學家、分析人士和投資者一致認定，聯儲將不會繼續降息。
美林證券的首席經濟學家布魯斯-斯坦伯格表示，“聯儲的降息過程可能已告終結�！�
不過，斯坦伯格和其他經濟學家在另外一個問題上與投資者產生了分歧：聯儲究竟將在何時開始加息呢？
投資者已為聯儲迅速改變利率政策作好了準備。歐洲美元期貨價格、短期國債殖利率和聯儲基金期貨價格都表明，聯儲將在7月4日前加息一至兩次。
經濟學家的見解則有所不同。高盛公司的經濟學家比爾-達德利表示，“我們仍未改變看法，即聯儲緊縮利率政策的出臺將極其遲緩�！�
CIBC World Markets的資深經濟學家阿維里-沈菲爾德表示，“短期債券方面的買氣較足，因此市場對於經濟反彈的預測過於樂觀，對聯儲加息的迅速程度也估計過高�！�
PNC顧問公司的首席投資分析師杰菲里-克雷托普表示，聯儲在上半年基本沒有加息的必要�！巴ㄅ蚍矫鎺缀鹾翢o憂慮，在經濟加速成長的過程中，潛在需求增長的空間也不是很大�！�
克雷托普指出，“聯儲的政策從來不會和就業市場的形勢背道而馳�！奔热晃磥頂翟轮惺I率很可能將繼續攀升，聯儲應該不會急於采取加息措施。
克雷托普和其他經濟學家預計美國經濟將緩步反彈，其中的部分原因是消費需求在經濟衰退過程中并未出現明顯回落。通常在經濟觸底反彈後，住房和耐久財的銷售額都會急速攀升，但此次經濟反彈將難以重現這種情形。據統計，2001年住房轉售數字就創下了年度新高。
不動產市場在衰退中創下新高的確是值得注意的新經濟現象。
總而言之，下周的經濟報告將指明經濟的疲軟狀況。多數經濟指標都將是利空消息。
就業市場
一月份就業報告是下周最重要的經濟報告。非農支薪人數可能將出現七月份以來的首度攀升。就業報告預訂於下周五上午8:30公布。
CBS.MW的經濟學家預計，支薪人數將小幅下降1萬6000人。而此前四個月的降幅分別高達16萬5000人，44萬8000人，37萬1000人和12萬4000人。但也有某些經濟學家預計，該數字將出現明顯攀升。
高盛公司的經濟學家達德利表示，“鑒於首度申報失業救濟人數和持續申報失業救濟人數出現回落，一月份的支薪人數可能趨於穩定升至小幅攀升。”
經濟學家表示，即使一月支薪人數攀升，失業率仍可能從5.8%上升至5.9%。
FleetBoston的資深經濟學家吉爾弗雷-薩默斯認為，“即使經濟復蘇於今春正式開始，今年總體的支薪人數都不會出現過多的上升，失業率還可能繼續攀升--今年夏天將達到約6.5%�！�
供應管理協會
本周的重要經濟報告還包括考量制造業活動的ISM指數，該經濟報告將於周五美東時間上午10點公布。市場預計該數字在一月份將繼續上升，從48.2%升至49.8%。去年十月，ISM指數一度降至39.8%的最低點。
需要指出的是，ISM指數達到50%方為持平點：低於50表示制造業處於收縮狀態；高於50表示制造業處於擴張縮狀態。ISM指數已連續十七個月低於50。
制造業持續收縮的主要原因是，企業在1999年和2000年經濟過熱時期累積了數量龐大的庫存商品。由於庫存數字居高不下，制造業才持續疲軟。
經濟學家認為，去年第四季度企業消除了約1000億美元(年率)的庫存，這足以抵銷掉約2.5%的國內生產毛額漲幅。
國內生產毛額
國內生產毛額數字將在下周三上午8:30公布，該數字將為投資者提供評判此次經濟衰退特質的詳盡資訊。李曼兄弟證券的經濟學家埃森-哈尼斯和史蒂芬-史利佛指出，盡管庫存數字以空前速度下降，資本開支也下滑了約6%，但消費開支卻上升了約4%，其中汽車銷售的貢獻最大。
經濟學家第四季度國內生產毛額下降的年率為1.2%，較第三季度的1.3%稍有好轉。
經濟學家認為，即使第一季度企業的盈馀狀況不足以推動股價上揚，庫存處理過程的結束也將對第一季度的國內生產毛額數字構成推動。市場預計，今年第一季度國內生產毛額將成長1.1%。
其他經濟報告
本周還將公布十二月份耐久財訂單、建筑開支、消費開支和新屋銷售數字等重要經濟報告。上述數字可能喜憂叁半，其中建筑和耐久財訂單數字的溫和上升將抵銷消費開支小幅下降的不利影響。
經濟學家還預計，一月份兩大消費者信心指數都將出現小幅上升。就業開支指數也將持續表現出薪酬和福利方面的壓力。
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