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周五，美國股市幾乎以持平收盤，主要股指的跌幅均極為微弱。面對諸多的盤外消息，投資者的注意力難以集中到股市的交易之中，上午公布的經濟數字有喜有憂，同時有報導稱本-拉登恐怖組織的一個重要領導人被美軍擊斃。
道指連續三天的高收終于告一段落，金融類成份股是拖累藍籌股指低收的始作俑者，而科技股市場的賣壓主要來自芯片和硬件板塊。
一些分析師指出，隨著各大股指逐漸逼近重大的阻力線，股市的漲勢可能會暫時中止。
RBC Dain Rauscher的技術分析師羅伯特-迪基(Robert Dickey)認為，“隨著阻力線的臨近，股市的上漲將逐漸放緩。對道指和納指而言，10,200和2,000點分別是它們阻力最大，同時也是最為重要的阻力線。”
這位分析師表示，“突破上述阻力線需要股市具備極強的牛勢，同時需要一定的時間。在完全沖破這些阻力線之前，反復的回調是難以避免的。我預計回調的幅度將在5%到10%之間。”
上午公布的工業生產報告頗為不利：工業產出數字已是連續第13個月下降，產能利用率也跌至18年來的最低水平，但是最新公布的零售通膨數字沒有超出市場的預期。
阿富汗戰事方面，有報導稱本-拉登的主要助手穆罕默德-阿提夫(Mohammed Atef)已在美軍轟炸阿富汗境內目標的行動中被擊斃，此外，塔利班領導人已下令其武裝在24小時內撤出長期盤踞的戰略要地坎大哈。
金融板塊對道指的沖擊
周五收盤時，道瓊斯工業平均指數下跌6點，收于9,866點，跌幅為0.1%。
道指的金融成份股表現欠佳，花旗集團、美國運通和J.P.摩根-大通的股價齊齊重跌，奇異電器、Home Depot、沃爾瑪和惠普的股價跌幅也比較沉重。藍籌股中的蠃家包括迪士尼、波音、Caterpillar、柯達和Honeywell。
科技股內部，網絡基礎設施、網絡和軟件板塊領漲，由于周四盤后剛公布盈余報告的戴爾電腦的股價走跌，硬件板塊遭遇賣壓。
縱觀周五股市的整體走勢，金融板塊的低迷走勢是藍籌股市難以發力上行的主要原因，零售板塊也難辭其咎。
航空板塊依然活力四射，該板塊已經是連續四個交易日高收。有消息稱，美國參議院已批準了一項有關航空安全的法案，航空板塊因此而獲得強力推動。國防工業、石油和石油服務板塊也呈現升勢。在過去的幾個交易日中，由于油價大幅下滑，石油相關板塊曾蒙受強烈沖擊。周五的石油價格穩定在18.03美元左右的水平，但是這一價位仍然是1999年九月份以來的最低值。
周五納斯達克綜指下跌2點，收于1,898點，跌幅為0.1%；納斯達克100指數下跌0.75點，收于1,582點。
反映股市整體形勢的標準普爾500指數下跌0.3%，羅素2000種小型股指數增長0.4%。
牛市重來？
資深的市場觀察家麥克-霍蘭德(Mike Holland)指出，他對當前股市的走勢極為滿意。
麥克-霍蘭德是霍蘭德資金管理公司的總裁，他指出，“美聯儲已經完成了它的份內之事，現在股市對此做出了積極的反應。從過去幾天債市的行情來看，牛市已經初露端倪。”
霍蘭德表示，“比起9月21日的近期低值，股市已經取得了長足的進展，因此股市出現回調并不令人驚訝。”這位分析師相信，如果今后的消息面狀況和本周一樣，企業和經濟方面的新聞繼續趨于樂觀，那么目前股市的回調只不過是強力上揚的暫時停止而已。
Rittenhouse Financial的投資事務主管約翰-沃特曼(John Waterman)表示，自己同意霍蘭德的上述觀點。
沃特曼評論道，“股市正在經歷上升過程中的反復，即上升兩步再回退一步式的前進。我對股市的前景感到樂觀，9月21日的低谷將是近期股市的最低點，股市不太可能再次跌至這一低位。”
周五紐約證交所的成交量為13億4000萬股，納斯達克為17億1000萬股。市場廣度尚可，紐約證交所的上升股以17比14領先下跌股，納斯達克市場上升股以20比16領先下跌股。
資金流動方面，據Trim Tabs統計，在截至11月14日結束的五個交易日中，全部股票基金流入的資金為1億美元，此前一周的流入量為80億美元；主要投資于美國股市的股票基金流入了21億美元的資金，此前一周的流入量為58億美元。同期，債券基金流入了10億美元的資金，此前一周的流入量為8億美元。
透視最新的經濟數字
十月的消費者價格指數(CPI)下跌0.3%，符合市場的預期，去除食品和能源價格的核心CPI上揚0.2%，市場預期為持平。十月份的能源價格指數下跌6.3%，創下了15年來的最大單月跌幅。
美林證券的首席經濟學家布魯斯-斯坦伯恩(Bruce Steinberg)評論道，“近期能源價格一路重跌，我們預計未來能源價格還將進一步下滑。在未來的12個月中，即美國經濟有望復蘇的第一年中，通貨膨脹極有可能處于非常低下的水平。在經濟出現復蘇的情況下，通膨率通常至少要下跌100個基點。我們預計經濟領域中的物價壓力將會逐步減小。”
