|
【CBS.MW華盛頓20日訊】投資者在細細回味美聯儲主席格林斯潘的講話的同時，也再次期待著格老即將發表的每番話。格主席本周的的講話還將主導本周經濟的走勢。
格老將于本周四在叁院預算委員會發表評論。預期格老將就對貨幣以及財政政策闡述其觀點。
格主席在1月11日的講話有助于投資者在明顯但暫時的轉型期間了解美聯儲下一步動向。格老的上一次講話不但對經濟進行了均衡的分析，而且還增添了不少的不確定性。此番評論也使得確認利率走勢的市場人士大為震驚。
格老認為，美國正在逐步好轉，或至少沒有繼續惡化，但他還警告稱，“經濟還面臨著巨大的風險。”
格老謹慎的言論對市場造成了極大的沖擊。期貨市場也開始考慮美聯儲1月30日例會期間減息的可能性，債市也由于新的預期而溫和攀升。
無論何時，一旦市場對格老謹慎的言論反應激烈，那麼格老就會在下一次的講話中將市場引向另一條道路。
Wachovia Securities首席美國經濟學家大衛-奧爾(David Orr)稱，“如果格老改變其謹慎的觀點，這將十分有趨。”
后院起火還是信號？
上周市場受到遭受打壓，滑落至格老講話前的水平。近來強勁的經濟報告也對市場造成了很大的沖擊。另外，美聯儲好像也呈現出“澄清”格老真實本意的跡象。
Miller Tabak的脫離-克里森斯(Tony Crescenzi)認為，“美聯儲好像故一錙出這樣的信號：格老在近來的講話中并非是想表達出悲觀的意愿。”
克里森斯還指出，一些線索均顯現出美聯儲放出的是信號，包括格林斯潘的老朋友及目前的同事財長保羅-奧尼爾(Paul O'Neill)也站出來表示格老的講話被曲解了。
奧尼爾在接受CNBC采訪時稱，“格林斯潘主席可能有些驚訝，每個人都將他的講話視為悲觀色調，而其本意卻是更傾向于中立。”奧尼爾還告知查理-羅斯(Charlie Rose)稱，格主席下一次的任務便是決定何時加息而非減息。
“華盛頓郵報”的約翰-巴里(John Barry)認為，“很有可能格主席將提議維持隔夜拆借利率不變。”他還援引一些美聯儲人士言論稱，“市場過份理解了美聯儲主席所發表的講話的內涵。”
美聯儲內部人士好像也不斷向華爾街諮詢人士透露出同一訊息。美聯儲公開市場委員會成員，如費城聯儲的托尼-桑托莫羅(Tony Santomero)以及芝加哥聯儲的麥克爾-莫斯考(Michael Moskow)也認為，經濟復蘇已經近在咫尺。
我們必須要牢記，每個人均有這樣或那樣理解格林斯潘主席講話的原因，包括格林斯潘本人。
經濟持續復蘇
要記住，格老以及其他美聯儲成員的目標并不是在特定的時間降低或調高聯邦基金利率。他們并不知道，也不關心1月30日的聯邦基金利率。美聯儲只是希望保障經濟持續成長的復蘇勢頭，僅此而已。
但是市場人士卻關注于聯邦基金利率的走勢。美聯儲的利率政策將決定投資者的每個投資決定。
這也是使得格林斯潘的工作變得復雜困難的原因。他更青睞于利用市場推動經濟復蘇，但這要求債市長期保持較低的水平，而不是股市變得較為低迷。
MarketWatch.com的首席經濟學家埃爾文-凱爾納(Irwin Kellner)在其專欄文章中抱怨稱，透過向股市傳遞出的悲觀態勢，格林斯潘主席的講話正在逐步威脅到經濟的復蘇。
無論如何格林斯潘的本意并非是拖累股市走低，但他的確想向債市傳遞一絲悲觀色彩。畢竟，殖利率在過去兩個月中一直呈現出強勁的勢頭，并消弱了抵押貸款活動。抵押貸款方式也是消費者獲得資金的主要方式之一。
但是較高的殖利率也威脅到了企業的借貸情形。盡管如此，這更是一個缺乏意愿，而非缺乏方式的問題。
Bank One首席經濟學家黛安-斯沃克(Diane Swonk)稱，“債市使得他們更為緊迫。”
國會議員還將在周四的聽證會上討論有關長期利率的問題。叁院多數黨領袖民主黨人湯姆-達希爾(Tom Daschle)稱，透過對利率的影響，去年提出的十年減稅1.3兆美元的作法有可能實際上阻礙了經濟的復蘇。
格林斯潘在上周的講話中認為，長期利率較其應該的水平偏高，部分是由于減稅創造出的聯邦預算盈余較少而致。
民主黨人和共和黨人同樣希望格老對國債的觀點作出澄清，并希望原聲摘要播出，就像集結軍隊、揮舞旗幟發動即將而來的稅收、開支和儲蓄戰爭。
考慮到經濟復蘇的脆弱性，目前的長期利率有可能是有些高。格老也成功地使得債市交易商重新考慮美聯儲將在今后六個月美聯儲將減息一個百分點的預期。
許多經濟學家已經建議他們的客戶稱，一旦看到經濟成長的穩定性，美聯儲可能不會大幅提高利率。
Wachovia的奧爾稱，“我們認為美聯儲今年將不會提高短期利率。”
經濟報告
在美聯儲1月30日舉行例會的前一周，本周即將出臺的經濟報告較少。本周即將公布的三份月份經濟報告并不會對市場產生任何影響。
本周二，全美工商協進會(Conference Board)將公布十二月份領先經濟指標指數。預期將呈現出轉折點的領先經濟指標指數將強勁攀升。該數據將于美東時間本周二上午10:00公布。
CBS.MarketWatch.com調查的經濟學家預期，十二月份領先經濟指標指數將上揚0.8%，但存在著較大的風險。此前全美工商協進會調整了該指數計算的方法，經濟學家一直以來對該指數預期過低。
李曼兄弟證券公司經濟學家伊塞安-哈里斯(Ethan Harris))和斯蒂芬-斯利弗(Stephen Slifer)在每周致客戶的信件中稱，“我們預期，十二月份領先經濟指標指數將攀升1.5%，并將創下1983年初以來的最大漲幅。”
美國房地產經紀協會將在本周五上午10:00公布十二月份現屋銷售數字。經濟學家預期，十二月份現屋銷售將從十一月份的521萬戶下滑至517萬戶。
美國財政部將在本周二公布十二月份聯邦預算盈余數字。國會預算局預期，預算盈余將從330億美元下滑至240億美元。
每周公布的經濟數據依然受到廣泛的關注，特別是周四早間公布的每周首次申報失業救濟人數數字。經濟學家預期，上周首次申報失業救濟人數將從前一周的38萬4000人微揚至39萬3000人。首次申報失業救濟人數繼續低于40萬人，這也意味著勞工市場繼續呈現出穩定的態勢。
經濟學家還預期，十二月份支薪人數將滑落5萬4000人。但是如果首次和繼續申報失業救濟人數繼續滑落，支薪人數預期數字也將隨之縮減。
 短信圣誕站送大獎：數碼相機、CD/VCD…好機會別錯過！
送祝福的話，給思念的人--新浪短信言語傳情！
| 