同時，工業生產領域的數字再顯低迷。
十月份的工業生產數字下降1.1%，市場預期的降幅為0.8%，這是該數字連續第13個月下降，較上一峰值已下降了6.5%。
十月份的產能利用率降至74.8%，符合市場的預期，亦創下了1983年5月以來的最低水平。
納諾夫經濟諮詢公司的首席經濟學家喬伊-納諾夫(Joel Naroff)指出，“目前工業的核心部門就像一個巨大的荒漠，至少在看過工業生產數字后你會有這種感覺。企業對經濟下滑做出了迅速而劇烈的反應，這可能是導致工業生產報告極為糟糕的原因，但同時這份報告也給我們保留了一絲希望，工業的調整過程有望在相對較短的時間內完成。”
納諾夫認為，“實際上，庫存的大量下降才是事情的關鍵。如果庫存真的出現大幅下降，同時消費者開支不出現回落，那我們距離企業加大產量的日子就為期不遠了。”
個股和板塊動態
個人電腦生產商戴爾電腦(DELL)的股價下跌3.5%，拖累硬件板塊溫和跌收。
周四盤后，戴爾公司宣布，其第三季度每股盈余16美分，市場預期為每股盈余15美分。戴爾公司預計，其第四季度營收將小幅上升，每股盈余將達到16美分，即與市場預期持平。其他電腦制造商當中，惠普的股價下跌0.7%，康柏電腦的股價下跌2.4%，捷威的股價下跌2.3%，蘋果電腦的股價下跌2.6%。
網絡基礎設施板塊表現出色，在各個科技板塊中一馬當先，美國證交所網絡基礎設施板塊指數攀升2.8%。周五Tellabs(TLAB)宣布，計劃在全球范圍內裁員約1,000名，該公司的股價猛漲10.5%。網絡基礎設施業巨頭思科的股價跌落1.1%，Juniper Networks的股價微跌0.1%。
本周光纖制造商板塊一路攀升。在過去的六個交易日中，美林證券所屬的Broadband Holdrs(BDH)的股價漲幅達13.4%。周五股價漲幅領先的光纖制造商有：朗訊科技的股價增長4.7%，JDS Uniphase的股價增長6%，康寧的股價增長6.4%，北電網絡的股價增長近4%。
芯片板塊方面，英特爾的股價下跌0.4%，費城證交所半導體板塊指數增長0.5%。券商A.G. Edwards將英特爾的評級由“買進”降至“持有”，建議投資者不要繼續在當前價位購入英特爾的股票，預計在未來的兩個月中，該股將面臨下跌的風險。但是，瑞士信貸第一波士頓的分析師查里-格拉文(Charlie Glavin)指出，從本周戴爾電腦和惠普公布的盈余數字判斷，英特爾的盈余應該能夠達到市場預期范圍的上限，但這一因素已提前反映到英特爾的股價當中。
分析師的評級動態方面，UBS華寶證券宣布，調降道指成份股美國運通(AXP)、Capital One Financial(COF)和MBNA集團公司(KRB)的股票評級。該券商指出，出于股價方面的考量，決定把上述三支股票的評級由“買進”降至“持有”。UBS華寶證券預計，2002年信用卡公司的前景充滿未知因素，上述股票的價格較九月底的水平已上揚了35%，其潛在的回報率和面臨的風險均不利于它們的繼續走高。周五美國運通的股價下跌3%，Capital One的股價下跌4%，MBNA的股價下跌2.2%。
周五，普天壽種證券宣布，把道指成份股花旗集團(C)的評級由“買進”降至“持有”，該股股價最終跌收1.1%。普天壽證券認為，近期花旗集團的股價已大幅上揚，已經沒有足夠的余地來應付未知的風險。
薩羅門-史密斯巴尼認為，嘉信理財的股價已預支了未來的利好因素，遂將其評級由“表現超越”降至“中立”。薩羅門-史密斯巴尼指出，只要零售交易量沒有加速成長的跡象，那么該股的本益比也不會有太多的改善。周四，UBS華寶證券等其他券商也紛紛降低了嘉信理財的評級。周五嘉信理財的股價下跌3.5%。
道指成份公司柯達(EK)的股價高收2.6%，此前UBS華寶證券宣布，由于估價不足和正面消息的推動，柯達的股價有望在當前的水平上再增長20%，因此決定把柯達的股票評級由“持有”調高為“買進”。
債市簡況
周五，由于債市投資者忙于權衡喜叁半的經濟數字，國債價格開盤后走跌，隨后便一蹶不振。
最終債市連續六天跌收，其中在過去兩個交易日中的跌幅尤為沉重。周四長期國債的跌幅更是超過了3點。
戴維-科德(David Coard)是威廉姆斯資本集團的債市銷售和交易主管，他認為過去一周債市的大幅回落表明，投資者實際上已經相信經濟已跌至最低點。
十年期國債的價格下跌29/32點，殖利率升至4.86%；三十年期國債的價格下跌1 1/32點，殖利率升至5.29%。
匯率方面，美元對日圓的匯率上漲升0.4%，至一美元兌換122.81日圓；歐元對美元匯率增長0.3%，至一歐元兌換88.41美分。
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